受補貼退坡影響 西瑪電機廠電機企業(yè)面臨“洗牌”

時間：2020-01-21 19:57

　　“新能源乘用車對電機品質(zhì)要求非常高，有一大批自主電機企業(yè)會被淘汰。屆時，我國新能源汽車電機市場的廝殺才真正拉開序幕?！苯?，一家自主新能源汽車電機上市公司負責人表示。2018年電機全行業(yè)的冷清，終于在上市公司的財報中有了清晰的反應。根據(jù)統(tǒng)計，電機行業(yè)出現(xiàn)了大面積的虧損和利潤暴跌。

　　經(jīng)統(tǒng)計，9家電機電控領(lǐng)域主流上市企業(yè)的2018年業(yè)績，包括大洋電機、雙林股份、江特電機、信質(zhì)電機、英威騰、正海磁材、方正電機、云意電氣、藍海華騰等財報顯示，9家企業(yè)中，只有信質(zhì)電機的凈利潤實現(xiàn)了1.7%的同比增長，其他8家企業(yè)均出現(xiàn)不同程度的同比下滑，凈利潤跌幅達100%以上的企業(yè)多達半數(shù)，例如江特電機下滑680.76%，大洋電機下滑650.09%，方正電機下滑408.40%，正海磁材下滑180.28%，業(yè)績一片慘淡。

　　中關(guān)村新型電池技術(shù)創(chuàng)新聯(lián)盟理事長、電池百人會理事長于清教分析稱，2018年電機電控企業(yè)一方面面臨稀土永磁材料成本上漲的壓力;另一方面，補貼的大幅退坡以及補貼金額發(fā)放的延遲，導致新能源車企承受下游消費市場降價的壓力，并將其傳導到上游供應商，致使電機、電控等零部件價格下滑，供應商收入下降。

　　同時他指出，2019年新能源汽車補貼新政退坡幅度超過預期，并且要求也更加嚴苛，短期內(nèi)電機企業(yè)今年的銷售收入預計依舊承壓。由于新能源汽車還有很大的發(fā)展空間，電機電控市場依然被看好。但在“后補貼”時代來臨，以及外資企業(yè)的加速入局之下，電機電控產(chǎn)業(yè)將形成新的競爭格局?！爸辽俪^一半企業(yè)要在淘汰中死掉，就跟電池一樣?！币晃环治鋈耸恐赋?。

　　“2018年我國動力電池產(chǎn)能為260G瓦時，但只賣了50G瓦時，有4/5的產(chǎn)能沒釋放?！敝袊狈杰囕v研究所動力電池實驗室主任、國家863電動車重大專項動力電池測試中心主任王子冬曾如此表示。此前約200家動力電池企業(yè)如今只剩下20余家，9成以上的動力電池企業(yè)被淘汰。

　　全行業(yè)利潤暴跌。新能源電機電控行業(yè)的爆發(fā)式增長發(fā)展始于2015年。作為新能源汽車的主要零部件，電機和電控占整車成本比例約為10%和11%，其市場規(guī)模也隨著新能源汽車的爆發(fā)一并增長。相關(guān)報告顯示，2015年我國新能源電機電控裝機數(shù)量達40萬套，同比增長455.56%;新能源汽車電機電控市場規(guī)模達176億元，同比增長417.65%;裝機數(shù)量和市場規(guī)模均在2015年達到了有史以來的最高增幅。

　　新能源汽車的爆發(fā)式增長給電機電控企業(yè)帶來了新的盈利點，多家企業(yè)在2015年、2016年實現(xiàn)了業(yè)績的快速增長。2015年，大洋電機的新能源汽車動力總成系統(tǒng)業(yè)務(wù)同比增長332.8%;正海磁材也指出，其2016年財報各項指標上升，主要原因是在高性能釹鐵硼永磁材料業(yè)務(wù)方面，加大了汽車市場的開拓力度，在新能源汽車電機以及汽車EPS領(lǐng)域取得了較大的增長，有效地對沖了傳統(tǒng)領(lǐng)域銷售收入的下滑。

　　但如今，電機電控上市企業(yè)已經(jīng)集體告別2016年、2017年的利潤巔峰時代，而這與新能源汽車補貼退坡的趨勢恰好一致。事實上，早在2017年，電機電控企業(yè)整體發(fā)展便呈現(xiàn)出疲軟，有媒體曾梳理8家電機電控上市企業(yè)的2017年財報，指出只有3家實現(xiàn)了凈利的同比增長。多家企業(yè)的財報顯示，除了稀土、硅鋼、銅等原材料價格上漲之外，自2016年開始新能源汽車的補貼退坡趨勢，致使整車廠將成本壓力傳導給電機電控企業(yè)，加劇了利潤滑坡。

　　上述原因在多家電機電控企業(yè)的2018年業(yè)績財報中同樣被提及。根據(jù)大洋電機股份有限公司的2018年財報，其歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損22.98億元，同比下降650.09%，財報稱，業(yè)績下滑的主要原因包括進口的電子元器件等采購成本上升幅度較大;新能源汽車運營平臺營業(yè)收入增長，同時受推廣費用、車輛折舊及維護費用等成本增加的影響，削弱了整體盈利水平。

　　雙林汽車2018年歸屬于上市公司股東的凈利潤為0.71億元，同比下降75.79%，業(yè)績表現(xiàn)不佳的主要原因之一是客戶端各整車廠產(chǎn)銷下降，在年降比例、毛利等方面倒逼上游供應商，導致公司各事業(yè)部規(guī)模縮減和盈利下滑。此外，正海磁性材料股份有限公司2018年歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損0.8億元，同比下降180.28%，其指出在新能源汽車補貼退坡、提高技術(shù)門檻等因素影響下，2018年度國內(nèi)新能源汽車產(chǎn)銷量大幅增長，但產(chǎn)業(yè)鏈短期面臨較大的盈利挑戰(zhàn)。

　　于清教分析稱，稀土永磁材料是驅(qū)動電機的首選材料，而2018環(huán)保監(jiān)管進一步加強，國內(nèi)稀土產(chǎn)量下降，市場對釹鐵硼價格持續(xù)看好，原材料成本的上漲帶動了電機成本的上漲;此外，在補貼的大幅退坡、補貼金額發(fā)放延遲的情況下，新能源車企將下游消費市場降價的壓力傳導到上游供應鏈，致使電機等零部件價格下滑，電機電控企業(yè)收入縮水?！芭c此同時，從業(yè)績下降的電機企業(yè)來看，新能源商用車電機占了較大比例，但2018年我國新能源商用車銷量增幅不到3%，價跌量不升，業(yè)績也隨之下降。”他分析稱。

　　“夾心層”日子不好過?！白灾餮邪l(fā)的電機已經(jīng)能和國際上的零部件商進行競爭，我們在成本上、效率上具有很大優(yōu)勢。”某自主動力總成上市公司董事長向經(jīng)濟觀察報記者表示。適合新能源汽車的驅(qū)動電機主要有永磁同步、交流異步和開關(guān)磁阻三大類。因其不同特點，各有應用場合。目前，中國本土的電機廠商可分為具備電機電控供應鏈的新能源汽車整車企業(yè)、專業(yè)從事汽車零部件供應或?qū)I(yè)從事電機電控產(chǎn)品供應企業(yè)，以及傳統(tǒng)電機企業(yè)三種。

　　據(jù)統(tǒng)計，2016年-2018年新能源汽車驅(qū)動電機裝機量前十的企業(yè)中，沒有外資品牌的身影。從2017年的配套情況來看，在中國活躍的電機企業(yè)超過200家，其中絕大部分是中國本土企業(yè)。統(tǒng)計顯示，中國本土的電機供應商份額超九成。上述自主動力總成上市企業(yè)高管認為，中國新能源汽車的發(fā)展帶動了一批產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)的成長。其次，中國自主零部件企業(yè)的成長需要把握住時機?！霸陔姍C電控領(lǐng)域雖然大多車型搭載的是國產(chǎn)品牌，但在一些關(guān)鍵零部件方面仍嚴重依靠進口，如IGBT需要從歐洲和日本進口。好的消息是，比亞迪等國內(nèi)品牌也開發(fā)出具有自主知識產(chǎn)權(quán)的IGBT產(chǎn)品?！庇谇褰谭治龇Q。

　　從行業(yè)發(fā)展來看，目前電機行業(yè)也正處快速淘汰之中?！昂翢o疑問是有一些企業(yè)要被淘汰的，這個過程正在加速進行?！鄙鲜龈吖苷J為。在全國超過200家的電機企業(yè)中，據(jù)經(jīng)濟觀察報記者統(tǒng)計，大部分都是從傳統(tǒng)電機及相關(guān)行業(yè)轉(zhuǎn)型而來;另一方面，部分國內(nèi)企業(yè)研發(fā)投入不夠，與此同時國際零部件企業(yè)則在窺視中國市場。

　　例如，麥格納曾想把電機生產(chǎn)線出售給國內(nèi)某電機企業(yè)，近期博世剝離掉電機業(yè)務(wù)，美國通用電氣也出售其電機業(yè)務(wù)，接盤者均為中國企業(yè)。業(yè)內(nèi)分析，當中國新能源汽車電機市場體量足夠大的時候，電裝、博世、西門子、東芝等企業(yè)肯定會強勢進入。

　　由于新能源汽車銷量仍有很大增長空間，因此電機電控市場也將持續(xù)擴大。有報告指出，2018年整車企業(yè)自配電機電控市占率達到一半以上，其中比亞迪和北汽新能源居前兩位，這對獨立的電機研發(fā)企業(yè)帶來了威脅。不過光大證券認為，雖然整車廠傾向自主研發(fā)生產(chǎn)電機電控，但是受制于資源整合、研發(fā)周期長等，在2019年-2020年新能源汽車布局的關(guān)鍵時點，整車廠無法及時推出具備競爭力的電機電控產(chǎn)品。“隨著電機電控對于技術(shù)參數(shù)要求的提高，越來越多的乘用車企業(yè)會尋求更為專業(yè)的第三方廠商供貨或合資生產(chǎn)，未來乘用車電機電控市場將向第三方電機電控企業(yè)發(fā)生傾斜。”光大證券在報告中指出。