江特西瑪電機(jī)：關(guān)于深圳ZTP電機(jī)證券交易所對公司2018年年報(bào)

時(shí)間：2020-01-06 10:42

江西特種電機(jī)股份有限公司關(guān)于深圳證券交易所對公司2018年年報(bào)問詢函的回復(fù)

深圳證券交易所：

貴所下發(fā)的中小板年報(bào)問詢函【2019】第198號《關(guān)于對江西特種電機(jī)股份有限公司2018年年報(bào)的問詢函》（以下簡稱“年報(bào)問詢函”）已收悉。在收悉年報(bào)問詢函后，江西特種電機(jī)股份有限公司（以下簡稱“江特電機(jī)”、“本公司”或“公司”）就年報(bào)問詢函中提及的關(guān)于公司2018年年度報(bào)告的有關(guān)問題回復(fù)如下：

一、關(guān)于商譽(yù)

2018年度，你公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入30.17億元，同比下降10.36%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤（以下簡稱“凈利潤”）-16.60億元，同比下降690.28%。報(bào)告期內(nèi)你公司計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備金額合計(jì)14.08億元。

1、2016年2月，江蘇九龍汽車制造有限公司（以下簡稱“九龍汽車”）變更為你公司全資子公司。2015年至2017年，九龍汽車業(yè)績承諾完成率分別為177.33%、73.63%、76.31%，業(yè)績承諾完成率累積數(shù)為102.35%。前期，你公司未對九龍汽車計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備。2018年度，你公司對九龍汽車全額計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備，金額為10.98億元。

（1）請補(bǔ)充披露2016年度、2017年度、2018年度你公司就九龍汽車商譽(yù)減值測試事項(xiàng)聘請專業(yè)機(jī)構(gòu)出具的資產(chǎn)評估報(bào)告，并結(jié)合該公司實(shí)際生產(chǎn)經(jīng)營情況、在手訂單、成本費(fèi)用等情況分年度具體說明評估過程中重要參數(shù)選取的依據(jù)及合理性、與資產(chǎn)收購時(shí)的差異及差異原因、評估值的計(jì)算過程；

回復(fù)：

（一）公司2016年度、2017年度、2018年聘請的專業(yè)機(jī)構(gòu)為中聯(lián)資產(chǎn)評估集團(tuán)有限公司，中聯(lián)資產(chǎn)評估集團(tuán)有限公司分別出具了中聯(lián)評咨字【2017】第252號《江西特種電機(jī)股份有限公司商譽(yù)減值測試所涉及的江蘇九龍汽車制造有限公司資產(chǎn)組組合預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值咨詢報(bào)告》、中聯(lián)評咨字【2018】第550號《江西特種電機(jī)股份有限公司商譽(yù)減值測試所涉及的江蘇九龍汽車制造有限公司商譽(yù)相關(guān)資產(chǎn)組組合預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值咨詢報(bào)告》和中聯(lián)評報(bào)字

【2019】第645號《江西特種電機(jī)股份有限公司擬對合并江蘇九龍汽車制造有限公司形成的商譽(yù)進(jìn)行減值測試涉及的預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值評估項(xiàng)目資產(chǎn)評估報(bào)告》。

（二）2016年度、2017年度、2018年度九龍汽車經(jīng)營情況、主要參數(shù)與2015年并購時(shí)預(yù)測的對比

九龍汽車歷史期的主要經(jīng)營情況如下表所示：

單位：萬元

項(xiàng)目   2015年   2016年   2017年   2018年  
收入合計(jì)   269,316.69   180,807.76   167,314.93   95,714.87  
成本合計(jì)   193,582.01   132,302.12   117,273.51   80,633.35  
毛利率   28.12%   26.83%   29.91%   15.76%  
凈利潤   35,707.58   19,125.52   23,171.09   -10,910.03  
銷售凈利率   13.26%   10.58%   13.85%   -11.40%  

九龍汽車歷史期主要經(jīng)營情況與收購時(shí)預(yù)測的對比如下表所示：

單位：萬元

項(xiàng)目   2015年度   2016年度   2017年度   2018年度  
收購時(shí)預(yù)測營業(yè)收入   140,186.09   176,487.47   228,885.28   286,577.87  
實(shí)際實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入   269,316.69   180,807.76   167,314.93   95,714.87  
差異   129,130.60   4,320.29   -61,570.35   -190,863.00  
收購時(shí)預(yù)測凈利潤   19,951.94   24,992.02   29,625.73   35,366.62  
實(shí)際實(shí)現(xiàn)凈利潤   35,707.58   19,125.52   23,171.09   -10,910.03  
差異   15,755.64   -5,866.50   -6,454.64   -46,276.65  

2016年-2018年商譽(yù)減值測試與資產(chǎn)收購時(shí)評估過程中重要參數(shù)的對比表

項(xiàng)目   預(yù)測期   預(yù)測期增長率   預(yù)測期毛利率   預(yù)測凈利率   穩(wěn)定期毛利率   穩(wěn)定期凈利率  
2015年并購時(shí)   2015-2021   160%-15%   30%-23%   16%-12%   23%   12%  
2016年商譽(yù)減值測試   2017-2021   110%-2%   21%-20%   7%-8%   21%   8%  
2017年商譽(yù)減值測試   2018-2022   44%-1%   26%-25%   10%-11%   26%   11%  
2018年商譽(yù)減值測試   2019-2023   44%-2%   21%-20%   7%-4%   21%   4%  

注：因2015年收購時(shí)審計(jì)評估基準(zhǔn)日為2015年8月31日，所以收購時(shí)評估預(yù)測期為

2015年9月-12月、2016年至2021年共6個(gè)期間，增長率、毛利率、凈利率的預(yù)測期為2015年度-2021年度。

（三）九龍汽車2016年度商譽(yù)減值測試過程的參數(shù)分析和評估值計(jì)算過程分析

（1）2016年生產(chǎn)經(jīng)營狀況和成本費(fèi)用分析

#p#分頁標(biāo)題#e#

2016年，由于個(gè)別企業(yè)對新能源汽車的騙補(bǔ)行為危害了行業(yè)的正常發(fā)展，相關(guān)部門啟動(dòng)了騙補(bǔ)專項(xiàng)檢查，并在調(diào)查期間中止執(zhí)行了原有的行業(yè)支持及補(bǔ)貼政策（即財(cái)建[2015]134號《關(guān)于2016-2020年新能源汽車推廣應(yīng)用財(cái)政支持政策的通知》，以下簡稱“財(cái)建[2015]134號文”）、重新修訂新的補(bǔ)貼政策、放緩了新能源汽車新車型的審查。直至2016年底，騙補(bǔ)調(diào)查基本完成，且相關(guān)部委于2016年12月29日公布了調(diào)整后的新補(bǔ)貼政策由（即財(cái)建[2016]958號《關(guān)于調(diào)整新能源汽車推廣應(yīng)用財(cái)政補(bǔ)貼政策的通知》，以下簡稱“財(cái)建[2016]958號文”）。財(cái)建[2016]958號文將于2017年1月1日起實(shí)施，以加強(qiáng)電池性能為核心提高了新能源汽車推廣目錄的申請標(biāo)準(zhǔn)，取消了原有的新能源汽車推廣目錄，改變資金撥付方式（對非私人用戶購車增加運(yùn)行3萬公里的運(yùn)營里程要求），并相比財(cái)建[2015]134號文進(jìn)一步下調(diào)了2017年單車補(bǔ)貼金額。

由于行業(yè)專項(xiàng)檢查時(shí)間跨度較長、新補(bǔ)貼政策在2016年落地時(shí)間晚，導(dǎo)致2016年行業(yè)內(nèi)對補(bǔ)貼政策的預(yù)期不明確，直接影響了新能源汽車的銷售定價(jià)，從而在一定程度上影響了下游客戶在2016年的購買需求和整車廠的生產(chǎn)積極性，使得2016年度新能源汽車產(chǎn)銷量的增長速度較2015年出現(xiàn)了下降。

受此影響，九龍汽車為降低自身生產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，在補(bǔ)貼政策未明朗之前，相應(yīng)控制了新能源汽車的接單數(shù)量和生產(chǎn)規(guī)模，導(dǎo)致九龍汽車2016年度的經(jīng)營業(yè)績未達(dá)到收購預(yù)期。

為應(yīng)對補(bǔ)貼政策不明確短期不利的行業(yè)環(huán)境，企業(yè)加大了營銷力度，導(dǎo)致2016年度銷售費(fèi)用較2015年有所上升。

由于管理費(fèi)用中固定費(fèi)用占比較高，2016年與2015年相比，管理費(fèi)用的降幅低于收入降幅，管理費(fèi)用的收入占比有所上升。

由于行業(yè)整治“騙補(bǔ)”事件的影響，新能源汽車補(bǔ)貼發(fā)放有所延緩，2016年企業(yè)資金壓力有所增加，企業(yè)增加了付息債務(wù)，導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用較2015年

大幅增加。

2016年底至2017年初，新能源汽車行業(yè)的一系列發(fā)展新政策得到了落實(shí)：

2016年12月19日，國務(wù)院發(fā)布的《“十三五”國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》（國發(fā)〔2016〕67號）明確提出到2020年，實(shí)現(xiàn)當(dāng)年新能源汽車產(chǎn)銷200萬輛以上，累計(jì)產(chǎn)銷超過500萬輛的目標(biāo)；2016年12月29日，財(cái)建[2016]958號文明確了調(diào)整后的新補(bǔ)貼政策；2017年4月，工信部、發(fā)改委、科技部《汽車產(chǎn)業(yè)中長期發(fā)展規(guī)劃》，預(yù)計(jì)2025年新能源汽車將占汽車產(chǎn)銷20%以上。上述政策使得行業(yè)內(nèi)對新能源汽車產(chǎn)業(yè)支持政策、市場空間的預(yù)期重新明確。

綜合上述因素影響，九龍汽車管理層認(rèn)為，九龍汽車2015-2016年度毛利率基本穩(wěn)定在27%左右，新能源汽車在經(jīng)過2015年的快速發(fā)展和2016年下半年的專項(xiàng)檢查和新政策落地后，行業(yè)整體的發(fā)展趨勢不會(huì)發(fā)生重大變化。九龍汽車管理層考慮到未來補(bǔ)貼逐漸退坡，預(yù)計(jì)九龍汽車未來業(yè)務(wù)的收入增長率將逐漸降低、毛利率和凈利率等相關(guān)參數(shù)也較2015年收購預(yù)測有所下降。

（2）進(jìn)行2016年度預(yù)測時(shí)參數(shù)的選取依據(jù)

市場規(guī)模方面，根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)，2014年、2015年、2016年，國內(nèi)新能源汽車銷量分別約為7.5萬輛、33.1萬輛、50.7萬輛，故2015年新能源汽車市場相比2014年增長約340%、2016年市場增長約53%。2016年增速相對降幅較大的原因如上文所述，系專項(xiàng)檢查時(shí)間跨度較長、新補(bǔ)貼政策落地時(shí)間晚、導(dǎo)致預(yù)期不明確影響了全年銷量所致，屬于臨時(shí)性影響。訂單方面，九龍汽車2017年4月末在手訂單共1828臺(tái)，其中電動(dòng)車107臺(tái)，傳統(tǒng)車1721臺(tái)，但新能源汽車市場銷售旺季主要集中在下半年尤其是第四季度（2016年四季度國內(nèi)市場總銷量約21.4萬輛，占當(dāng)年銷量比重約43%），年初企業(yè)在手訂單占全年完成訂單的比例較少?？紤]到行業(yè)整體的高速發(fā)展趨勢有望保持，對國家的發(fā)展規(guī)劃和政策預(yù)期均已經(jīng)明確，結(jié)合九龍汽車歷史經(jīng)營情況和未來經(jīng)營預(yù)測，進(jìn)行2016年度預(yù)測時(shí)九龍汽車管理層所預(yù)計(jì)的未來年度的收入增長率、毛利率、銷售凈利率等參數(shù)較歷史期和2015年收購預(yù)測時(shí)有所下降，相關(guān)參數(shù)的選取依據(jù)比較充分，具有一定合理性。

（3）2016年度商譽(yù)減值測試的評估值計(jì)算過程

2016年度商譽(yù)減值測試與2015年收購時(shí)的評估值計(jì)算過程對比情況如下表

所示：

單位：萬元

#p#分頁標(biāo)題#e#

項(xiàng)目   評估范圍   資產(chǎn)組或組合賬面價(jià)值   經(jīng)營性資產(chǎn)評估值P   溢余資產(chǎn)（負(fù)債）評估值C   付息債務(wù)D   營運(yùn)資金   評估對象評估值E  
2015年并購時(shí)   全部資產(chǎn)和負(fù)債   48,497.42   297,815.80   4,668.53   11,253.04     291,231.29  
2016年商譽(yù)減值測試時(shí)   全部資產(chǎn)和負(fù)債，以及商譽(yù)   314,757.66   318,965.45   48,622.33   19,100.00     348,487.78  

備注：在2016年商譽(yù)減值測試時(shí)，評估對象為九龍汽車全部資產(chǎn)負(fù)債以及商譽(yù)，評估對象評估值=經(jīng)營性資產(chǎn)價(jià)值+基準(zhǔn)日存在的溢余或非經(jīng)營性資產(chǎn)（負(fù)債）的價(jià)值+長期股權(quán)投資價(jià)值—付息債務(wù)價(jià)值

式中：

E：股東全部權(quán)益價(jià)值（凈資產(chǎn)）；

B：企業(yè)整體價(jià)值；

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P：經(jīng)營性資產(chǎn)價(jià)值；

I：長期股權(quán)投資價(jià)值；

C：基準(zhǔn)日存在的溢余或非經(jīng)營性資產(chǎn)（負(fù)債）的價(jià)值；

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R：未來第i年的預(yù)期收益（企業(yè)稅前自由現(xiàn)金流量）；r：稅前折現(xiàn)率（并購時(shí)為稅后折現(xiàn)率）在2015年度并購時(shí)：R=凈利潤+折舊攤銷+扣稅后付息債務(wù)利息-追加資本在2016年度商譽(yù)減值測試時(shí)：R=EBITDA－追加資本其中：EBITDA=營業(yè)收入－營業(yè)成本－營業(yè)稅金－營業(yè)費(fèi)用－管理費(fèi)用+折舊攤銷

追加資本=資產(chǎn)性更新投資+營運(yùn)資金增加額+資本性支出（四）九龍汽車2017年度商譽(yù)減值測試過程的參數(shù)分析和評估值計(jì)算過程分析

（1）2017年生產(chǎn)經(jīng)營狀況和成本費(fèi)用分析

財(cái)建[2016]958號文自2017年1月1日正式實(shí)施后，2017年市場對政策和行業(yè)發(fā)展預(yù)期較為穩(wěn)定，新能源車廠商根據(jù)新規(guī)提高電池性能的引導(dǎo)方向進(jìn)行了新車型的研發(fā)和補(bǔ)貼目錄的重新申報(bào)。因此，盡管2017年各項(xiàng)補(bǔ)貼相較2016 年出現(xiàn)顯著下調(diào)，但國內(nèi)新能源汽車整體銷量增速較2016年未出現(xiàn)下降。

在上述背景下，九龍汽車在2017年上半年積極調(diào)整了新能源汽車的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，推進(jìn)了新產(chǎn)品開發(fā)、調(diào)試，申請進(jìn)入新推薦目錄等工作。由于2017年九龍汽車管理層根據(jù)內(nèi)外部環(huán)境的變化應(yīng)對措施比較及時(shí)、得當(dāng)，隨著九龍汽車產(chǎn)品推薦目錄申報(bào)工作的逐步完成，九龍汽車2017年開發(fā)了新的物流車型EW5，生產(chǎn)經(jīng)營情況也隨之好轉(zhuǎn)，2017年下半年企業(yè)銷售額和經(jīng)營業(yè)績逐步回升，使得2017年全年經(jīng)營業(yè)績較2016年大幅回升。但受上半年新車型申報(bào)工作需要一定時(shí)間周期的影響，2017年全年收入和凈利潤未達(dá)到并購時(shí)業(yè)績預(yù)測。

2017年度營業(yè)收入較2016年有所降低，由于銷售費(fèi)用中的固定費(fèi)用較多，企業(yè)增加了營銷力度，銷售費(fèi)用總額有所上升，銷售費(fèi)用的收入占比有所增加。

為了應(yīng)對多次變化的政策調(diào)整，保持公司的可持續(xù)發(fā)展，企業(yè)的研發(fā)費(fèi)用和車型申報(bào)等管理費(fèi)用必須繼續(xù)開支，導(dǎo)致管理費(fèi)用與上年變動(dòng)不大，沒有隨著收入同比下降。

財(cái)務(wù)費(fèi)用方面，由于2017年3月所實(shí)施的財(cái)辦建[2017]20號《關(guān)于開展2016年度新能源汽車補(bǔ)貼資金清算工作的通知》（以下簡稱“財(cái)辦建[2017]20號文”）要求2016年度非個(gè)人用戶購買的新能源汽車也需滿足累計(jì)行駛里程達(dá)到3萬公里的要求，因此九龍汽車于2016年度、2017年度所銷售的新能源汽車的應(yīng)收國家補(bǔ)貼款需要在滿足3萬公里運(yùn)營要求后方可申請支付，帶來了資金壓力。但2016年12月，九龍汽車獲得新能源汽車國家補(bǔ)貼款108,440萬元（該筆補(bǔ)貼款對應(yīng)了2016年以前實(shí)現(xiàn)銷售的大部分新能源車輛），該筆補(bǔ)貼款減輕了當(dāng)年度的付息債務(wù)，導(dǎo)致2017年度財(cái)務(wù)費(fèi)用較2016年下降。

#p#分頁標(biāo)題#e#

綜合上述因素影響，九龍汽車管理層認(rèn)為，新能源汽車經(jīng)過2015年的快速發(fā)展和2016年下半年的調(diào)整鞏固，產(chǎn)業(yè)政策預(yù)期逐漸穩(wěn)定，企業(yè)及時(shí)調(diào)整了適合市場需求的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，在2016當(dāng)年補(bǔ)貼退坡的背景下實(shí)現(xiàn)了銷量和業(yè)績顯著回升、整體毛利率從2016年度的約27%上漲到約30%的經(jīng)營結(jié)果。九龍汽車管

理層預(yù)計(jì)未來隨著行業(yè)增速趨于穩(wěn)定后，收入增長率逐漸下降，未來毛利率和凈利率等預(yù)計(jì)在2017年實(shí)際經(jīng)營狀況基礎(chǔ)上有所下降。

同時(shí)，結(jié)合九龍汽車2017年的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和2018年初新能源汽車產(chǎn)業(yè)補(bǔ)貼政策與2015年業(yè)務(wù)收購時(shí)的差異，九龍汽車管理層預(yù)計(jì)在內(nèi)外部環(huán)境基本保持不變的條件下，九龍汽車將繼續(xù)積極調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，開拓海外市場，促進(jìn)公司未來整體業(yè)務(wù)平穩(wěn)發(fā)展。九龍汽車管理層預(yù)計(jì)隨著補(bǔ)貼退坡，技術(shù)進(jìn)步帶來電池等成本的下降，未來業(yè)務(wù)的毛利率可能逐步下降，九龍汽車未來年度的收入增長率、毛利率和凈利率等相關(guān)參數(shù)較2015年收購時(shí)有所下降。

（2）進(jìn)行2017年度預(yù)測時(shí)參數(shù)的選取依據(jù)

根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)，2017年國內(nèi)新能源汽車銷量約為77.7萬輛，相比2016年增長約53%，國內(nèi)新能源汽車行業(yè)在補(bǔ)貼退坡、所有產(chǎn)品需重新申報(bào)目錄的政策調(diào)整中保持了較高的增速。訂單方面，九龍汽車4月末在手訂單共1556臺(tái)，其中電動(dòng)車227臺(tái)，傳統(tǒng)車1329臺(tái)，但新能源汽車市場銷售旺季主要集中在下半年尤其是第四季度（2017年四季度國內(nèi)市場總銷量約37.3萬輛，占當(dāng)年銷量比重約48%），同時(shí)財(cái)建[2018]18號文執(zhí)行前的過度期截至2018年6月，預(yù)計(jì)年初企業(yè)在手訂單占全年完成訂單的比例較少?？紤]到2017年補(bǔ)貼政策的變化未影響新能源汽車市場的快速發(fā)展、財(cái)建[2018]18號文的繼續(xù)推行有望引導(dǎo)行業(yè)健康發(fā)展，結(jié)合九龍汽車歷史經(jīng)營情況和未來經(jīng)營預(yù)測，進(jìn)行2017年度預(yù)測時(shí)九龍汽車管理層所預(yù)計(jì)的未來年度的收入增長率、毛利率、銷售凈利率等參數(shù)較歷史期和2015年收購預(yù)測時(shí)有所下降，相關(guān)參數(shù)的選取依據(jù)比較充分，具有一定合理性。

（3）2017年度商譽(yù)減值測試的評估值計(jì)算過程

2017年度商譽(yù)減值測試與2015年收購時(shí)的評估值計(jì)算過程對比情況如下表所示：

單位：萬元

項(xiàng)目   評估范圍   資產(chǎn)組或組合賬面價(jià)值   經(jīng)營性資產(chǎn)評估值P   溢余資產(chǎn)（負(fù)債）評估值C   付息債務(wù)D   營運(yùn)資金   評估對象評估值E  
2015年并購時(shí)   全部資產(chǎn)和負(fù)債   48,497.42   297,815.80   4,668.53   11,253.04     291,231.29  
2017年商譽(yù)減值測試時(shí)   全部資產(chǎn)和負(fù)債，以及商譽(yù)   335,797.77   249,046.43   136,801.81   44,800.00     341,048.24  

備注：在2017年商譽(yù)減值測試時(shí)，評估對象為九龍汽車全部資產(chǎn)負(fù)債以及商譽(yù)，評估對象評估值=經(jīng)營性資產(chǎn)價(jià)值+基準(zhǔn)日存在的溢余或非經(jīng)營性資產(chǎn)（負(fù)債）的價(jià)值+長期股權(quán)投資價(jià)值—付息債務(wù)價(jià)值

式中：

E：股東全部權(quán)益價(jià)值（凈資產(chǎn)）；

B：企業(yè)整體價(jià)值；

DBE??CIPB???

P：經(jīng)營性資產(chǎn)價(jià)值；

I：長期股權(quán)投資價(jià)值；

C：基準(zhǔn)日存在的溢余或非經(jīng)營性資產(chǎn)（負(fù)債）的價(jià)值；

CIPB???

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rrRrRP

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R：未來第i年的預(yù)期收益（企業(yè)稅前自由現(xiàn)金流量）；r：稅前折現(xiàn)率（并購時(shí)為稅后折現(xiàn)率）在2015年度并購時(shí)：R=凈利潤+折舊攤銷+扣稅后付息債務(wù)利息-追加資本在2017年度商譽(yù)減值測試時(shí)：R=EBITDA－追加資本其中：EBITDA=營業(yè)收入－營業(yè)成本－營業(yè)稅金－營業(yè)費(fèi)用－管理費(fèi)用+折舊攤銷

追加資本=資產(chǎn)性更新投資+營運(yùn)資金增加額+資本性支出（五）九龍汽車2018年度商譽(yù)減值測試過程的參數(shù)分析和評估值計(jì)算過程分析

（1）2018年生產(chǎn)經(jīng)營狀況和成本費(fèi)用分析

2018年度，在宏觀經(jīng)濟(jì)去杠桿、市場競爭增加、汽車市場出現(xiàn)負(fù)增長等因素的影響下，九龍汽車受到資金和市場雙重壓力，營業(yè)收入和凈利潤出現(xiàn)大幅下降。

①如上文所述，由于政策規(guī)定自2016年起非個(gè)人用戶購買新能源汽車需要滿足2萬公里（2017年政策規(guī)定運(yùn)營里程需達(dá)到3萬公里，2018年2月起調(diào)整為達(dá)到2萬公里）運(yùn)營里程的要求后方可獲得補(bǔ)貼，而九龍汽車在2016年、2017

#p#分頁標(biāo)題#e#

年所銷售新能源汽車的多數(shù)國家補(bǔ)貼款在2018年度尚未達(dá)到申請條件。2018年九龍汽車已申請并獲得批準(zhǔn)的補(bǔ)貼資金約2.53億元，實(shí)際收到6353萬元。在宏觀經(jīng)濟(jì)去杠桿的背景下，應(yīng)收新能源補(bǔ)貼款對九龍汽車帶來的資金壓力隨著時(shí)間推移而逐漸加大。

②2018年四季度起，汽車行業(yè)的銷量開始出現(xiàn)負(fù)增長，新能源汽車市場結(jié)構(gòu)出現(xiàn)分化，競爭將繼續(xù)提高。根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)情況，2018年10月、11月、12月，汽車市場累計(jì)銷量相比去年同時(shí)期連續(xù)出現(xiàn)負(fù)增長；2018全年度客車、物流車等新能源商用車的銷量相比2017年未出現(xiàn)增長；在國際貿(mào)易形勢不明朗的背景下，汽車行業(yè)的開放程度開始加快（如2019年1月7日特斯拉上海工廠正式啟動(dòng)開工建設(shè)、預(yù)計(jì)將在2020年實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)），競爭程度有望提高。汽車市場的上述變化影響了九龍汽車全年的產(chǎn)銷情況和海外市場的推廣進(jìn)度。

③因2018年2月起實(shí)施的財(cái)建[2018]18號《關(guān)于調(diào)整完善新能源汽車推廣應(yīng)用財(cái)政補(bǔ)貼政策的通知》（以下簡稱“財(cái)建[2018]18號文”）進(jìn)一步提高了新能源汽車電池的性能要求。九龍汽車雖然在2018上半年度根據(jù)政策引導(dǎo)的方向及時(shí)制定了產(chǎn)品開發(fā)計(jì)劃，但在資金壓力加大、汽車市場景氣度下降的情況下，新車型的開發(fā)進(jìn)度不及預(yù)期，導(dǎo)致國內(nèi)市場推廣進(jìn)度不及預(yù)期，使得新車型在當(dāng)年四季度新能源汽車銷售傳統(tǒng)旺季期的實(shí)際銷量不及預(yù)期。

上述情況對九龍汽車的新車型開發(fā)、國內(nèi)外市場推廣進(jìn)度和產(chǎn)銷量均產(chǎn)生不利影響，導(dǎo)致新能源汽車和傳統(tǒng)汽車的銷量和收入較2017年均出現(xiàn)顯著下降。產(chǎn)銷量的下降也導(dǎo)致整體毛利的下降。

2018年企業(yè)收入較2017年大幅下降，而銷售費(fèi)用中由于固定費(fèi)用較多，導(dǎo)致銷售費(fèi)用下降幅度有限；管理費(fèi)用中為了應(yīng)對多次變化的政策調(diào)整，企業(yè)的研發(fā)費(fèi)用和車型申報(bào)費(fèi)用增加較多，導(dǎo)致管理費(fèi)用增加。

2018年實(shí)際發(fā)生財(cái)務(wù)費(fèi)用5,801.15萬元較歷史期大幅增加，主要原因是2018年補(bǔ)貼資金發(fā)放周期延長，企業(yè)資金情況十分緊張，企業(yè)銀行付息債務(wù)大幅增加，同時(shí)由于外部去杠桿導(dǎo)致實(shí)際資金成本上漲，從而導(dǎo)致實(shí)際財(cái)務(wù)費(fèi)用高于預(yù)期。

綜上，九龍汽車2018年的經(jīng)營業(yè)績較歷史年度出現(xiàn)大幅下降，與并購及歷次減值測試時(shí)的盈利預(yù)測差異較大。

（2）進(jìn)行2018年度預(yù)測時(shí)參數(shù)的選取依據(jù)

根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)，2018年下半年尤其是四季度，國內(nèi)汽車月度銷量同比連續(xù)出現(xiàn)負(fù)增長，導(dǎo)致2018年首次出現(xiàn)下滑；2018年新能源汽車銷售約125.6萬輛，相比2017年增長約61.7%，但增量主要來自新能源乘用車。九龍汽車當(dāng)年受到資金和市場雙重壓力，經(jīng)營情況出現(xiàn)大幅波動(dòng)。訂單方面，九龍汽車2019年4月末在手訂單共1560臺(tái)，其中電動(dòng)車105臺(tái)，傳統(tǒng)車1455臺(tái)，根據(jù)歷史情況預(yù)計(jì)國內(nèi)汽車業(yè)務(wù)尤其是新能源汽車業(yè)務(wù)有望集中在下半年；海外市場由于前期的推廣有望取得一定的發(fā)展?？紤]到傳統(tǒng)汽車和新能源汽車產(chǎn)業(yè)有望面臨新的產(chǎn)業(yè)政策變化、汽車市場競爭和開放程度逐漸增加，同時(shí)假設(shè)企業(yè)經(jīng)營情況和資金周轉(zhuǎn)得到改善的基礎(chǔ)上，進(jìn)行2018年度預(yù)測時(shí)九龍汽車管理層所預(yù)計(jì)的未來年度的參數(shù)較歷史期和2015年收購預(yù)測時(shí)有所下降，相關(guān)參數(shù)的選取依據(jù)和假設(shè)比較充分，具有一定合理性。

（3）2018年減值測試時(shí)管理層對未來的規(guī)劃

在2018年不利的環(huán)境下，九龍汽車及管理層積極采取了應(yīng)對措施，例如：

①制定新能源乘用車研究開發(fā)路線。九龍汽車首先進(jìn)行了純電動(dòng)多用途乘用車車型的開發(fā)。目前，EM3等車型已經(jīng)完成申報(bào)公告，并且在2018年11月份起逐漸實(shí)現(xiàn)銷售。

②繼續(xù)加強(qiáng)國內(nèi)外市場的開發(fā)力度。國內(nèi)市場方面，九龍汽車積極參加了2018年度多項(xiàng)車展活動(dòng)，在2019年將加大互聯(lián)網(wǎng)線上產(chǎn)品宣傳力度。海外市場方面，公司利用原有的海外市場渠道優(yōu)勢，辦理新車型的準(zhǔn)入許可，并已經(jīng)成功在香港、韓國、泰國、澳大利亞等地區(qū)投放了樣車。

綜上所述，公司及九龍汽車管理層認(rèn)為，2018年在多項(xiàng)不利環(huán)境的影響下，九龍汽車經(jīng)營情況出現(xiàn)大幅下滑。整體汽車行業(yè)尤其是新能源汽車行業(yè)仍具有廣闊的發(fā)展前景，但增長速度預(yù)計(jì)有所下降。九龍汽車管理層根據(jù)歷史期的營業(yè)收入、成本構(gòu)成和毛利率水平，并結(jié)合未來經(jīng)營規(guī)劃，對未來主營收入、成本和毛利率進(jìn)行了預(yù)測，預(yù)計(jì)未來期的銷售將有所回升，低于歷史高峰，毛利率穩(wěn)定在21%左右，高于2018年，略低于歷史正常年份平均水平；同時(shí)隨著未來補(bǔ)貼的退出和新能源汽車行業(yè)的發(fā)展進(jìn)入穩(wěn)定期，九龍汽車的業(yè)務(wù)增長和經(jīng)營業(yè)績將趨于穩(wěn)定，穩(wěn)定期銷售凈利率在4%左右。由于行業(yè)在政策和企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境與2015年收購時(shí)發(fā)生很大變動(dòng)，2018年度商譽(yù)減值測試時(shí)預(yù)測的收入增長率、毛利率、

銷售凈利率等參數(shù)較2015年收購預(yù)測時(shí)大幅下降，因此最終確認(rèn)計(jì)提商譽(yù)減值。

（4）2018年度商譽(yù)減值測試的評估值計(jì)算過程

2018年度商譽(yù)減值測試與2015年收購時(shí)的評估值計(jì)算過程對比情況如下表所示：

單位：萬元

#p#分頁標(biāo)題#e#

項(xiàng)目   評估范圍   資產(chǎn)組或組合賬面價(jià)值   經(jīng)營性資產(chǎn)評估值P   溢余資產(chǎn)（負(fù)債）評估值C   付息債務(wù)D   營運(yùn)資金   評估對象評估值E  
2015年并購時(shí)   全部資產(chǎn)和負(fù)債   48,497.42   297,815.80   4,668.53   11,253.04     291,231.29  
2018年商譽(yù)減值測試時(shí)   固定資產(chǎn)、在建工程、無形資產(chǎn)、長期待攤費(fèi)用和其他非流動(dòng)資產(chǎn)等可辨認(rèn)資產(chǎn)組，以及商譽(yù)   284,178.04   151,919.10       76,295.08   75,624.02  

備注：在2018年商譽(yù)減值測試時(shí)，根據(jù)《會(huì)計(jì)監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)提示第8號—商譽(yù)減值》（2018年11月16日發(fā)）評估對象調(diào)整為江西特種電機(jī)股份有限公司確定并經(jīng)大華會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）確認(rèn)的合并江蘇九龍汽車制造有限公司所形成的商譽(yù)及相關(guān)資產(chǎn)組，具體包括固定資產(chǎn)、在建工程、無形資產(chǎn)、長期待攤費(fèi)用和其他非流動(dòng)資產(chǎn)等可辨認(rèn)資產(chǎn)，以及商譽(yù)。評估對象評估值=經(jīng)營性資產(chǎn)價(jià)值—鋪底營運(yùn)資金（剔除溢余資產(chǎn)后的流動(dòng)資產(chǎn)–剔除溢余負(fù)債后的流動(dòng)負(fù)債）

R：未來第i年的預(yù)期收益（企業(yè)稅前自由現(xiàn)金流量）；

r：稅前折現(xiàn)率

在2015年度并購時(shí)：R=凈利潤+折舊攤銷+扣稅后付息債務(wù)利息-追加資本

在2017年度商譽(yù)減值測試時(shí)：R=EBITDA－追加資本

其中：EBITDA=營業(yè)收入－營業(yè)成本－營業(yè)稅金－營業(yè)費(fèi)用－管理費(fèi)用+折舊攤銷

追加資本=資產(chǎn)性更新投資+營運(yùn)資金增加額+資本性支出

（2）前期，你公司于《關(guān)于深圳證券交易所關(guān)注函的回復(fù)》中披露，2016年度及2017年度，九龍汽車實(shí)際實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入與收購時(shí)資產(chǎn)評估預(yù)測營業(yè)收入的差異分別為-4.92億元、-6.16億元。請結(jié)合行業(yè)政策、九龍汽車經(jīng)營狀況及前期資產(chǎn)評估的實(shí)際情況、計(jì)算過程，說明在實(shí)際實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入與預(yù)測差異巨大的情況下，你公司管理層判斷九龍汽車未出現(xiàn)減值跡象的依據(jù)及合理性；

回復(fù)：

公司在《關(guān)于深圳證券交易所關(guān)注函的回復(fù)》（公告編號：臨 2019-006）披露的九龍汽車2016年度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入127,283.16萬元數(shù)據(jù)有誤，正確數(shù)據(jù)為180,807.76萬元，因此2016年度九龍汽車實(shí)際實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入與收購時(shí)資產(chǎn)評估預(yù)測營業(yè)收入的差異為0.43億元。

（一）2015-2017年度公司實(shí)際實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入和凈利潤與收購時(shí)資產(chǎn)評估預(yù)測營業(yè)收入和凈利潤見下表：

單位：萬元

項(xiàng)目   2015年度   2016年度   2017年度  
資產(chǎn)評估預(yù)測營業(yè)收入   140,186.09   176,487.47   228,885.28  
實(shí)際實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入   269,316.69   180,807.76   167,314.93  
差異   129,130.60   4,320.29   -61,570.35  
預(yù)測凈利潤   19,951.94   24,992.02   29,625.73  
實(shí)際實(shí)現(xiàn)凈利潤   35,707.58   19,125.52   23,171.09  

（二）2016年未計(jì)提減商譽(yù)減值準(zhǔn)備事項(xiàng)的說明

（1）2016年行業(yè)政策變動(dòng)及九龍汽車2016年經(jīng)營狀況

由于2016年下半年對部分新能源汽車補(bǔ)貼“騙補(bǔ)”行為的整治，國家短期內(nèi)暫停了新車型推廣目錄，短期內(nèi)行業(yè)及補(bǔ)貼政策的不確定性影響了九龍汽車2016年度的生產(chǎn)經(jīng)營，導(dǎo)致企業(yè)2016年度經(jīng)營業(yè)績未達(dá)到收購時(shí)承諾的業(yè)績。詳細(xì)表述見第一題答復(fù)“九龍汽車2016年度商譽(yù)減值測試過程的參數(shù)分析和評估值計(jì)算過程分析”之“2016年生產(chǎn)經(jīng)營狀況分析”。

（2）九龍汽車管理層的未來經(jīng)營規(guī)劃

#p#分頁標(biāo)題#e#

由于行業(yè)競爭的加劇和新能源汽車政策的不確定性，2015年公司的新能源客車和傳統(tǒng)車業(yè)務(wù)受到了一定程度的影響，針對該情況，公司具體改進(jìn)措施如下：

第一，在傳統(tǒng)汽車領(lǐng)域，針對二胎政策的全面實(shí)施，我國的家庭結(jié)構(gòu)有望發(fā)生變化，7座的MPV車型的市場優(yōu)勢開始凸顯，國內(nèi)自主品牌MPV連續(xù)多年保持高速增長。因此，公司預(yù)計(jì)新車型艾菲MPV系列隨著未來的大力推進(jìn)，有望在MPV行業(yè)取得一定的銷售成績。

第二，在新能源汽車領(lǐng)域，隨著國家新能源政策的調(diào)整穩(wěn)定，我國的新能源汽車行業(yè)已經(jīng)成為全球第一大市場，新能源汽車行業(yè)繼續(xù)快速成長。企業(yè)研究了國家政策和市場需求，在原有的海獅車型和考斯特車型基礎(chǔ)上，相繼推出了艾菲電動(dòng)MPV，8米電動(dòng)公交車、10米電動(dòng)公交車等新產(chǎn)品，有效滿足特定客戶群體的需要。

第三，在銷售策略方面，公司實(shí)施經(jīng)銷和直銷相結(jié)合的模式。企業(yè)結(jié)合現(xiàn)有的經(jīng)銷商體系，調(diào)整公司的銷售隊(duì)伍和激勵(lì)政策，研究當(dāng)?shù)丶?xì)分市場和公司特點(diǎn)，成立了專門的艾菲營銷隊(duì)伍，改革營銷政策。同時(shí)，公司積極發(fā)展網(wǎng)約車、線上等直銷模式，積極與行業(yè)內(nèi)其他廠商建立密切的戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，共同發(fā)展。

（3）九龍汽車2016年度商譽(yù)減值測試評估情況

由于九龍汽車2016年度營業(yè)收入和經(jīng)營業(yè)績未達(dá)到業(yè)績預(yù)測，江特電機(jī)合并九龍汽車形成的商譽(yù)出現(xiàn)了減值跡象。公司在編制2016年度財(cái)務(wù)報(bào)告時(shí)聘請中聯(lián)資產(chǎn)評估集團(tuán)有限公司對九龍汽車商譽(yù)進(jìn)行減值測試，中聯(lián)資產(chǎn)評估集團(tuán)有限公司出具了中聯(lián)評咨字【2017】第252號《江西特種電機(jī)股份有限公司商譽(yù)減值測試所涉及的江蘇九龍汽車制造有限公司資產(chǎn)組組合預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值咨詢報(bào)告》。

（4）2016年商譽(yù)減值測試計(jì)算過程

商譽(yù)減值測試的方法：將包含商譽(yù)的資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合與對應(yīng)的可收回金額比較，若存在前者高于后者的結(jié)果，則計(jì)算相應(yīng)商譽(yù)減值金額。其中，商譽(yù)所在資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合的可收回金額是在持續(xù)經(jīng)營的基本假設(shè)前提下，以預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值確定。2016年度商譽(yù)減值測試的過程如下表所示：

單位：萬元

項(xiàng)目   2016年度  
資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合賬面價(jià)值①   106,488.99  
商譽(yù)賬面價(jià)值②   109,798.63  
未確認(rèn)的歸屬少數(shù)股東的商譽(yù)價(jià)值③   98,470.04  

項(xiàng)目   2016年度  
包含整體商譽(yù)的資產(chǎn)組組合的賬面價(jià)值④=①+②+③   314,757.66  
資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合的預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值⑤   348,487.78  
整體商譽(yù)減值準(zhǔn)備（大于0時(shí)）⑥=④-⑤   —  
歸屬于母公司股東的商譽(yù)減值準(zhǔn)備⑦   —  
以前年度已計(jì)提的商譽(yù)減值準(zhǔn)備⑧   —  
本年度商譽(yù)減值損失⑨=⑦-⑧   —  

綜上所述，公司管理層認(rèn)為江特電機(jī)合并九龍汽車所形成的商譽(yù)及相關(guān)資產(chǎn)組在2016年度未發(fā)生減值。

（三）2017年未計(jì)提減商譽(yù)減值準(zhǔn)備事項(xiàng)的說明

（1）2017年度行業(yè)政策變動(dòng)及九龍汽車2017年經(jīng)營狀況

隨著新能源汽車產(chǎn)業(yè)和補(bǔ)貼政策在2017年的明確，九龍汽車針對市場需求開發(fā)了主力車型EW5電動(dòng)物流車，九龍汽車的2017年度經(jīng)營業(yè)績較2016年度有了較大幅度的回升，但由于2017年上半年申報(bào)流程影響了收入，2017年度營業(yè)收入和凈利潤未達(dá)到收購時(shí)承諾的業(yè)績。詳細(xì)表述見第一題答復(fù)“九龍汽車2017年度商譽(yù)減值測試過程的參數(shù)分析和評估值計(jì)算過程分析”之“2017年生產(chǎn)經(jīng)營狀況分析”。

（2）九龍汽車管理層的未來經(jīng)營規(guī)劃

九龍汽車管理層研究了2016年和2017年的行業(yè)現(xiàn)狀和發(fā)展規(guī)律，結(jié)合企業(yè)自身產(chǎn)品特點(diǎn)和經(jīng)營優(yōu)勢，考慮了最新的產(chǎn)業(yè)政策，制定了2018年的業(yè)務(wù)計(jì)劃。在對2017年度減值測試涉及的未來現(xiàn)金流量進(jìn)行預(yù)測時(shí)，九龍汽車管理層首先分析了2015-2017年的行業(yè)政策和企業(yè)經(jīng)營波動(dòng)情況，新能源汽車行業(yè)在2015年實(shí)現(xiàn)爆發(fā)式增長后，由于行業(yè)內(nèi)存在個(gè)別企業(yè)的騙補(bǔ)行為，國家從2016年下半年到2017上半年開展了行業(yè)整治行動(dòng)，國家暫停了新能源補(bǔ)貼的申報(bào)發(fā)放和重新發(fā)布了新能源汽車的車型推廣目錄。在歷史期，九龍汽車沒有發(fā)生一例騙補(bǔ)行為，在行業(yè)檢查整治時(shí)期結(jié)束后，九龍汽車2016年和2017年分別實(shí)現(xiàn)凈利潤19,125.52萬元和23,171.09萬元，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)逐步完善，經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)步提升。

#p#分頁標(biāo)題#e#

在對2018年及以后的新能源汽車業(yè)務(wù)收入進(jìn)行預(yù)測時(shí)，首先結(jié)合2018年2月財(cái)政部等四部委發(fā)布的《關(guān)于調(diào)整完善新能源汽車推廣應(yīng)用財(cái)政補(bǔ)貼政策的通知》（財(cái)建[2018]18號），對九龍汽車2018年的重新調(diào)整后的各車型銷售計(jì)劃進(jìn)

行了分析，在各地鼓勵(lì)新能源乘用車使用的大政策背景下，九龍汽車及時(shí)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，研發(fā)了符合政策要求的小型純電動(dòng)乘用車型EM3和EM5車型，預(yù)計(jì)相關(guān)新車型會(huì)有較好的市場表現(xiàn)。公司相關(guān)新車型的申請文件符合最新技術(shù)申報(bào)標(biāo)準(zhǔn)，企業(yè)的相關(guān)預(yù)測具有技術(shù)可行性，企業(yè)的相關(guān)車型已經(jīng)報(bào)工信部備案受理，相關(guān)市場開拓工作正在積極開展。

同時(shí)，企業(yè)對接國內(nèi)各地公交公司對新能源公交車的剛性需求，開發(fā)申報(bào)E6A/E8C等新公交車型，并利用已在國內(nèi)市場得到驗(yàn)證的EW5、E6等成熟車型，利用現(xiàn)有的國外銷售渠道，開拓新能源汽車的海外市場。其中國內(nèi)申報(bào)的新車型的申報(bào)文件已經(jīng)開始提交，出口業(yè)務(wù)的相關(guān)車型如韓國公司E6車型已獲得韓國認(rèn)證，澳大利亞E6樣車已經(jīng)發(fā)貨并進(jìn)行測試，預(yù)計(jì)6月前完成全部認(rèn)證，香港公司EW5車型和泰國的EF5樣車已收款并正在進(jìn)行測試，相關(guān)新能源車型的國內(nèi)和國外業(yè)務(wù)正在積極推進(jìn)。

在傳統(tǒng)車業(yè)務(wù)方面，企業(yè)歷史期傳統(tǒng)的海獅等車型年銷量比較穩(wěn)定，在2015年以后，由于新能源汽車的相關(guān)車型補(bǔ)貼較高，海獅等客車車型的用戶轉(zhuǎn)向了海獅的電動(dòng)車型，傳統(tǒng)客車車型的市場受到一定程度擠出，但市場基礎(chǔ)仍存在。隨著新能源汽車補(bǔ)貼目錄的車型調(diào)整，公司海獅等車型的客戶對傳統(tǒng)車型的需求量會(huì)有逐步回升，同時(shí)公司開發(fā)了新的艾菲等傳統(tǒng)MPV乘用車車型。因此，考慮到企業(yè)的新車型的穩(wěn)步推進(jìn)，以及海外市場的逐步拓展，企業(yè)的傳統(tǒng)車業(yè)務(wù)銷量有望回升到歷史水平，并保持平穩(wěn)增長。

（3）九龍汽車2017年度商譽(yù)減值測試評估情況

由于九龍汽車2017年度營業(yè)收入和經(jīng)營業(yè)績未達(dá)到業(yè)績預(yù)測，江特電機(jī)合并九龍汽車形成的商譽(yù)出現(xiàn)了減值跡象。公司在編制2017年度財(cái)務(wù)報(bào)告時(shí)聘請中聯(lián)資產(chǎn)評估集團(tuán)有限公司對九龍汽車商譽(yù)進(jìn)行減值測試，中聯(lián)資產(chǎn)評估集團(tuán)有限公司出具了中聯(lián)評咨字【2018】第550號《江西特種電機(jī)股份有限公司商譽(yù)減值測試所涉及的江蘇九龍汽車制造有限公司商譽(yù)相關(guān)資產(chǎn)組組合預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值咨詢報(bào)告》。

（4）2017年商譽(yù)減值測試過程

商譽(yù)減值測試的方法：將包含商譽(yù)的資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合與對應(yīng)的可收回金額比較，若存在前者高于后者的結(jié)果，則計(jì)算相應(yīng)商譽(yù)減值金額。其中，商譽(yù)所

在資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合的可收回金額是在持續(xù)經(jīng)營的基本假設(shè)前提下，以預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值確定。2017年度商譽(yù)減值測試的過程如下表所示：

單位：萬元

項(xiàng)目   2017年度  
資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合賬面價(jià)值①   127,529.10  
商譽(yù)賬面價(jià)值②   109,798.63  
未確認(rèn)的歸屬少數(shù)股東的商譽(yù)價(jià)值③   98,470.04  
包含整體商譽(yù)的資產(chǎn)組組合的賬面價(jià)值④=①+②+③   335,797.77  
資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合的預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值⑤   341,048.24  
整體商譽(yù)減值準(zhǔn)備（大于0時(shí)）⑥=④-⑤   —  
歸屬于母公司股東的商譽(yù)減值準(zhǔn)備⑦   —  
以前年度已計(jì)提的商譽(yù)減值準(zhǔn)備⑧   —  
本年度商譽(yù)減值損失⑨=⑦-⑧   —  

綜上所述，公司管理層認(rèn)為江特電機(jī)合并九龍汽車所形成的商譽(yù)及相關(guān)資產(chǎn)組在2017年度未發(fā)生減值。

（3）請結(jié)合九龍汽車主要財(cái)務(wù)指標(biāo)、業(yè)務(wù)開展情況、主要業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)說明2016年、2017年業(yè)績承諾均未完成，但三年累積數(shù)完成的原因，是否存在調(diào)節(jié)利潤使業(yè)績精準(zhǔn)達(dá)標(biāo)的情形；

1、九龍汽車2015年-2017年主要業(yè)務(wù)情況 單位：萬元

年度   項(xiàng)目   臺(tái)數(shù)   主營業(yè)務(wù)收入   主營業(yè)務(wù)成本   毛利率  
2015年   傳統(tǒng)車   4282   54,106.88   40,188.71   25.72%  
新能源車   4157   170,493.88   123,830.75   27.37%  
車身附件業(yè)務(wù)   1586   35,734.68   24,235.04   32.18%  
其他     5,541.03   2,766.25   50.08%  
合計(jì)   10025   265,876.47   191,020.75   28.15%  
2016年   傳統(tǒng)車   3223   41,205.95   31,851.56   22.70%  
新能源車   3174   125,205.93   91,055.31   27.28%  
車身附件業(yè)務(wù)   303   4,844.95   3,443.61   28.92%  
其他     7,116.38   4,079.83   42.67%  

#p#分頁標(biāo)題#e#

年度   項(xiàng)目   臺(tái)數(shù)   主營業(yè)務(wù)收入   主營業(yè)務(wù)成本   毛利率  
  合計(jì)   6700   178,373.21   130,430.31   26.88%  
2017年   傳統(tǒng)車   3152   40,488.63   32,132.74   20.64%  
新能源車   3369   115,083.55   77,469.43   32.68%  
車身附件業(yè)務(wù)   607   2,897.39   2,141.06   26.10%  
其他     5,352.30   3,029.98   43.39%  
合計(jì)   7128   163,821.87   114,773.21   29.94%  

2、九龍汽車2015年-2017年主要財(cái)務(wù)指標(biāo)

單位：萬元

項(xiàng)目   2015年   2016年   2017年  
主營業(yè)務(wù)收入   265,876.47   178,373.21   163,821.87  
毛利率   28.15%   26.88%   29.94%  
銷售凈利潤率   13.43%   10.72%   14.14%  

注：上表中銷售凈利潤率系凈利潤占主營業(yè)務(wù)收入的比例

3、主要經(jīng)營情況分析

九龍汽車銷售收入下降前面已經(jīng)分析，2017年毛利率較高的原因系公司新開發(fā)的車型毛利率較高且銷售占比較大所致，2017年度銷售凈利潤率比前兩年增大主要是公司2017年度財(cái)務(wù)費(fèi)用下降，以及資產(chǎn)減值損失轉(zhuǎn)回所致。

4、2016年、2017年業(yè)績承諾均未完成的原因：

由于2016年下半年對部分新能源汽車補(bǔ)貼“騙補(bǔ)”行為的整治，國家短期內(nèi)暫停了新車型推廣目錄，短期內(nèi)行業(yè)及補(bǔ)貼政策的不確定性影響了九龍汽車2016年度的生產(chǎn)經(jīng)營，導(dǎo)致企業(yè)2016年度經(jīng)營業(yè)績未達(dá)到收購時(shí)承諾的業(yè)績。隨著新能源汽車產(chǎn)業(yè)和補(bǔ)貼政策在2017年的明確，九龍汽車針對市場需求開發(fā)了主力車型EW5電動(dòng)物流車，雖然2017年度經(jīng)營業(yè)績較2016年度有了較大幅度的回升，但由于2017年上半年申報(bào)流程影響了收入，2017年度營業(yè)收入和凈利潤未達(dá)到收購時(shí)承諾的業(yè)績。

九龍汽車自收購后一貫遵循了《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》和本公司制定的會(huì)計(jì)政策，信用政策未發(fā)生重大變化，無重大期后銷售退回情況，不存在調(diào)節(jié)利潤使業(yè)績精準(zhǔn)達(dá)標(biāo)的情形。

（4）2017年5月及6月，九龍汽車分別與珠海廣通汽車有限公司、深圳市國民運(yùn)力運(yùn)輸服務(wù)有限公司簽訂交易價(jià)格26.55億元、13.46億元的重大合同。合同實(shí)際銷售金額分別為477.82萬元及0元。請結(jié)合合同具體條款限制、相關(guān)補(bǔ)貼政策變化情況、九龍汽車產(chǎn)品成本費(fèi)用等詳細(xì)說明合同未能實(shí)際執(zhí)行的原因、你公司就生產(chǎn)經(jīng)營方面重要合同的進(jìn)展是否及時(shí)履行信息披露義務(wù)，并進(jìn)一步說明你公司于2017年末對九龍汽車進(jìn)行商譽(yù)減值測試時(shí)是否考慮上述合同訂單對九龍汽車營業(yè)收入的影響、相關(guān)盈利預(yù)測是否存在不謹(jǐn)慎的情形；

回復(fù)：

公司在2018年年度報(bào)告第14頁：“（4）公司已簽訂的重大銷售合同截至本報(bào)告期的履行情況”之“1、2017年05月03日，公司子公司九龍汽車與珠海廣通汽車有限公司簽訂了關(guān)于純電動(dòng)艾菲汽車和4.9米艾菲廂式物流車合同，報(bào)告期內(nèi)，該合同實(shí)現(xiàn)銷售金額為477.82萬元，截止2018年12月31日，該合同到期后不再繼續(xù)執(zhí)行。”有誤。實(shí)際情況應(yīng)為報(bào)告期內(nèi)該合同未實(shí)現(xiàn)銷售，實(shí)現(xiàn)銷售金額為477.82萬元系執(zhí)行2018年新簽訂的銷售6米考斯特等車型的合同。

#p#分頁標(biāo)題#e#

（1）2017年5月3日，九龍汽車與珠海廣通汽車有限公司（珠海廣通）簽訂了1萬臺(tái)純電動(dòng)艾菲的合同，合同的主要內(nèi)容如下：珠海廣通向九龍汽車采購純電動(dòng)艾菲、4.9米艾菲廂式物流車合同總金額26.55億元，實(shí)際供貨的產(chǎn)品名稱、型號、數(shù)量、訂單具體總價(jià)款及交貨期等以珠海廣通每次發(fā)出并經(jīng)九龍汽車確認(rèn)的采購訂單為準(zhǔn)，合同有效期1年，付款約定：合同簽訂后，珠海廣通根據(jù)實(shí)際采購訂單分批次支付九龍汽車1萬元/臺(tái)作為定金支付，九龍汽車收到定金后安排生產(chǎn)，珠海廣通在九龍汽車進(jìn)行產(chǎn)品廠區(qū)預(yù)驗(yàn)收合格（系指珠海廣通應(yīng)在九龍汽車書面通知其相關(guān)產(chǎn)品已經(jīng)下線之日起10日內(nèi)進(jìn)行廠區(qū)驗(yàn)收，逾期不進(jìn)行驗(yàn)收的即視為珠海廣通的相關(guān)產(chǎn)品廠區(qū)驗(yàn)收合格）并收到正確發(fā)票后支付實(shí)際采購訂單總金額的95%（含預(yù)付款）給九龍汽車，九龍汽車收到款項(xiàng)后安排交付車輛。合同簽訂后，2017年九龍汽車根據(jù)珠海廣通發(fā)來的訂單及定金后，組織生產(chǎn)并交付了157臺(tái)汽車，含稅銷售金額4,218萬元。2018年2月，國家發(fā)布了財(cái)建[2018]18號《關(guān)于調(diào)整完善新能源汽車推廣應(yīng)用財(cái)政補(bǔ)貼政策的通知》，涉及此合同的車型未進(jìn)入新的推薦目錄，無法申請國補(bǔ)，在后續(xù)的合同有效期內(nèi)九龍汽車一直未再收到珠海廣通此合同中新的訂單和定金，合同未再履行。

2017年6月21日，九龍汽車與深圳市國民運(yùn)力運(yùn)輸服務(wù)有限公司（國民運(yùn)力）簽訂了車輛買賣合同，合同主要內(nèi)容為：國民運(yùn)力向九龍汽車購買5500臺(tái)車輛，合同總金額13.485億元，合同有效期從簽訂合同之日起至2018年12月31日，此合同為買賣雙方的總合同，具體采購行為由經(jīng)國民運(yùn)力確認(rèn)的其在全國各地的分、子公司同九龍汽車簽訂車輛買賣合同，明確具體配置和價(jià)格并完成交易。根據(jù)合同的約定，2017年，九龍汽車與貴州國民運(yùn)力新能源運(yùn)營有限公司簽訂了10臺(tái)車的買賣合同，與云南國民運(yùn)力運(yùn)輸服務(wù)有限公司簽訂了13臺(tái)車的買賣合同，與麗江華創(chuàng)運(yùn)輸服務(wù)有限公司簽訂了9臺(tái)車的買賣合同，2017年九龍汽車共向國民運(yùn)力分、子公司銷售了32臺(tái)車，含稅銷售金額955.92萬元。此后，國民運(yùn)力及其分、子公司因自身原因未繼續(xù)與九龍汽車簽訂具體的車輛買賣合同，在后續(xù)的合同有效期內(nèi)九龍汽車一直未再收到此合同中新的訂單，合同未再履行。

公司根據(jù)《中小企業(yè)板信息披露業(yè)務(wù)備忘錄第10號：日常經(jīng)營重大合同》等規(guī)則要求，在九龍汽車與相關(guān)方簽訂合同后，于2017年05月03日，披露了《關(guān)于全資子公司江蘇九龍汽車制造有限公司簽訂重大合同的公告》（公告編號臨2017－033），2017年06月22日披露了《關(guān)于全資子公司江蘇九龍汽車制造有限公司簽訂重大合同的公告》（公告編號臨2017－046），同時(shí)公司在上述公告中披露并做出風(fēng)險(xiǎn)提示，在具體的履行過程中需以采購訂單為準(zhǔn)，采購合同與采購訂單之間存在產(chǎn)品、數(shù)量、金額差異的可能性。根據(jù)合同進(jìn)展，公司也在定期報(bào)告中對合同的履行情況進(jìn)行了信息披露。

（2）由于九龍汽車分別與珠海廣通汽車有限公司、深圳市國民運(yùn)力運(yùn)輸服務(wù)有限公司簽訂交易價(jià)格26.55億元、13.485億元的重大合同的簽署日期分別為2017年5月3日和2017年6月21日，相關(guān)合同執(zhí)行情況在2017年底具有不確定性，在2017年末江特電機(jī)及九龍汽車管理層對九龍汽車進(jìn)行商譽(yù)減值測試時(shí)沒有考慮上述合同對九龍汽車營業(yè)收入的影響，相關(guān)盈利預(yù)測不存在不謹(jǐn)慎的情形。

年審會(huì)計(jì)師核查意見：

我們對公司與商譽(yù)評估相關(guān)的內(nèi)部控制的設(shè)計(jì)及運(yùn)行有效性進(jìn)行了解、評估及測試；復(fù)核管理層對資產(chǎn)組的認(rèn)定和商譽(yù)的分?jǐn)偡椒ǎ慌c公司管理層討論商譽(yù)

減值測試過程中所使用的方法、關(guān)鍵評估的假設(shè)、參數(shù)的選擇、預(yù)測未來收入及現(xiàn)金流折現(xiàn)率等的合理性；與公司管理層聘的外部評估機(jī)構(gòu)專家等討論商譽(yù)減值測試過程中所使用的方法、關(guān)鍵評估的假設(shè)、參數(shù)的選擇、預(yù)測未來收入及現(xiàn)金流折現(xiàn)率等的合理性；評價(jià)由公司管理層聘請的外部評估機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性、客觀性、經(jīng)驗(yàn)和資質(zhì)；測試未來現(xiàn)金流量凈現(xiàn)值的計(jì)算是否準(zhǔn)確；評估管理層于資產(chǎn)負(fù)債表日對商譽(yù)及其減值估計(jì)結(jié)果、財(cái)務(wù)報(bào)表的披露是否恰當(dāng)；獲取資產(chǎn)收購時(shí)評估報(bào)告，與九龍汽車實(shí)際生產(chǎn)經(jīng)營情況進(jìn)行比對，分析差異原因；將九龍汽車實(shí)際生產(chǎn)經(jīng)營情況、在手訂單、成本費(fèi)用等與2016年度、2017年度、2018年度商譽(yù)減值測試報(bào)告進(jìn)行比對，分析相關(guān)參數(shù)選取的合理性；了解九龍汽車業(yè)務(wù)開展情況并對該公司財(cái)務(wù)報(bào)表已實(shí)施審計(jì)程序。

#p#分頁標(biāo)題#e#

經(jīng)核查，我們認(rèn)為,公司對上述問題回復(fù)是合理的，對九龍汽車商譽(yù)計(jì)提減值準(zhǔn)備的判斷是合理的，九龍汽車自收購后一貫遵循企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和公司制定的會(huì)計(jì)政策，業(yè)績承諾期內(nèi)不存在調(diào)節(jié)利潤使業(yè)績精準(zhǔn)達(dá)標(biāo)的情形。九龍汽車分別與珠海廣通汽車有限公司、深圳市國民運(yùn)力運(yùn)輸服務(wù)有限公司簽訂交易價(jià) 格26.55億元、13.46億元的重大合同的后續(xù)履行具有不確定性，在2017年末對九龍汽車進(jìn)行商譽(yù)減值測試時(shí)沒有考慮上述合同對九龍汽車營業(yè)收入的影響，相關(guān)盈利預(yù)測不存在不謹(jǐn)慎的情形。

2、2015年9月，杭州米格電機(jī)有限公司（以下簡稱“米格電機(jī)”）變更為你公司全資子公司。2015年至2017年，米格電機(jī)業(yè)績承諾完成率分別為110.02%、110.55%、116.13%。2018年度米格電機(jī)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4.28億元，同比下降10.36%；實(shí)現(xiàn)凈利潤3608.40萬元，同比下降55.54%。你公司對米格電機(jī)計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備2.99億元。

（1）請結(jié)合相關(guān)行業(yè)及上下游的經(jīng)營環(huán)境、盈利狀況、政策變化、原材料成本、費(fèi)用、資產(chǎn)減值等因素，說明米格電機(jī)2018年度營業(yè)收入與凈利潤變動(dòng)幅度差異較大的原因及合理性；

回復(fù)：

（1）財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析

米格電機(jī)主要產(chǎn)品為伺服電機(jī)，2017年度及2018年度，米格電機(jī)主要經(jīng)營情況如下：

單位：萬元

項(xiàng)目   銷量 （臺(tái)）   收入   毛利率   銷售費(fèi)用率   管理費(fèi)用率   凈利潤  
2017年度合計(jì)   -   47,697.39   36.50%   2.84%   5.84%   3,608.4  
其中：伺服電機(jī)   663,647   41,085.17   44.05%        
其中：步進(jìn)電機(jī)   139,783   2,493.24   43.94%        
2018年度合計(jì)     42,753.72   29.35%   3.33%   7.30%   8,116.59  
其中：伺服電機(jī)   619,094   37,674.58   36.00%        
其中：步進(jìn)電機(jī)   138,770   2,371.07   18.49%        

2018年度，因主要產(chǎn)品伺服電機(jī)和步進(jìn)電機(jī)的銷量未實(shí)現(xiàn)增長、平均價(jià)格下降等因素導(dǎo)致產(chǎn)品毛利率下降；同時(shí)期間費(fèi)用率有所增加；政府補(bǔ)助方面，2017年米格電機(jī)收到高效電機(jī)推廣補(bǔ)助資金1,566萬元，2018年未收到相應(yīng)補(bǔ)助。因此，米格電機(jī)營業(yè)收入和凈利潤均實(shí)現(xiàn)下滑。

米格電機(jī)的主要產(chǎn)品為伺服電機(jī)與步進(jìn)電機(jī)。米格電機(jī)產(chǎn)品的終端應(yīng)用領(lǐng)域主要為橫織機(jī)、繡花機(jī)等紡織機(jī)械設(shè)備的電動(dòng)控制系統(tǒng)，以及數(shù)控機(jī)床和其他工業(yè)自動(dòng)化控制設(shè)備。自2018年下半年起，國際貿(mào)易環(huán)境的不確定性逐漸加大，使得對外貿(mào)易依存度較高的我國紡織行業(yè)的設(shè)備投資意愿下降，紡織設(shè)備出口也受到影響。數(shù)控機(jī)床及其他工業(yè)自動(dòng)化控制行業(yè)與宏觀經(jīng)濟(jì)增長密切相關(guān)。隨著宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入中高速增長階段，相關(guān)行業(yè)的整體增速也趨于放緩。根據(jù)部分相關(guān)領(lǐng)域的上市公司自2018年四季度起披露的年度業(yè)績預(yù)計(jì)情況看，下游行業(yè)的經(jīng)營環(huán)境和盈利能力出現(xiàn)一定的下滑。

在相關(guān)行業(yè)增長放緩的背景下，米格電機(jī)預(yù)計(jì)行業(yè)未來競爭程度提高，導(dǎo)致未來產(chǎn)品的銷量增速會(huì)相應(yīng)放緩、產(chǎn)品銷售價(jià)格有所降低。相關(guān)行業(yè)的經(jīng)營情況說明詳見下文本題第二部分的回復(fù)。

（2）請你公司就2015年對米格電機(jī)進(jìn)行資產(chǎn)評估時(shí)，資產(chǎn)收購收益法估值與本次商譽(yù)減值可回收金額進(jìn)行詳細(xì)對比，就兩者對未來現(xiàn)金流量、折現(xiàn)率等重大預(yù)測假設(shè)和參數(shù)的差異作量化分析，并說明產(chǎn)生差異的原因、識別差異的時(shí)間，以及重大參數(shù)確定的依據(jù)和合理性，請你公司年審會(huì)計(jì)師進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見。

回復(fù)：

（一）未來現(xiàn)金流量差異情況

2015年對米格電機(jī)資產(chǎn)收購進(jìn)行評估時(shí)，收益法估值未來現(xiàn)金流量、折現(xiàn)率如下：

單位：萬元

項(xiàng)目   預(yù)測數(shù)據(jù)  
2015年度   2016年度   2017年度   2018年度   2019年度   永續(xù)  
稅后凈現(xiàn)金流量   4,515.88   3,457.55   5,497.52   6,780.63   7,225.46   7,720.95  
折現(xiàn)期   0.50   1.50   2.50   3.50   4.50   -  
折現(xiàn)率（稅后WACC）   11.92%   11.92%   11.92%   11.92%   11.92%   11.92%  
折現(xiàn)系數(shù)   0.9453   0.8446   0.7547   0.6743   0.6025   5.06  
凈現(xiàn)值   4,268.69   2,920.28   4,148.84   4,572.29   4,353.45   39,036.68  
經(jīng)營性資產(chǎn)價(jià)值   59,300.23  

2018年度米格電機(jī)商譽(yù)減值測試時(shí)，預(yù)測期為2019年至2023年，商譽(yù)減值可回收金額未來現(xiàn)金流量、折現(xiàn)率如下：

單位：萬元

#p#分頁標(biāo)題#e#

項(xiàng)目   預(yù)測數(shù)據(jù)  
2019年度   2020年度   2021年度   2022年度   2023年度   永續(xù)  
稅前凈現(xiàn)金流量   5,507.36   5,126.14   5,300.87   5,686.07   6,023.38   6,510.99  
折現(xiàn)期   0.50   1.50   2.50   3.50   4.50   5.50  
折現(xiàn)率（稅前WACC）   14.39%   14.39%   14.39%   14.39%   14.39%   14.39%  
折現(xiàn)系數(shù)   0.9350   0.8174   0.7145   0.6247   0.5461   3.7948  
凈現(xiàn)值   5,149.00   4,190.00   3,788.00   3,552.00   3,289.00   24,708.00  
經(jīng)營性資產(chǎn)價(jià)值   44,700.00  

資產(chǎn)收購收益法估值2019年現(xiàn)金流量比商譽(yù)減值可回收金額2019年現(xiàn)金流量多1,718.10萬元，資產(chǎn)收購收益法估值折現(xiàn)率為11.92%，商譽(yù)減值可回收金額折現(xiàn)率為14.39%，相差2.47%。

資產(chǎn)收購評估時(shí)，收益法預(yù)測期為2015-2019年，2020年進(jìn)入穩(wěn)定期，除運(yùn)營資金和資本性支出外，其他項(xiàng)目與2019年一致，因此2020年及以后資產(chǎn)收購

收益法的現(xiàn)金流為7,225.46萬元。

商譽(yù)減值測試時(shí)，可回收金額預(yù)測期為2019-2023年，預(yù)測期初、預(yù)測期末主要預(yù)測數(shù)據(jù)分別為：預(yù)測營業(yè)收入增長率分別是3.83%、2.79%；預(yù)測期毛利率分別是24.19%、23.68%；預(yù)測稅前凈利潤分別是5830萬元、6511萬元；稅前凈現(xiàn)金流分別是5507萬元、6023萬元。穩(wěn)定期除運(yùn)營資金和資本性支出外，其他項(xiàng)目與預(yù)測期末（2023年）一致，稅前凈利潤為6511萬元，稅前凈現(xiàn)金流為6511萬元。

（二）凈現(xiàn)金流量產(chǎn)生差異的原因

1、凈現(xiàn)金流量差異情況

因2015年收購時(shí)進(jìn)行評估的預(yù)測期與2018年度減值測試時(shí)的預(yù)測期在2019年重合，兩次預(yù)測在2019年的凈利潤和凈現(xiàn)金流量對比如下表：

單位：萬元

項(xiàng)目   2015年資產(chǎn)收購收益法2019預(yù)測數(shù)   本次商譽(yù)減值可回收金額2019年預(yù)測數(shù)   差異額  
營業(yè)收入   46,559.10   44,484.32   -2,074.78  
減：營業(yè)成本   31,863.11   33,725.08   1,861.97  
營業(yè)稅金及附加   318.03   275.25   -42.78  
銷售費(fèi)用   1,446.37   1,466.84   20.47  
管理費(fèi)用   2,733.89   3,186.98   453.09  
營業(yè)利潤   10,197.70   5,830.18   -4,367.52  
利潤總額   10,197.70   5,830.18   -4,367.52  
所得稅率   25%   15.00%    
減：所得稅費(fèi)用   2,549.43      
凈利潤   7,648.28（稅后）   5,830.18（稅前）    
凈現(xiàn)金流量   7,225.46（稅后）   5,507.36（稅前）    

備注：因2018年度商譽(yù)減值測試采用稅前凈現(xiàn)金流量、稅前加權(quán)平均資本成本（稅前WACC）進(jìn)行折現(xiàn)，因此在評估時(shí)不需要扣除所得稅費(fèi)用。

由上表可知，預(yù)測凈現(xiàn)金流量的差異主要來自預(yù)測凈利潤的差異，而凈利潤的預(yù)測差異主要來自營業(yè)收入、營業(yè)成本、管理費(fèi)用的差異。

2、凈利潤預(yù)測產(chǎn)生差異的主要原因

（1）預(yù)計(jì)營業(yè)收入減少

#p#分頁標(biāo)題#e#

米格電機(jī)的主要產(chǎn)品為伺服電機(jī)與步進(jìn)電機(jī)。米格電機(jī)產(chǎn)品的終端應(yīng)用領(lǐng)域主要為橫織機(jī)、繡花機(jī)等紡織機(jī)械設(shè)備的電動(dòng)控制系統(tǒng)，以及數(shù)控機(jī)床和其他工業(yè)自動(dòng)化控制設(shè)備。本次商譽(yù)減值測試預(yù)計(jì)營業(yè)收入減少的主要原因?yàn)椋?/p>

2018年下半年起，國際貿(mào)易環(huán)境的不確定性逐漸加大，使得對外貿(mào)易依存度較高的我國紡織行業(yè)的設(shè)備投資意愿下降，紡織設(shè)備出口也受到影響。數(shù)控機(jī)床及其他工業(yè)自動(dòng)化控制行業(yè)與宏觀經(jīng)濟(jì)增長密切相關(guān)。隨著宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入中高速增長階段，相關(guān)行業(yè)的整體增速也趨于放緩。根據(jù)部分相關(guān)領(lǐng)域的上市公司自2018年四季度起披露的年度業(yè)績預(yù)計(jì)情況看，下游行業(yè)的經(jīng)營環(huán)境和盈利能力出現(xiàn)一定的下滑。

單位：萬元

證券代碼   證券簡稱   相關(guān)領(lǐng)域   2017年凈利潤   2018年四季度時(shí)預(yù)計(jì)全年凈利潤情況  
紡織設(shè)備行業(yè)  
300307   慈星股份   電腦橫織機(jī)   23,871.55   15,516.51至19,097.24  
300508   維宏股份   各類機(jī)床、銑床、雕刻機(jī)控制系統(tǒng)   8,069.56   -2,694.35  
數(shù)控機(jī)床、工業(yè)自動(dòng)化控制行業(yè)  
002334   英威騰   工控設(shè)備   22,585.50   18,068.40至24,844.05  
300048   合康新能   工控設(shè)備   6,760.33   -24,000.00至-23,500.00  
300161   華中數(shù)控   工控設(shè)備、數(shù)控機(jī)床   3,287.00   1,000.00至1,900.00  
300484   藍(lán)海華騰   工控設(shè)備   12,826.84   2,200.00至3,200.00  
002527   新時(shí)達(dá)   工控設(shè)備   13,766.95   -30,000.00至-23,000.00  
002903   宇環(huán)數(shù)控   數(shù)控機(jī)床   7,897.98   4,000.00至5,500.00  
002248   華東數(shù)控   數(shù)控機(jī)床   3,713.73   -60,000.00至-50,000.00  

備注：從國內(nèi)縫制、針紡機(jī)械設(shè)備電動(dòng)控制系統(tǒng)的龍頭廠商大豪科技（603025.SH）披露的2018年度報(bào)告來看，2018年三季度、四季度的業(yè)績增長幅度也連續(xù)出現(xiàn)下滑。

在相關(guān)行業(yè)增長放緩的背景下，米格電機(jī)預(yù)計(jì)行業(yè)未來競爭程度提高，導(dǎo)致未來產(chǎn)品的銷量增速會(huì)相應(yīng)放緩、產(chǎn)品銷售價(jià)格有所降低。因此預(yù)期米格電機(jī)營業(yè)收入將有所下降。

（2）預(yù)計(jì)營業(yè)成本增加

2017年、2018年，米格電機(jī)的漆包線、軸用鋼材、硅鋼片等原材料成本顯著高于2015年和2016年的價(jià)格，為避免市場份額的降低，米格電機(jī)難以將原材料成本的上漲轉(zhuǎn)移給下游。因此米格電機(jī)預(yù)計(jì)原材料成本的增加將增加營業(yè)成本。

同期漆包線材料銅材價(jià)格對比  
年度   2015年均價(jià)   2016年均價(jià)   2017年均價(jià)   2018年均價(jià)  
元/千克   38.48   37.33   46.76   48.44  
同期軸材料鋼材價(jià)格對比  
年度   2015年均價(jià)   2016年均價(jià)   2017年均價(jià)   2018年均價(jià)  
元/噸   2333.33   2512.82   3675.21   4136.75  
同期硅鋼片材料鋼材價(jià)格對比  
年度   2015年均價(jià)   2016年均價(jià)   2017年均價(jià)   2018年均價(jià)  
元/噸   4102.56   4051.28   5512.82   4974.36  

（3）預(yù)計(jì)管理費(fèi)用增加

#p#分頁標(biāo)題#e#

本次商譽(yù)減值可回收金額的管理費(fèi)用比資產(chǎn)收購收益法管理費(fèi)用增加453.09萬元，主要原因系米格電機(jī)實(shí)際研發(fā)費(fèi)用率高于資產(chǎn)收購收益法預(yù)測的研發(fā)費(fèi)用率。米格電機(jī)在2016年至2018年研發(fā)費(fèi)用占收入比率分別為3.23%、3.72%、3.73%，持續(xù)高于3%，因此本次商譽(yù)減值可回收金額預(yù)測的研發(fā)費(fèi)占收入比率選取3.73%；而2015年資產(chǎn)收購時(shí)收益法預(yù)測的研發(fā)費(fèi)用占營業(yè)收入比為2%。

（三）考慮所得稅率影響，兩次預(yù)測的折現(xiàn)率沒有明顯差異

本次商譽(yù)減值可回收金額根據(jù)《會(huì)計(jì)監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)提示第8號——商譽(yù)減值》（2018年11月16日發(fā)）采用稅前現(xiàn)金流口徑進(jìn)行測算，折現(xiàn)率采用稅前WACC，為14.39%。2015年資產(chǎn)收購時(shí)收益法采用稅后現(xiàn)金流進(jìn)行測算，采用稅后WACC，為11.92%。

按15%的所得稅率來考慮所得稅率的影響后，資產(chǎn)收購時(shí)所采用的折現(xiàn)率相當(dāng)于14.02%的稅前WACC。因此兩次預(yù)測的折現(xiàn)率沒有明顯差異。

（四）識別差異的時(shí)間

受宏觀經(jīng)濟(jì)和國際貿(mào)易環(huán)境變化的影響,特別是自2018年四季度開始，米格電機(jī)產(chǎn)品的終端用戶的設(shè)備投資意愿大幅降低，下游客戶的采購量下降，使2018年度四季度米格電機(jī)的銷售收入對比2017年同期出現(xiàn)大幅下降，導(dǎo)致2018年度

米格電機(jī)營業(yè)收入和凈利潤均未達(dá)到收購時(shí)的長期業(yè)績預(yù)測，米格電機(jī)商譽(yù)出現(xiàn)了減值跡象。米格電機(jī)根據(jù)年末的市場公開信息，判斷相關(guān)行業(yè)增長放緩。因此，公司在2018年度終了時(shí)聘請專業(yè)機(jī)構(gòu)對米格電機(jī)商譽(yù)進(jìn)行了減值測試。

年審會(huì)計(jì)師核查意見：

我們對公司與商譽(yù)評估相關(guān)的內(nèi)部控制的設(shè)計(jì)及運(yùn)行有效性進(jìn)行了解、評估及測試；復(fù)核管理層對資產(chǎn)組的認(rèn)定和商譽(yù)的分?jǐn)偡椒?；與公司管理層討論商譽(yù)減值測試過程中所使用的方法、關(guān)鍵評估的假設(shè)、參數(shù)的選擇、預(yù)測未來收入及現(xiàn)金流折現(xiàn)率等的合理性；與公司管理層聘的外部評估機(jī)構(gòu)專家等討論商譽(yù)減值測試過程中所使用的方法、關(guān)鍵評估的假設(shè)、參數(shù)的選擇、預(yù)測未來收入及現(xiàn)金流折現(xiàn)率等的合理性；評價(jià)由公司管理層聘請的外部評估機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性、客觀性、經(jīng)驗(yàn)和資質(zhì)；測試未來現(xiàn)金流量凈現(xiàn)值的計(jì)算是否準(zhǔn)確；評估管理層于資產(chǎn)負(fù)債表日對商譽(yù)及其減值估計(jì)結(jié)果、財(cái)務(wù)報(bào)表的披露是否恰當(dāng)；獲取資產(chǎn)收購時(shí)評估報(bào)告，與米格電機(jī)2018年度商譽(yù)減值測試報(bào)告進(jìn)行比對，分析差異原因和相關(guān)重大參數(shù)確定依據(jù)及合理性。

經(jīng)核查，我們認(rèn)為，公司對上述問題回復(fù)是合理的，對米格電機(jī)商譽(yù)計(jì)提減值準(zhǔn)備的判斷是合理的。

3、2015年，你公司就收購九龍汽車、米格電機(jī)對留任的核心團(tuán)隊(duì)設(shè)置業(yè)績獎(jiǎng)勵(lì)。其中，九龍汽車業(yè)績承諾完成數(shù)超獎(jiǎng)勵(lì)標(biāo)準(zhǔn)1,765.05萬元，米格電機(jī)超獎(jiǎng)勵(lì)標(biāo)準(zhǔn)295.57萬元。

（1）請比照業(yè)績承諾相關(guān)協(xié)議的安排，說明你公司對九龍汽車、米格電機(jī)留任的核心團(tuán)隊(duì)是否已兌現(xiàn)業(yè)績獎(jiǎng)勵(lì)，并補(bǔ)充披露相關(guān)業(yè)績獎(jiǎng)勵(lì)金的支付情況及會(huì)計(jì)處理；

回復(fù)：

（一）九龍汽車業(yè)績獎(jiǎng)勵(lì)情況

1、業(yè)績承諾相關(guān)協(xié)議的安排

根據(jù)交易安排，本公司與九龍汽車原股東俞洪泉、趙銀女、王榮法、樊萬順（交易對方）簽署了《支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)協(xié)義書之盈利預(yù)測補(bǔ)償協(xié)議》、《發(fā)行股份并支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)協(xié)義書之盈利預(yù)測補(bǔ)償協(xié)議》、《發(fā)行股份并支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)協(xié)義書之盈利預(yù)測補(bǔ)償協(xié)議之補(bǔ)充協(xié)議》，交易對方對標(biāo)的公司未來年度的

盈利進(jìn)行了承諾，具體如下：

（1）業(yè)績承諾期及承諾的凈利潤

九龍汽車俞洪泉、趙銀女、王榮法、樊萬順承諾九龍汽車2015年、2016年、2017年三個(gè)會(huì)計(jì)年度實(shí)現(xiàn)的經(jīng)審計(jì)的扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤分別不低于20,000萬元、25,000萬元、30,000萬元，承諾期內(nèi)凈利潤總和不低于75,000萬元。

（2）實(shí)際凈利潤的確定

在交易完成后，公司聘請了具有證券從業(yè)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所對業(yè)績承諾期內(nèi)每一個(gè)承諾年度結(jié)束后九龍汽車實(shí)際實(shí)現(xiàn)的凈利潤情況出具《專項(xiàng)審核報(bào)告》。《專項(xiàng)審核報(bào)告》應(yīng)當(dāng)與本公司相應(yīng)年度的年度報(bào)告同時(shí)披露，以確定在上述承諾期內(nèi)標(biāo)的公司實(shí)際實(shí)現(xiàn)的凈利潤。交易對方承諾的凈利潤與實(shí)際實(shí)現(xiàn)的凈利潤的差異根據(jù)《專項(xiàng)審核報(bào)告》確定。

#p#分頁標(biāo)題#e#

在業(yè)績承諾期內(nèi)每一個(gè)承諾年度，公司應(yīng)在其年度報(bào)告中對標(biāo)的公司實(shí)現(xiàn)的截至當(dāng)期期末累積實(shí)際凈利潤與當(dāng)期期末累積承諾凈利潤的差異情況進(jìn)行單獨(dú)披露。

（3）業(yè)績超預(yù)期獎(jiǎng)勵(lì)安排

公司同意對九龍汽車留任的核心團(tuán)隊(duì)予以獎(jiǎng)勵(lì)。若九龍汽車業(yè)績承諾期內(nèi)累計(jì)完成經(jīng)審計(jì)的凈利潤超過75,000萬元，公司將按超出部分的30%比例提取獎(jiǎng)金獎(jiǎng)勵(lì)九龍汽車留任的核心團(tuán)隊(duì)。業(yè)績超預(yù)期獎(jiǎng)勵(lì)在業(yè)績承諾期間最后一年的年度《專項(xiàng)審核報(bào)告》披露后三十個(gè)工作日內(nèi)，由公司一次性以現(xiàn)金支付。

上述獎(jiǎng)勵(lì)原則上按照截至業(yè)績承諾期間最后一年年末在九龍汽車任職的管理層和核心團(tuán)隊(duì)成員間進(jìn)行分配，具體分配方案由九龍汽車經(jīng)營管理層提交草案，并由九龍汽車董事會(huì)審議批準(zhǔn)后實(shí)施。

2、會(huì)計(jì)處理

超額業(yè)績獎(jiǎng)勵(lì)建立在九龍汽車核心團(tuán)隊(duì)滿足任職期限要求并且九龍汽車實(shí)現(xiàn)了超額業(yè)績的基礎(chǔ)上，其實(shí)際性質(zhì)為江特電機(jī)向九龍汽車核心團(tuán)隊(duì)在本次收購?fù)瓿珊笙蚓琵埰囂峁┑膭趧?wù)服務(wù)而支付的激勵(lì)報(bào)酬，符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則9號－職工薪酬》中對職工薪酬獲取的定義，即職工薪酬是指企業(yè)為獲得職工提供的服務(wù)或終止勞動(dòng)關(guān)系而給予的各種形式的報(bào)酬或補(bǔ)償。

盡管此項(xiàng)獎(jiǎng)勵(lì)的最終確定和支付按照協(xié)議安排發(fā)生在業(yè)績承諾期屆滿后，但實(shí)際為對九龍汽車留任的核心團(tuán)隊(duì)業(yè)績貢獻(xiàn)的獎(jiǎng)勵(lì)。雖然上述業(yè)績超預(yù)期獎(jiǎng)勵(lì)存在獎(jiǎng)勵(lì)支付義務(wù)的不確定性，但江特電機(jī)在業(yè)績承諾期內(nèi)可以根據(jù)九龍汽車各年實(shí)現(xiàn)的凈利潤，對業(yè)績是否能夠達(dá)到獎(jiǎng)勵(lì)條件的可能性作出判斷。若經(jīng)判斷實(shí)施業(yè)績獎(jiǎng)勵(lì)的可能性較大，則應(yīng)合理估計(jì)或分?jǐn)傆?jì)算出當(dāng)期應(yīng)計(jì)提的獎(jiǎng)勵(lì)金額，由江特電機(jī)作為獎(jiǎng)金計(jì)入當(dāng)期損益（管理費(fèi)用）。根據(jù)本次交易的業(yè)績承諾和超額業(yè)績獎(jiǎng)勵(lì)條件，江特電機(jī)各年度計(jì)提的九龍汽車超額業(yè)績獎(jiǎng)金額按以下方法計(jì)算：

承諾期內(nèi)第N年（N表示承諾期年限，分別為1、2、3，對應(yīng) 2015、2016、2017 年）應(yīng)計(jì)提獎(jiǎng)勵(lì)金額=（第N年累計(jì)實(shí)現(xiàn)調(diào)整后凈利潤-第N年累計(jì)的計(jì)提獎(jiǎng)勵(lì)觸發(fā)額）*30%-第（N-1）年末已計(jì)提獎(jiǎng)勵(lì)金額

上述公式若結(jié)果小于 0，為沖減已計(jì)提獎(jiǎng)勵(lì)金額，則沖減金額以第（N-1）年末已計(jì)提獎(jiǎng)勵(lì)金額為限，超出部份不予沖減。

公司各年度計(jì)提管理費(fèi)用-九龍汽車超額業(yè)績獎(jiǎng)勵(lì)明細(xì)如下：

單位：萬元

年度   業(yè)績承諾數(shù)   實(shí)現(xiàn)數(shù)   差異額   計(jì)提管理費(fèi)用   備注  
2015年   20,000.00   35,465.60   15,465.60   4,639.68   長期應(yīng)付職工薪酬  
2016年   25,000.00   18,407.94   -6,592.06   -1,977.62   長期應(yīng)付職工薪酬  
2017年   30,000.00   22,891.51   -7,108.49   -2,132.55   應(yīng)付職工薪酬  
累積數(shù)   75,000.00   76,765.05   1,765.05   529.51    

根據(jù)上述公式計(jì)算的當(dāng)期獎(jiǎng)勵(lì)金額，計(jì)入江特電機(jī)當(dāng)年管理費(fèi)用，具體會(huì)計(jì)處理如下：

借：管理費(fèi)用

貸：長期應(yīng)付職工薪酬（或應(yīng)付職工薪酬）

3、支付情況

由于公司為九龍汽車2016、2017年生產(chǎn)經(jīng)營周轉(zhuǎn)資金借款提供擔(dān)保，2016、2017年九龍汽車原股東處于業(yè)績承諾期，占用了上市公司擔(dān)保資源，本著維護(hù)上市公司利益原則，經(jīng)雙方協(xié)商，九龍汽車管理層（包括核心團(tuán)隊(duì)）同意放棄超額業(yè)績獎(jiǎng)勵(lì)，以補(bǔ)償公司提供的擔(dān)保服務(wù)，公司將不需支付的超額業(yè)績獎(jiǎng)勵(lì)計(jì)入營業(yè)外收入。

（二）米格電機(jī)業(yè)績獎(jiǎng)勵(lì)情況

1、業(yè)績承諾相關(guān)協(xié)議的安排

根據(jù)本次交易安排，公司與米格電機(jī)原股東丁阿偉、吳光付、汪冬花（交易對方）簽署了《江西特種電機(jī)股份有限公司與丁阿偉、吳光付、汪冬花關(guān)于發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)協(xié)議書之盈利預(yù)測補(bǔ)償協(xié)議》，交易對方對標(biāo)的公司未來年度的盈利進(jìn)行了承諾，具體如下：

（1）業(yè)績承諾期及承諾的凈利潤

交易對方業(yè)績承諾期為本次交易完成日后的連續(xù)三個(gè)會(huì)計(jì)年度（包括本次交易實(shí)施完成的當(dāng)年）。如本次交易在2015年度完成，則承諾年度為2015年、2016年及2017年，以此類推。

#p#分頁標(biāo)題#e#

交易對方向本公司保證并承諾標(biāo)的公司承諾期內(nèi)實(shí)現(xiàn)經(jīng)審計(jì)的調(diào)整后凈利潤不低于18,200萬元；其中，2015年、2016年及2017年分別實(shí)現(xiàn)的經(jīng)審計(jì)調(diào)整后凈利潤不低于5,000萬元、6,000萬元和7,200萬元。

上述“調(diào)整后凈利潤”計(jì)算公式為：凈利潤-（非經(jīng)常性損益總額-“節(jié)能產(chǎn)品惠民工程”高效電機(jī)產(chǎn)品節(jié)能補(bǔ)貼）×（1-所得稅率）。

（2）實(shí)際凈利潤的確定

在本次發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)完成后，本公司將聘請具有證券從業(yè)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所對業(yè)績承諾期內(nèi)每一個(gè)承諾年度結(jié)束后標(biāo)的公司實(shí)際實(shí)現(xiàn)的調(diào)整后凈利潤情況出具《專項(xiàng)審核報(bào)告》?！秾ｍ?xiàng)審核報(bào)告》應(yīng)當(dāng)與江特電機(jī)相應(yīng)年度的年度報(bào)告同時(shí)披露，以確定在上述承諾期內(nèi)標(biāo)的公司實(shí)際實(shí)現(xiàn)的調(diào)整后凈利潤。交易對方承諾的調(diào)整后凈利潤與實(shí)際實(shí)現(xiàn)的調(diào)整后凈利潤之間的差異根據(jù)《專項(xiàng)審核報(bào)告》確定。

在業(yè)績承諾期內(nèi)每一個(gè)承諾年度，江特電機(jī)應(yīng)在其年度報(bào)告中對標(biāo)的公司實(shí)現(xiàn)的截至當(dāng)期期末累積實(shí)際調(diào)整后的凈利潤與當(dāng)期期末累積承諾調(diào)整后的凈利潤的差異情況進(jìn)行單獨(dú)披露。

（3）業(yè)績超預(yù)期獎(jiǎng)勵(lì)安排

為了促進(jìn)米格電機(jī)實(shí)現(xiàn)更好的效益，本公司同意對米格電機(jī)留任的核心團(tuán)隊(duì)予以獎(jiǎng)勵(lì)。

若米格電機(jī)業(yè)績承諾期內(nèi)累計(jì)完成經(jīng)審計(jì)的調(diào)整后的凈利潤超過2.02億元，本公司將按超出部分的45%比例提取獎(jiǎng)金獎(jiǎng)勵(lì)米格電機(jī)留任的核心團(tuán)隊(duì)。業(yè)績超

預(yù)期獎(jiǎng)勵(lì)在米格電機(jī)業(yè)績承諾期間最后一年的年度《專項(xiàng)審核報(bào)告》披露后三十個(gè)工作日內(nèi)，由本公司一次性以現(xiàn)金支付。

2、會(huì)計(jì)處理超額業(yè)績獎(jiǎng)勵(lì)建立在米格電機(jī)核心團(tuán)隊(duì)滿足任職期限要求并且米格電機(jī)實(shí)現(xiàn)了超額業(yè)績的基礎(chǔ)上，其實(shí)際性質(zhì)為江特電機(jī)向米格電機(jī)核心團(tuán)隊(duì)在本次收購?fù)瓿珊笙蛎赘耠姍C(jī)提供的勞務(wù)服務(wù)而支付的激勵(lì)報(bào)酬，符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則9 號－職工薪酬》中對職工薪酬獲取的定義，即職工薪酬是指企業(yè)為獲得職工提供的服務(wù)或終止勞動(dòng)關(guān)系而給予的各種形式的報(bào)酬或補(bǔ)償。

盡管此項(xiàng)獎(jiǎng)勵(lì)的最終確定和支付按照協(xié)議安排發(fā)生在業(yè)績承諾期屆滿后，但實(shí)際為對米格電機(jī)留任的核心團(tuán)隊(duì)業(yè)績貢獻(xiàn)的獎(jiǎng)勵(lì)。雖然上述業(yè)績超預(yù)期獎(jiǎng)勵(lì)存在獎(jiǎng)勵(lì)支付義務(wù)的不確定性，但江特電機(jī)在業(yè)績承諾期內(nèi)可以根據(jù)米格電機(jī)各年實(shí)現(xiàn)的凈利潤，對業(yè)績是否能夠達(dá)到獎(jiǎng)勵(lì)條件的可能性作出判斷。若經(jīng)判斷實(shí)施業(yè)績獎(jiǎng)勵(lì)的可能性較大，則應(yīng)合理估計(jì)或分?jǐn)傆?jì)算出當(dāng)期應(yīng)計(jì)提的獎(jiǎng)勵(lì)金額，由江特電機(jī)作為獎(jiǎng)金計(jì)入當(dāng)期損益（管理費(fèi)用）。根據(jù)本次交易的業(yè)績承諾和超額業(yè)績獎(jiǎng)勵(lì)條件，江特電機(jī)各年度計(jì)提的米格電機(jī)超額業(yè)績獎(jiǎng)金額按以下方法計(jì)算：

承諾期內(nèi)第N年（N表示承諾期年限，分別為1、2、3，對應(yīng) 2015、2016、2017 年）應(yīng)計(jì)提獎(jiǎng)勵(lì)金額=（第N年累計(jì)實(shí)現(xiàn)調(diào)整后凈利潤-第N年累計(jì)的計(jì)提獎(jiǎng)勵(lì)觸發(fā)額）*45%-第（N-1）年末已計(jì)提獎(jiǎng)勵(lì)金額

上述公式若結(jié)果小于 0，為沖減已計(jì)提獎(jiǎng)勵(lì)金額，則沖減金額以第（N-1）年末已計(jì)提獎(jiǎng)勵(lì)金額為限，超出部份不予沖減。

米格電機(jī)超額業(yè)績獎(jiǎng)勵(lì)明細(xì)如下：

單位：萬元

年度   超額獎(jiǎng)勵(lì)業(yè)績承諾數(shù)   實(shí)現(xiàn)數(shù)   差異額   應(yīng)計(jì)提管理費(fèi)用   備注  
2015年   5,550.00   5,500.95   -49.05      
2016年   6,660.00   6,633.22   -26.78      
2017年   7,990.00   8,361.40   371.4   133.00    
累積數(shù)   20,200.00   20,495.57   295.57   133.00    

根據(jù)上述公式計(jì)算的當(dāng)期獎(jiǎng)勵(lì)金額，計(jì)入江特電機(jī)當(dāng)年管理費(fèi)用，具體會(huì)計(jì)處理如下：

借：管理費(fèi)用貸：應(yīng)付職工薪酬3、支付情況公司計(jì)提的米格電機(jī)超業(yè)績獎(jiǎng)勵(lì)133萬元，截止2018年12月31日尚未支付，根據(jù)2018年4月20日簽署的《江西特種電機(jī)股份有限公司與丁阿偉、吳光付、汪冬花關(guān)于業(yè)績超預(yù)期獎(jiǎng)勵(lì)安排的補(bǔ)充協(xié)議》， 發(fā)放時(shí)間約定為2020年第一季度（2020年3月31日之前）。

（2）2018年度，九龍汽車、米格電機(jī)業(yè)績大幅下滑，請結(jié)合核心團(tuán)隊(duì)人員2018年度的留任情況，說明你公司對子公司的內(nèi)部控制是否有效、核心管理團(tuán)隊(duì)是否穩(wěn)定以及相關(guān)公司的經(jīng)營管理是否對個(gè)別人員存在重大依賴，并分析業(yè)績承諾期屆滿后標(biāo)的子公司經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)及相關(guān)管控情況。

回復(fù)：

1、公司對子公司的內(nèi)部控制情況

#p#分頁標(biāo)題#e#

公司在跨地域經(jīng)營方面，面臨的最大挑戰(zhàn)就是多處子公司的管控問題。江特電機(jī)對子公司采取的是集團(tuán)管控模式，從戰(zhàn)略管理、財(cái)務(wù)管理及人事管理等方面進(jìn)行管控，主要措施包括：

（1）江特電機(jī)按照上市公司內(nèi)控管理要求，建立了符合上市公司的內(nèi)控管理制度，如：進(jìn)一步完善了《子公司管理制度》、《財(cái)務(wù)管理制度》、《人事薪酬管理制度》等內(nèi)部控制制度，并嚴(yán)格按照執(zhí)行。同時(shí)江特電機(jī)的內(nèi)審部門對子公司每年進(jìn)行內(nèi)部審計(jì)，并根據(jù)內(nèi)部審計(jì)的情況要求子公司進(jìn)行整改；

（2）江特電機(jī)除了在資產(chǎn)上對子公司進(jìn)行控制外，還負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)、資產(chǎn)運(yùn)營和集團(tuán)整體的戰(zhàn)略規(guī)劃實(shí)施，例如對子公司的戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃、企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營、全面預(yù)算劃撥和企業(yè)績效管理等方面進(jìn)行管控。子公司同時(shí)也要制定自己的業(yè)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃，并提出達(dá)成規(guī)劃目標(biāo)所需投入的資源預(yù)算。江特電機(jī)負(fù)責(zé)審批并給予有附加價(jià)值的建議，批準(zhǔn)其預(yù)算，方予執(zhí)行，以達(dá)到公司總體戰(zhàn)略控制和協(xié)同效應(yīng)；

（3）江特電機(jī)建立了定期財(cái)務(wù)決算體系，要求兩標(biāo)的子公司及時(shí)準(zhǔn)確地報(bào)送定期決算報(bào)表，監(jiān)控其經(jīng)營計(jì)劃的關(guān)鍵舉措實(shí)施及最終結(jié)果，監(jiān)控關(guān)鍵財(cái)務(wù)指標(biāo)；

2、業(yè)績承諾期屆滿后標(biāo)的子公司經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)及相關(guān)管控情況

業(yè)績承諾期屆滿后兩標(biāo)的子公司存在經(jīng)營業(yè)績下滑的風(fēng)險(xiǎn)以及核心員工流失的風(fēng)險(xiǎn)。相關(guān)管控情況實(shí)施的原則是保持各自公司核心人員和業(yè)務(wù)的穩(wěn)定，保證兩標(biāo)的子公司持續(xù)發(fā)展，具體措施包括：

（1）江特電機(jī)對九龍汽車、米格電機(jī)兩公司分別委派了一名高管，分管企業(yè)經(jīng)營，日常經(jīng)營管理事項(xiàng)要求實(shí)時(shí)匯報(bào)，必要時(shí)由江特電機(jī)管理層集體決策。如：重大投融資、重大擔(dān)保決策、對大額資金使用、主要資產(chǎn)處置、重要人事任免等重大事項(xiàng)，均需要報(bào)江特電機(jī)審批后，方可實(shí)施；

（2）執(zhí)行完善兩標(biāo)的子公司的財(cái)務(wù)管理體系，根據(jù)《公司財(cái)務(wù)人員委派管理制度》委派財(cái)務(wù)管理人員，進(jìn)一步加強(qiáng)公司對九龍汽車、米格電機(jī)兩標(biāo)的子公司的財(cái)務(wù)管理，規(guī)范財(cái)務(wù)行為，強(qiáng)化會(huì)計(jì)監(jiān)督，維護(hù)公司資產(chǎn)、資金的安全和完整；

（3）持續(xù)改進(jìn)目前的人力資源政策，增加績效考核的彈性和獎(jiǎng)勵(lì)措施，繼續(xù)保持子公司核心管理團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定，逐步培養(yǎng)年輕的主管業(yè)務(wù)和財(cái)務(wù)的中層領(lǐng)導(dǎo)，避免人力資源出現(xiàn)斷層；

（4）逐步下派管理人員到九龍汽車、米格電機(jī)兩子公司，與原管理層一起對業(yè)務(wù)進(jìn)行經(jīng)營和管理，共同決策，重大經(jīng)營業(yè)務(wù)由各子公司管理層申請，江特電機(jī)管理層集體決策；

（5）江特電機(jī)建立了較為規(guī)范成熟的人力資源管理機(jī)制，在員工的激勵(lì)、培訓(xùn)、績效考核等方面具有較為完整的相關(guān)的制度內(nèi)容，各重要職能崗位也執(zhí)行了職責(zé)分離制度，禁止一個(gè)人承辦全部的關(guān)鍵業(yè)務(wù)，防止產(chǎn)生對個(gè)別人員重大依賴的情形。

以上措施都被貫徹執(zhí)行，九龍汽車、米格電機(jī)目前內(nèi)部控制有效，核心管理團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定，也不存在對個(gè)別人員存在重大依賴。2018年九龍汽車、米格電機(jī)兩公司核心團(tuán)隊(duì)人員，包括技術(shù)、生產(chǎn)、銷售及管理關(guān)鍵崗位人員，均未發(fā)生重大變動(dòng)。

二、關(guān)于其他資產(chǎn)減值

4、報(bào)告期內(nèi)，你公司計(jì)提壞賬損失5927.17萬元，同比增加1,582.22%。

（1）報(bào)告期末，你公司應(yīng)收賬款賬面價(jià)值8.76億元，較期初下降30.53%。請結(jié)合你公司信用政策、銷售回款情況、收入確認(rèn)政策、應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備計(jì)

提的會(huì)計(jì)政策及最近兩年應(yīng)收賬款構(gòu)成變化，分析說明你公司2018年度應(yīng)收賬款賬面價(jià)值大幅下降、壞賬準(zhǔn)備計(jì)提比例大幅增加的原因及合理性。請你公司年審會(huì)計(jì)師發(fā)表意見；

回復(fù)：

（一）公司信用政策、銷售回款情況、收入確認(rèn)政策、應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備計(jì)提的會(huì)計(jì)政策情況說明

本公司信用政策、銷售回款政策、收入確認(rèn)政策與上年度相比在報(bào)告期內(nèi)未發(fā)生變化。

壞賬準(zhǔn)備計(jì)提的會(huì)計(jì)政策在2017年度進(jìn)行了會(huì)計(jì)估計(jì)變更，2017年3月22日，經(jīng)公司第八屆董事會(huì)第十五次會(huì)議批準(zhǔn)，公司對壞賬準(zhǔn)備計(jì)提政策進(jìn)行調(diào)整，對應(yīng)收政府部門的國家新能源汽車補(bǔ)助由原按賬齡分析法計(jì)提壞賬準(zhǔn)備，改成無風(fēng)險(xiǎn)信用特征組合，不計(jì)提壞賬準(zhǔn)備。此項(xiàng)會(huì)計(jì)估計(jì)變更適用未來適用法，因本項(xiàng)會(huì)計(jì)估計(jì)變更，2017年度沖回2016年度之前應(yīng)收政府部門的國家新能源汽車補(bǔ)助計(jì)提的減值準(zhǔn)備5,167.75萬元，導(dǎo)致2017年資產(chǎn)減值損失（其他應(yīng)收款）減少5,167.75萬元。

2018年度壞賬損失較2017年度壞賬損失增加的主要原因是上述會(huì)計(jì)估計(jì)變更導(dǎo)致的。

（二）公司計(jì)提壞賬損失明細(xì)

單位：萬元

#p#分頁標(biāo)題#e#

項(xiàng)目   2018年度   2017年度   差異  
計(jì)提應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備   1,251.45   3,687.10   -2,435.65  
計(jì)提其他應(yīng)收款壞賬準(zhǔn)備   2,138.80   -4,140.64   6,279.44  
計(jì)提長期應(yīng)收款壞賬準(zhǔn)備   2,536.92   805.88   1,731.04  
合計(jì)   5,927.17   352.34   5,574.83  

若剔除2017年度會(huì)計(jì)估計(jì)變更導(dǎo)致沖回2016年度之前應(yīng)收政府部門的國家新能源汽車補(bǔ)助計(jì)提的減值準(zhǔn)備5,167.75萬元的影響，與上年度對比計(jì)提的壞賬損失對比如下：

單位：萬元

項(xiàng)目   2018年度   2017年度   差異  
計(jì)提應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備   1,251.45   3,687.10   -2,435.65  
計(jì)提其他應(yīng)收款壞賬準(zhǔn)備   2,138.80   1,027.11   1,111.69  
計(jì)提長期應(yīng)收款壞賬準(zhǔn)備   2,536.92   805.88   1,731.04  
合計(jì)   5,927.17   5,520.09   407.08  

（三）最近兩年應(yīng)收賬款構(gòu)成變化，公司2018年度應(yīng)收賬款賬面價(jià)值大幅下降、壞賬準(zhǔn)備計(jì)提比例大幅增加的原因及合理性。

應(yīng)收賬款及壞賬準(zhǔn)備分類如下：

單位：萬元

項(xiàng)目   2018年末   2017年末  
應(yīng)收賬款   壞賬準(zhǔn)備   計(jì)提比例（%）   應(yīng)收賬款   壞賬準(zhǔn)備   計(jì)提比例（%）  
單項(xiàng)金額重大并單獨(dú)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備的應(yīng)收賬款   4,024.22   2,554.97   63.49   1,260.68   894.04   70.92  
按信用風(fēng)險(xiǎn)特征組合計(jì)提壞賬準(zhǔn)備的應(yīng)收賬款   96,388.94   10,268.28   10.65   136,906.73   11,228.68   8.20  
單項(xiàng)金額雖不重大但單獨(dú)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備的應(yīng)收賬款   553.54   553.54   100.00   407.89   371.77   91.14  
合計(jì)   100,966.70   13,376.79   13.25   138,575.30   12,494.49   9.02  

從上表看，2018年末應(yīng)收賬款較2017年末下降37,608.60萬元，計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備增加882.30萬元，綜合壞賬計(jì)提比例由9.02%增加至13.25%，主要原因如下：

（1）單項(xiàng)金額重大并單獨(dú)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備的應(yīng)收賬款增加，計(jì)提壞賬準(zhǔn)備金額增加，導(dǎo)致壞賬計(jì)提比例增加。

單項(xiàng)金額重大并單獨(dú)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備的應(yīng)收賬款本期增加2,763.54萬元，計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備本期增加1,660.93萬元，主要是本期應(yīng)收宜春市雷恒科技有限公司賬款2,938.50萬元采取個(gè)別認(rèn)定法按50%計(jì)提減值準(zhǔn)備1,469.25萬元（具體原因見本回復(fù)之4.（3）），增加本類項(xiàng)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備1,469.25萬元。

（2）按信用風(fēng)險(xiǎn)特征組合計(jì)提壞賬準(zhǔn)備的應(yīng)收賬款賬齡結(jié)構(gòu)變化，導(dǎo)致壞

賬計(jì)提比例增加。

①賬齡分析法計(jì)提壞賬準(zhǔn)備的應(yīng)收賬款的結(jié)構(gòu)

單位：萬元

項(xiàng)目   2018年末   2017年末  
金額   占比（%）   金額   占比（%）  
1年以內(nèi)   59,516.33   61.75   118,827.25   86.79  
1－2年   28,852.54   29.93   9,620.29   7.03  
2－3年   2,949.96   3.06   3,406.65   2.49  
3－4年   1,787.05   1.85   1,945.69   1.42  
4－5年   718.74   0.75   871.47   0.64  
5年以上   2,564.32   2.66   2,235.38   1.63  
合計(jì)   96,388.94   100.00   136,906.73   100.00  

②賬齡分析法計(jì)提減值準(zhǔn)備

#p#分頁標(biāo)題#e#

項(xiàng)目   2018年末   2017年末  
應(yīng)收賬款   壞賬準(zhǔn)備   應(yīng)收賬款   壞賬準(zhǔn)備  
1年以內(nèi)   59,516.33   2,975.83   118,827.25   5,941.36  
1－2年   28,852.54   2,885.25   9,620.29   962.03  
2－3年   2,949.96   589.99   3,406.65   681.33  
3－4年   1,787.05   893.52   1,945.69   972.84  
4－5年   718.74   359.37   871.47   435.74  
5年以上   2,564.32   2,564.32   2,235.38   2,235.38  
合計(jì)   96,388.94   10,268.28   136,906.73   11,228.68  

按信用風(fēng)險(xiǎn)特征組合計(jì)提壞賬準(zhǔn)備的應(yīng)收賬款2018年末比2017年末減少40,517.79萬元，計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備減少960.40萬元，綜合壞賬計(jì)提比例卻由8.20%增加至10.65%，主要原因是公司計(jì)提壞賬比例較低的1年以內(nèi)的應(yīng)收賬款減少較大，而計(jì)提比例相比較高的1年以上應(yīng)收賬款增加，特別是1-2年應(yīng)收賬款增加 19,232.25萬元，導(dǎo)致綜合壞賬計(jì)提比例增加。公司賬齡1年以上的應(yīng)收賬款增加的主要原因是部分公司物流車、公交車銷售回款不及預(yù)期。公司1年以內(nèi)應(yīng)收賬款下降較大主要是受新能源汽車銷售政府補(bǔ)助回款時(shí)間長，占用資金較大，影響公司2018年度生產(chǎn)和銷售，公司2018年銷售新能源汽車大幅下降所致。

綜上，公司2018年度應(yīng)收賬款賬面價(jià)值大幅下降、壞賬準(zhǔn)備計(jì)提比例大幅增加是合理的。

年審會(huì)計(jì)師意見：

我們對與應(yīng)收款項(xiàng)日常管理及可收回性評估相關(guān)的內(nèi)部控制的設(shè)計(jì)及運(yùn)行有效性進(jìn)行了解、評估及測試。這些內(nèi)部控制包括客戶信用風(fēng)險(xiǎn)評估、應(yīng)收賬款收回流程、對觸發(fā)應(yīng)收賬款減值的事件的識別及對壞賬準(zhǔn)備金額的估計(jì)等；復(fù)核管理層在評估應(yīng)收款項(xiàng)的可收回性方面的判斷及估計(jì)，包括管理層確定應(yīng)收款項(xiàng)組合的依據(jù)、金額重大的判斷、單獨(dú)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備的判斷等，關(guān)注管理層是否充分識別已發(fā)生減值的項(xiàng)目；對于按賬齡分析法計(jì)提壞賬準(zhǔn)備的應(yīng)收款項(xiàng)，對賬齡準(zhǔn)確性進(jìn)行測試，并按照壞賬政策重新計(jì)算壞賬計(jì)提金額是否準(zhǔn)確；結(jié)合歷史收款記錄、歷史損失率、行業(yè)平均壞賬準(zhǔn)備計(jì)提比例評估管理層所采用的壞賬準(zhǔn)備計(jì)提比例是否適當(dāng)；對重要應(yīng)收款項(xiàng)執(zhí)行獨(dú)立函證程序；抽樣檢查了期后回款情況；評估了管理層于資產(chǎn)負(fù)債表日對應(yīng)收款項(xiàng)壞賬準(zhǔn)備的會(huì)計(jì)處理及披露。

經(jīng)核查，我們認(rèn)為，公司2018年度應(yīng)收賬款賬面價(jià)值大幅下降、壞賬準(zhǔn)備計(jì)提比例大幅增加是合理的。

（2）報(bào)告期末，你公司其他應(yīng)收款賬面余額15.12億元，其中包含“新能源汽車補(bǔ)助”14.14億元。請結(jié)合同行業(yè)可比公司情況，說明你公司其他應(yīng)收款中新能源汽車補(bǔ)助占比較高的原因及合理性，并補(bǔ)充披露期后回款情況；

回復(fù)：

截止2018年12月31日，同行業(yè)可比公司新能源汽車補(bǔ)助對比如下：

股票簡稱   股票代碼   應(yīng)收補(bǔ)助金額 （億元）   列報(bào)項(xiàng)目   占其他應(yīng)收款余額比  
江淮汽車   600418   61.65   其他應(yīng)收款   95.34%  
中通客車   000957   49.98   應(yīng)收賬款   不可比  
金龍汽車   600686   55.60   應(yīng)收賬款   不可比  
ST安凱   000868   18.94   其他應(yīng)收款   93.46%  
本公司   002176   14.14   其他應(yīng)收款   93.49%  

#p#分頁標(biāo)題#e#

據(jù)上表，實(shí)務(wù)中新能源汽車生產(chǎn)企業(yè)對應(yīng)收新能源汽車推廣應(yīng)用財(cái)政補(bǔ)助，有的在應(yīng)收賬款中列報(bào)、有的在其他應(yīng)收款中列報(bào)，但截止2018年12月31日均保持較大的應(yīng)收余額，與在其他應(yīng)收款項(xiàng)目列報(bào)的可比公司相比，本公司占其

他應(yīng)收款余額比接近可比上市公司。

新能源補(bǔ)助政策近年來調(diào)整頻繁，國家陸續(xù)出臺(tái)的政策包括《國家關(guān)于繼續(xù)開展新能源汽車推廣應(yīng)用工作的通知》（財(cái)建[2013]551號）、《關(guān)于進(jìn)一步做好新能源汽車推廣應(yīng)用工作的通知》（財(cái)建[2014]11號）、關(guān)于《2016-2020年新能源汽車推廣應(yīng)用財(cái)政支持政策的通知》（財(cái)建[2015]134號）、關(guān)于《調(diào)整新能源汽車推廣應(yīng)用財(cái)政補(bǔ)貼政策的通知》（財(cái)建[2016]958號）及關(guān)于《關(guān)于調(diào)整完善新能源汽車推廣應(yīng)用財(cái)政補(bǔ)貼政策的通知》（財(cái)建[2018]18號）。撥付政策由原來的預(yù)先拔付調(diào)整為先審后拔，申報(bào)資格由原掛牌調(diào)整為行駛3萬公里行程（后調(diào)整為行駛2萬公里行程），政策調(diào)整導(dǎo)致新能源汽車補(bǔ)助下?lián)芎笱?，加上即便審核通過也存在財(cái)政延期發(fā)放，導(dǎo)致生產(chǎn)企業(yè)應(yīng)收新能源汽車補(bǔ)助余額較大，新能源汽車銷量越大，應(yīng)收補(bǔ)助余額就越大。

綜上，公司其他應(yīng)收款中新能源汽車補(bǔ)助余額較大，占比較高符合行業(yè)特點(diǎn)，與行業(yè)政策相關(guān)，具有合理性。

年報(bào)披露期后國補(bǔ)收入回款情況：（1）根據(jù)揚(yáng)財(cái)工貿(mào)【2019】4號，《揚(yáng)州市財(cái)政局關(guān)于下達(dá)2019年中央節(jié)能減排補(bǔ)助資金預(yù)算指標(biāo)（第一批）的通知》，2019年2月，公司實(shí)際收到1.89億元；（2）根據(jù)揚(yáng)財(cái)工貿(mào)【2019】9號，《揚(yáng)州市財(cái)政局關(guān)于下達(dá)2019年國家節(jié)能減排補(bǔ)助資金（新能源汽車推廣應(yīng)用補(bǔ)助）的通知》，2019年5月，公司實(shí)際收到1億元。

（3）你公司其他應(yīng)收款中包含資金拆借款項(xiàng)6,706.67萬元，請具體說明相關(guān)資金拆借款項(xiàng)的形成原因、資金往來方，相關(guān)資金拆借是否構(gòu)成對外提供財(cái)務(wù)資助或控股股東、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營性資金占用，請你公司年審會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表明確意見。

回復(fù)：

（一）其他應(yīng)收款中包括資金拆借款項(xiàng)明細(xì)

單位：萬元

單位名稱   款項(xiàng)性質(zhì)   期末余額   壞賬準(zhǔn)備  
宜春市雷恒科技有限公司   資金拆借   4,870.89   2,435.45  
趙衛(wèi)東   資金拆借   1,835.78   569.06  
合計(jì)     6,706.67   3,004.51  

（二）相關(guān)資金拆借款項(xiàng)的形成原因、資金往來方，相關(guān)資金拆借是否構(gòu)成

對外提供財(cái)務(wù)資助或控股股東、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營性資金占用

1、與宜春市雷恒科技有限公司往來

（1）與宜春市雷恒科技有限公司供應(yīng)鏈合作情況

1）2016年8月，本公司與宜春市雷恒科技有限公司（以下簡稱宜春雷恒）之股東深圳市雷恒科技股份有限公司（以下簡稱深圳雷恒）簽訂的合作備忘錄，雙方就合作生產(chǎn)經(jīng)營電動(dòng)平衡車達(dá)成供應(yīng)鏈合作協(xié)議，宜春雷恒委托本公司全資子公司江西江特電動(dòng)車有限公司（以下簡稱江特電動(dòng)）采購生產(chǎn)所需原材料、模具等物資，江特電動(dòng)為宜春雷恒提供不超過1億元人民幣物資采購額度，采購物資期限120天，由江特電動(dòng)與宜春雷恒另行簽訂協(xié)議?；诒竞献鱾渫?，江特電動(dòng)與宜春雷恒同月簽訂了采購合同，合同約定自2016年8月5日至2016年12月2日止120天期間，江特電動(dòng)為宜春雷恒提供總價(jià)不超過1億元人民幣物資采購額度，用于生產(chǎn)電動(dòng)平衡車，宜春雷恒付款期為交貨日后90天。為保證合同正常履行，2016年8月5日，江特電動(dòng)與深圳雷恒簽訂股權(quán)質(zhì)押協(xié)議，深圳雷恒將持有宜春雷恒的2000萬100%的股權(quán)質(zhì)押給江特電動(dòng)。

2）至2016年底，江特電動(dòng)與宜春雷恒供應(yīng)鏈合作按合同結(jié)束，江特電動(dòng)累計(jì)為宜春雷恒支付采購資金9,436.98萬元，宜春雷恒未按合同約定歸還欠款。

3）由于宜春雷恒出現(xiàn)資金流轉(zhuǎn)困難，生產(chǎn)經(jīng)營處于半停產(chǎn)狀態(tài)，2017年1月17日，江特電動(dòng)與宜春雷恒合資成立江西江佳智能科技有限公司（以下簡稱江佳公司），江特電動(dòng)占注冊資本的51%，宜春雷恒占注冊資本的49%，江佳公司租用宜春雷恒生產(chǎn)電動(dòng)平衡車場所和生產(chǎn)設(shè)備。宜春雷恒因未歸還江特電動(dòng)欠款，將持有江佳公司49%股權(quán)質(zhì)押給江特電動(dòng)。

4）2017年2月21日，江特電動(dòng)與宜春雷恒簽訂《抵賬及投資協(xié)議》，宜春雷恒以其生產(chǎn)平衡車原材料等物資作價(jià)14,118,512.14元抵償江特電動(dòng)的欠款，并同意江特電動(dòng)以該物資向江佳公司投資，該批物資如果在180日內(nèi)不能形成有效銷售則江特電動(dòng)有權(quán)退回給宜春雷恒。該批物資部份因張文峰、葉強(qiáng)、陽文斌與向東、深圳雷恒和宜春雷恒合同糾紛于2017年5月18日被廣東省深圳市南山區(qū)人民法院查封，2018年10月19日，宜春雷恒、張文峰、葉強(qiáng)、陽文斌與江特電動(dòng)子公司江佳公司簽訂《執(zhí)行和解協(xié)議》，江佳公司同意代宜春雷恒向債權(quán)人張文峰、葉強(qiáng)、陽文斌分期支付400萬，上述物資予以解封，截止2018年12

月31日，江佳公司代宜春雷恒向債權(quán)人已支付100萬。

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5）扣除宜春雷恒歸還公司欠款和抵賬等款項(xiàng)后，截止2018年12月31日，因與宜春雷恒供應(yīng)鏈合作累計(jì)應(yīng)收宜春雷恒7,809.39萬元，其中：通過向供應(yīng)商采購物資并向宜春雷恒開票在應(yīng)收賬款列報(bào)金額2,938.50萬元；應(yīng)宜春雷恒要求向供應(yīng)商預(yù)付貨款未收回款項(xiàng)在其他應(yīng)收款列報(bào)金額4,870.89萬元。

（2）關(guān)于對宜春雷恒債權(quán)的追收情況

因宜春雷恒及其股東出現(xiàn)經(jīng)營困難，實(shí)際控制人目前處于刑拘期間，江特電動(dòng)對應(yīng)收宜春雷恒的款項(xiàng)出現(xiàn)收回風(fēng)險(xiǎn)，江特電動(dòng)在追討應(yīng)收宜春雷恒債權(quán)采取了以下措施：

1）向合作供應(yīng)商追討

由于在與宜春雷恒進(jìn)行供應(yīng)鏈合作過程中，部份供應(yīng)商配合宜春雷恒套取江特電動(dòng)資金等不當(dāng)行為，公司通過向法院訴訟等法律手段進(jìn)行追討，截止2018年12月31日，已將4家供應(yīng)商分別向法院提起訴訟，涉及債權(quán)金額2,018.30萬元，已經(jīng)法院判決勝訴的案件3件，涉及債權(quán)金額764.00萬元，債權(quán)回收尚待案件執(zhí)行，1件尚在審理中，涉及債權(quán)金額1,254.30萬元。公司后續(xù)還將對其他有過錯(cuò)供應(yīng)商通過法律途徑進(jìn)行追討。

2）針對宜春雷恒采取的追討措施

①向宜春雷恒母公司深圳雷恒追償，深圳雷恒已宣告破產(chǎn)，公司已向深圳雷恒申報(bào)債權(quán)；

②向法院提起訴訟追付宜春雷恒欠款（宜春市中級人民法院于2019年3月27日已正式立案），通過法院采取保全措施，已查封宜春雷恒土地、房產(chǎn)、設(shè)備等財(cái)產(chǎn)；

③江佳公司租用宜春雷恒廠房，應(yīng)付租賃費(fèi)用于抵償宜春雷恒對江特電動(dòng)的欠款。

（3）關(guān)于對宜春雷恒債權(quán)的減值說明

由于宜春雷恒出現(xiàn)經(jīng)營困難，實(shí)際控制人目前處于刑拘期間，對應(yīng)收宜春雷恒款項(xiàng)出現(xiàn)收回風(fēng)險(xiǎn)，江特電動(dòng)根據(jù)向供應(yīng)商追討訴訟情況和對宜春雷恒采取的財(cái)產(chǎn)保全措施，并根據(jù)律師的意見綜合判斷，于2018年度對應(yīng)收宜春雷恒的債權(quán)采取個(gè)別認(rèn)定法按50%計(jì)提減值準(zhǔn)備。

（4）子公司江特電動(dòng)與宜春雷恒進(jìn)行供應(yīng)鏈合作，是為培育電動(dòng)平衡車項(xiàng)目而開展的前期貿(mào)易往來業(yè)務(wù)。其他應(yīng)收款中宜春雷恒資金拆借4,870.89萬元實(shí)為江特電動(dòng)預(yù)付電動(dòng)平衡車材料供應(yīng)商的貨款，由于供應(yīng)商未按約定交貨，2017年底將該預(yù)付款轉(zhuǎn)入其他應(yīng)收款科目核算，從業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)來看構(gòu)成對外提供財(cái)務(wù)資助，但不屬于控股股東、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營性資金占用。

2、與趙衛(wèi)東往來

（1）2011年8月22日，江特電機(jī)與宜豐縣鑫源礦業(yè)有限公司(以下簡稱“鑫源礦業(yè)”，目前該公司已經(jīng)注銷，相關(guān)權(quán)益由該公司唯一股東趙衛(wèi)東承繼)簽訂《探礦權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，本公司以3200萬元的價(jià)格受讓鑫源礦業(yè)持有的“江西省宜豐縣茜坑鋅多金屬礦普查”探礦權(quán)80%的權(quán)益，20%仍由鑫源礦業(yè)持有，探礦權(quán)的所有權(quán)人變更為本公司。為保證上述探礦權(quán)順利勘探、開采，合理保證合作雙方權(quán)益，作出如下安排：

（A）采礦實(shí)施主體

2014年4月16日，本公司與鑫源礦業(yè)簽訂了《關(guān)于“江西省宜豐縣茜坑鋅多金屬礦普查”探礦權(quán)的合作協(xié)議》，鑒于“宜豐縣茜坑鋅多金屬礦普查”探礦權(quán)登記在本公司名下，雙方約定由本公司設(shè)立江西特種電機(jī)股份有限公司宜豐分公司（以下簡稱“宜豐分公司”），負(fù)責(zé)實(shí)施“江西省宜豐縣茜坑鋅多金屬礦普查”探礦權(quán)的采礦業(yè)務(wù)，相關(guān)采礦資產(chǎn)、負(fù)債在宜豐分公司進(jìn)行核算, 宜豐分公司所有資產(chǎn)、負(fù)債和產(chǎn)生的收益由本公司和鑫源礦業(yè)分別按80%和 20%享有或承擔(dān)，宜豐分公司由本公司和鑫源礦業(yè)派出人員參與經(jīng)營管理，實(shí)行自主經(jīng)營、獨(dú)立核算、單獨(dú)納稅。

（B）關(guān)于采礦發(fā)生的投入或費(fèi)用安排

2011年8月22日，鑫源礦業(yè)及其股東趙衛(wèi)東出具了《宜豐縣鑫源礦業(yè)有限公司及其股東趙衛(wèi)東對“江西省宜豐縣茜坑鋅多金屬礦普查”收益及費(fèi)用的說明》，本說明已經(jīng)公司第七屆董事會(huì)第13次會(huì)議審議通過，并進(jìn)行過公告。說明主要內(nèi)容如下：

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①自本說明出具之日起，鑫源礦業(yè)同意按時(shí)承擔(dān)“江西省宜豐縣茜坑鋅多金屬礦普查”探礦權(quán)由該探礦權(quán)轉(zhuǎn)變?yōu)椴傻V權(quán)后相應(yīng)采礦權(quán)20%的收益對應(yīng)的所有勘探、開采費(fèi)用（該等費(fèi)用包括但不限于：探礦區(qū)域內(nèi)礦產(chǎn)的詳勘及評估費(fèi)用、

探礦權(quán)轉(zhuǎn)為采礦權(quán)費(fèi)用及該探礦區(qū)域內(nèi)礦藏開采等費(fèi)用）。

②若鑫源礦業(yè)后續(xù)未能及時(shí)支付上述有關(guān)費(fèi)用，公司可從鑫源礦業(yè)探礦權(quán)及采礦權(quán)中的收益將上述費(fèi)用及該等費(fèi)用應(yīng)計(jì)收的資金占用費(fèi)（資金占用費(fèi)的計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)為：應(yīng)支付的費(fèi)用×自該費(fèi)用應(yīng)支付且未支付之日時(shí)的中國人民銀行公布的一年期銀行貸款基準(zhǔn)利率上浮50%×資金占用天數(shù)）予以扣除，直至相應(yīng)費(fèi)用抵扣完畢。

③鑫源礦業(yè)股東趙衛(wèi)東同意為上述費(fèi)用及資金占用費(fèi)承擔(dān)連帶責(zé)任。

（2）截止2018年末，本公司應(yīng)收宜豐分公司資金9,178.90萬元，鑫源礦業(yè)累計(jì)應(yīng)承擔(dān)的該探礦權(quán)勘探、探礦權(quán)轉(zhuǎn)采礦權(quán)費(fèi)用以及為采礦生產(chǎn)的所有的投入為1,835.78萬元；鑫源礦業(yè)由趙衛(wèi)東個(gè)人出資設(shè)立，鑫源礦業(yè)已注銷，所以由趙衛(wèi)東承擔(dān)上述費(fèi)用。由于報(bào)告期內(nèi)該礦尚未開采，還未產(chǎn)生效益，無法從收益中扣除該費(fèi)用，故公司在財(cái)務(wù)處理時(shí)列為其它應(yīng)收款?；谥?jǐn)慎原則，對趙衛(wèi)東占用公司資金尚未確認(rèn)利息收入。

（3）上述采礦項(xiàng)目為公司募集資金投資項(xiàng)目，公司推進(jìn)募投項(xiàng)目建設(shè)，投入資金較大，趙衛(wèi)東個(gè)人無資金配套投入，事實(shí)上造成公司為趙衛(wèi)東墊資，公司認(rèn)為不構(gòu)成對外提供財(cái)務(wù)資助，也不屬于控股股東、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營性資金占用。

年審會(huì)計(jì)師意見：

我們獲取了與資金往來方相關(guān)合同；檢查了相關(guān)資產(chǎn)往來明細(xì)賬及原始憑證；核查相關(guān)資金往來審批程序；對相關(guān)資產(chǎn)往來方實(shí)施函證。

經(jīng)核查，我們認(rèn)為公司上述回復(fù)屬實(shí)，公司子公司江特電動(dòng)與宜春雷恒進(jìn)行供應(yīng)鏈合作，以培育電動(dòng)平衡車項(xiàng)目，從業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)來看，構(gòu)成對外提供財(cái)務(wù)資助，但不屬于控股股東、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營性資金占用；公司推進(jìn)采礦項(xiàng)目建設(shè)，事實(shí)上造成公司為趙衛(wèi)東墊資，公司管理層認(rèn)為不構(gòu)成對外提供財(cái)務(wù)資助、也不屬于控股股東、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營性資金占用的判斷是適當(dāng)?shù)摹?/p>

5、報(bào)告期末，你公司存貨賬面余額9.57億元，當(dāng)期計(jì)提存貨跌價(jià)損失4,116.89萬元，同比增加172.90%。請結(jié)合存貨性質(zhì)特點(diǎn)、產(chǎn)銷政策及報(bào)告期內(nèi)投資并購等情況，詳細(xì)說明本報(bào)告期存貨增加的原因，并結(jié)合存貨性質(zhì)特點(diǎn)、

報(bào)告期內(nèi)各類存貨變動(dòng)情況、市場行情及你公司對存貨的內(nèi)部管理制度，對存貨監(jiān)測時(shí)間、監(jiān)測程序、監(jiān)測方法等情況，詳細(xì)說明本年度存貨跌價(jià)準(zhǔn)備較上一年度大幅增加的原因。請年審會(huì)計(jì)師進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見。

回復(fù):

（一）2018年末存貨及存貨跌價(jià)準(zhǔn)備金額分類如下： 單位：萬元

項(xiàng) 目   年末余額   年初余額  
賬面余額   跌價(jià)準(zhǔn)備   賬面價(jià)值   賬面余額   跌價(jià)準(zhǔn)備   賬面價(jià)值  
原材料   35,019.72   1,567.64   33,452.08   40,061.53   758.43   39,303.10  
周轉(zhuǎn)材料   78.97     78.97   68.52     68.52  
委托加工物資   511.35     511.35   551.88     551.88  
自制半成品   518.23     518.23   632.94     632.94  
在產(chǎn)品   12,515.13   1,042.75   11,472.38   11,678.49   1,055.69   10,622.80  
庫存商品   42,610.68   4,467.88   38,142.80   35,978.08   2,712.52   33,265.56  
發(fā)出商品   4,486.35   141.93   4,344.42       -  
合 計(jì)   95,740.43   7,220.20   88,520.23   88,971.44   4,526.64   84,444.80  

（二）請結(jié)合存貨性質(zhì)特點(diǎn)、產(chǎn)銷政策及報(bào)告期內(nèi)投資并購等情況，詳細(xì)說明本報(bào)告期存貨增加的原因說明。

按產(chǎn)業(yè)分部、存貨性質(zhì)列示存貨余額變動(dòng)情況如下： 單位：萬元

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項(xiàng) 目   機(jī)電產(chǎn)業(yè)   鋰礦產(chǎn)業(yè)  
2018年末   2017年末   增減變動(dòng)   2018年末   2017年末   增減變動(dòng)  
原材料   11,603.01   14,437.31   -2,834.30   5,740.68   6,687.79   -947.11  
周轉(zhuǎn)材料   77.43   68.52   8.91       -  
委托加工物資       -   34.70   39.79   -5.09  
自制半成品   159.07   180.45   -21.38       -  
在產(chǎn)品   6,607.28   6,423.82   183.46   2,205.70   1,182.53   1,023.17  
庫存商品   18,389.55   15,249.21   3,140.34   13,594.46   5,133.86   8,460.60  
發(fā)出商品       -   3,284.51     3,284.51  
合 計(jì)   36,836.34   36,359.31   477.03   24,860.05   13,043.97   11,816.08  

續(xù) ：

項(xiàng) 目   汽車產(chǎn)業(yè)   其他產(chǎn)業(yè)  
2018年末   2017年末   增減變動(dòng)   2018年末   2017年末   增減變動(dòng)  
原材料   17,589.56   18,842.82   -1,253.26   86.47   93.61   -7.14  
周轉(zhuǎn)材料       -   1.54     1.54  
委托加工物資   476.65   512.09   -35.44       -  
自制半成品   291.51   387.27   -95.76   67.65   65.22   2.43  
在產(chǎn)品   3,702.13   4,072.14   -370.01   0.02     0.02  
庫存商品   10,626.59   15,583.63   -4,957.04   0.08   11.38   -11.30  
發(fā)出商品   1,194.09     1,194.09   7.75     7.75  
合 計(jì)   33,880.53   39,397.95   -5,517.42   163.51   170.21   -6.70  

本年存貨賬面余額較上年合計(jì)增加6,768.99萬元，增加主要原因分析如下：

1、從公司不同產(chǎn)業(yè)分部看，主要表現(xiàn)在汽車產(chǎn)業(yè)存貨減少5,517.42萬元，鋰礦產(chǎn)業(yè)存貨增加11,816.08萬元。

（1）2018年度，受宏觀經(jīng)濟(jì)和國際貿(mào)易形勢變化、外部融資環(huán)境趨緊、新能源汽車補(bǔ)貼資金延期發(fā)放等因素的影響，公司汽車產(chǎn)業(yè)營業(yè)收入大幅下降，特別是子公司九龍汽車出現(xiàn)大幅下滑，銷售下降，正常庫存隨之降低，加上資金緊張，去庫存以緩解資金壓力，致使公司汽車產(chǎn)業(yè)存貨減少較大。

（2）隨著公司碳酸鋰項(xiàng)目一期技改完成以及二期項(xiàng)目的陸續(xù)投產(chǎn)，需要增加必要的存貨庫存，導(dǎo)致公司鋰礦產(chǎn)業(yè)存貨增加較大。

2、從存貨的性質(zhì)看，表現(xiàn)在原材料、庫存商品和發(fā)出商品變動(dòng)影響較大。

（1）原材料本年末較上年減少5,041.81萬元，主要系公司本年加大了碳酸鋰產(chǎn)業(yè)投資力度，募集資金到位晚于預(yù)期，以自有資金進(jìn)行了先行投入，同時(shí)受國內(nèi)融資環(huán)境趨緊影響，公司資金壓力增加，各產(chǎn)業(yè)分部公司根據(jù)市場行情結(jié)合公司實(shí)際情況減少了材料庫存，其次，汽車產(chǎn)業(yè)受國家新能源補(bǔ)貼新政年末尚未落地影響，公司減少了產(chǎn)量，同時(shí)壓縮了材料庫存。

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（2）庫存商品和發(fā)出商品本年末較上年增加11,118.95萬元，主要系鋰礦產(chǎn)業(yè)增加11,745.11萬元、機(jī)電產(chǎn)業(yè)增加3,140.34萬元以及汽車產(chǎn)業(yè)減少3,762.95萬元所致，具體原因：

①鋰礦產(chǎn)業(yè)增加主要系子公司宜春銀鋰新能源有限責(zé)任公司增加11,538.69萬元，隨著碳酸鋰項(xiàng)目一期技改完成以及二期項(xiàng)目的陸續(xù)投產(chǎn)，碳酸鋰產(chǎn)量逐步放大，然而碳酸鋰市場價(jià)格自下半年起快速下滑，工業(yè)級碳酸鋰從2018年初含稅價(jià)16萬元/噸跌至年底6.8萬元/噸，電池級碳酸鋰從2018年初含稅價(jià)17萬元/噸跌至年底7萬元/噸，下游客戶減少提貨或處于觀望狀態(tài)，公司庫存顯著增加。

②機(jī)電產(chǎn)業(yè)庫存商品增加3,140.34萬元，主要系傳統(tǒng)電機(jī)2018年比2017年銷量增加50.39%，尤其是2018年下半年包括起重冶金電機(jī)、輥道電機(jī)、船用電機(jī)和 減速電機(jī)等低壓電機(jī)銷售增加，年末在手訂單增加所致。

③汽車產(chǎn)業(yè)減少3,762.95萬元主要系國內(nèi)汽車行業(yè)市場在2015-2017年保持了增長勢頭，但是在2018年首次出現(xiàn)了負(fù)增長，同樣公司汽車產(chǎn)業(yè)銷售較上年減少38.53%，尤其在新能源汽車方面受國家補(bǔ)貼新政影響較大，而2019年新能源汽車新政當(dāng)時(shí)尚未落地，市場處于觀望狀態(tài)，同時(shí)公司結(jié)合自身資金財(cái)務(wù)狀況，采取了消化部分積壓庫存，如將同類型車按市場需求進(jìn)行了改裝，減少了期末庫存。

3、本年度新設(shè)了五家子公司，期末均無存貨，無其他并購行為發(fā)生。

（三）當(dāng)期計(jì)提存貨跌價(jià)損失4,116.89萬元，同比增加172.90%，結(jié)合存貨性質(zhì)特點(diǎn)、報(bào)告期內(nèi)各類存貨變動(dòng)情況、市場行情及你公司對存貨的內(nèi)部管理制度，對存貨監(jiān)測時(shí)間、監(jiān)測程序、監(jiān)測方法等情況，詳細(xì)說明本年度存貨跌價(jià)準(zhǔn)備較上一年度大幅增加的原因。

1、存貨跌價(jià)準(zhǔn)備變動(dòng)情況

按產(chǎn)業(yè)分部、存貨性質(zhì)列示存貨跌價(jià)準(zhǔn)備余額變動(dòng)情況如下： 單位：萬元

項(xiàng) 目   機(jī)電產(chǎn)業(yè)   鋰礦產(chǎn)業(yè)  
2018年   2017年   增減變動(dòng)   2018年   2017年   增減變動(dòng)  
原材料   657.76   25.33   632.43   -   -   -  
在產(chǎn)品   379.30   102.14   277.16   -   -   -  
庫存商品   1,169.52   339.28   830.24   275.99   -49.46   325.45  
發(fā)出商品   -   -   -   -   -   -  
合計(jì)   2,206.58   466.75   1,739.83   275.99   -49.46   325.45  

續(xù)：

項(xiàng) 目   汽車產(chǎn)業(yè)   合計(jì)  
2018年   2017年   增減變動(dòng)   2018年   2017年   增減變動(dòng)  
原材料   252.15   221.17   30.98   909.91   246.50   663.41  
在產(chǎn)品   227.70   189.26   38.44   607.00   291.40   315.60  
庫存商品   1,012.55   680.87   331.68   2,458.06   970.69   1,487.37  
發(fā)出商品   141.93   -   141.93   141.93   -   141.93  
合計(jì)   1,634.33   1,091.30   543.03   4,116.90   1,508.59   2,608.31  

從上表可以看出公司本年整體計(jì)提的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備較上年增加2,608.31萬元,增加172.90%，各產(chǎn)業(yè)分部都有所增加。

2、根據(jù)存貨性質(zhì)特點(diǎn)、報(bào)告期內(nèi)各類存貨變動(dòng)情況以及市場行情說明本年度存貨跌價(jià)準(zhǔn)備較上一年度大幅增加的原因：

（1）機(jī)電產(chǎn)業(yè)存貨跌價(jià)準(zhǔn)備較上年計(jì)提增加1,739.83萬元，主要系原材料存貨跌價(jià)準(zhǔn)備本年計(jì)提較上年計(jì)提增加632.43萬元、在制品本年計(jì)提較上年計(jì)提增加277.16萬元以及庫存商品較上年計(jì)提增加830.24萬元，具體分析如下：

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2017年電機(jī)行業(yè)成本高居不下，環(huán)保監(jiān)管進(jìn)一步加強(qiáng)的背景下，高效節(jié)能電機(jī)逐步成為電機(jī)產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)發(fā)展的方向，在此前發(fā)布的《工業(yè)節(jié)能“十三五”規(guī)劃》和《“十三五”節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》中明確將電機(jī)系統(tǒng)節(jié)能列入重點(diǎn)節(jié)能九大工程，為此，2018年公司加快了傳統(tǒng)電機(jī)產(chǎn)品升級的步伐，完成了新能源汽車驅(qū)動(dòng)電機(jī)數(shù)字化車間改造工程，部分傳統(tǒng)電機(jī)的庫存實(shí)際上已被技術(shù)淘汰，導(dǎo)致部分原材料、在制品以及庫存造成積壓，公司結(jié)合2019年市場行情預(yù)測，經(jīng)制造計(jì)劃部、技術(shù)部、銷售部、物資采購部共同商定積壓物資處理方案，結(jié)合年終現(xiàn)場盤點(diǎn)對公司存貨根據(jù)積壓庫齡、市價(jià)等情況，按存貨的成本與可變現(xiàn)凈值孰低原則計(jì)提了存貨跌價(jià)準(zhǔn)備。

（2）鋰礦產(chǎn)業(yè)存貨跌價(jià)準(zhǔn)備較上年計(jì)提增加325.45萬元主要系子公司江西江特鋰電池材料有限公司的庫存商品中三元正極材料跌價(jià)準(zhǔn)備較上年計(jì)提增加所致。以該公司主要產(chǎn)品三元正極材料L532為例，2016年末銷售價(jià)格12.90萬元/噸，2017年末漲到17.35萬元/噸，而2018年末價(jià)格又跌回12.50萬元/噸，由于年末市場價(jià)格差異的影響，所以2018年末計(jì)提的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備大于2017

年的計(jì)提數(shù)。

（3）汽車產(chǎn)業(yè)存貨跌價(jià)準(zhǔn)備較上年計(jì)提增加543.03萬元，主要系原材料存貨跌價(jià)準(zhǔn)備本年計(jì)提較上年計(jì)提增加30.98萬元、在制品本年計(jì)提較上年計(jì)提增加38.44萬元以及庫存商品較上年計(jì)提增加331.68萬元和發(fā)出商品較上年計(jì)提增加141.93萬元。具體說明如下：

根據(jù)2019年3月26日四部委發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步完善新能源汽車推廣應(yīng)用財(cái)政補(bǔ)貼政策的通知》，相比2018年的補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)而言，2019年新能源乘用車補(bǔ)貼技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)再次升級，里程補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)方面：1）純電動(dòng)車可以簡單理解為兩個(gè)等級①250公里-400公里，補(bǔ)貼1.8萬元②400公里以上補(bǔ)貼2.5萬元。而且相比2018年最重要的變化是取消了地方補(bǔ)貼；2）電池能量密度方面：其最低補(bǔ)貼門檻從之前的105Wh/kg調(diào)整為如今的125Wh/kg，其中125-140Wh/kg的車型按0.8倍補(bǔ)貼，140-160Wh/kg的車型按0.9倍補(bǔ)貼，160Wh/kg及以上的車型按1倍補(bǔ)貼。3）車輛能耗調(diào)整系數(shù)方面：車輛能耗調(diào)整系數(shù)是相比國家發(fā)布的電動(dòng)汽車能量消耗量限值而言，能耗系數(shù)比規(guī)定門檻提高10%-20%的車型按0.8倍補(bǔ)貼，提高20%-35%的車型按1倍補(bǔ)貼，提高35%以上的車型按1.1倍補(bǔ)貼。此外，非私人購買或用于營運(yùn)的新能源乘用車，按照相應(yīng)補(bǔ)貼金額的0.7倍給予補(bǔ)貼，2019年開始2年行駛里程不足2萬公里的將取消補(bǔ)貼。

公司根據(jù)2019年市場行情及新的補(bǔ)貼政策結(jié)合自身特點(diǎn)，經(jīng)市場部及生產(chǎn)技術(shù)部門和采購部篩查，同時(shí)對該部分存貨現(xiàn)場盤點(diǎn)復(fù)核，對公司部分不能替代使用的原材料、積壓在制品及成品車根據(jù)存貨積壓庫齡、市價(jià)等情況，按存貨的成本與可變現(xiàn)凈值孰低原則計(jì)提了存貨跌價(jià)準(zhǔn)備。

汽車產(chǎn)業(yè)本年發(fā)出商品計(jì)提跌價(jià)準(zhǔn)備141.93萬元全部是2018年新開發(fā)的EM5電動(dòng)車計(jì)提所致，公司2018年共生產(chǎn)入庫此類型車105臺(tái)，實(shí)現(xiàn)銷售49臺(tái)，另外56臺(tái)發(fā)出車不符合收入確認(rèn)條件計(jì)入了發(fā)出商品，由于EM5電動(dòng)車系公司新開發(fā)的MPV乘用電動(dòng)車，模具購置成本大，公司謹(jǐn)慎起見，無動(dòng)力車身等部分汽車部件委托外加工模式生產(chǎn)，導(dǎo)致單臺(tái)成本偏高，公司根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定為執(zhí)行銷售合同或者勞務(wù)合同而持有的存貨，其可變現(xiàn)凈值以合同價(jià)格為基礎(chǔ)計(jì)算，為此計(jì)提了跌價(jià)準(zhǔn)備。

3、公司存貨的內(nèi)部管理制度，以及存貨監(jiān)測時(shí)間、監(jiān)測程序、監(jiān)測方法對

存貨跌價(jià)準(zhǔn)備的影響

公司主要通過以下方法對存貨進(jìn)行監(jiān)測：

(1)公司常規(guī)產(chǎn)品根據(jù)市場行情及公司安全庫存量，嚴(yán)格審批備料采購，并對備料采購原材料的使用情況進(jìn)行跟蹤，特殊產(chǎn)品根據(jù)訂單對應(yīng)排產(chǎn)，盡量做到不積壓，加強(qiáng)日常管理。

(2)公司銷售部加強(qiáng)與客戶的溝通，及時(shí)了解客戶的產(chǎn)品需求變化，調(diào)整公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。

(3)按照公司相關(guān)規(guī)定加強(qiáng)月度的盤點(diǎn)，倉庫對于6個(gè)月以上積壓物資及時(shí)通知財(cái)務(wù)部，公司財(cái)務(wù)部收到通知后，組織對該部分存貨現(xiàn)場盤點(diǎn)復(fù)核，存在的盤點(diǎn)差異及時(shí)查明原因并處理，同時(shí)會(huì)同公司生產(chǎn)制造部、技術(shù)部、銷售部以及物資采購部商定積壓物資的處理預(yù)案，具備再利用價(jià)值的存貨盡量使用，確認(rèn)無使用價(jià)值的存貨及時(shí)提出處理方案，報(bào)總經(jīng)理辦公會(huì)審批，在確保存貨賬實(shí)相符的同時(shí)加強(qiáng)積壓物資管理。

#p#分頁標(biāo)題#e#

(4)公司財(cái)務(wù)部門每年將存貨成本與可變現(xiàn)凈值比較，發(fā)現(xiàn)異常及時(shí)通知生產(chǎn)、銷售部門，同時(shí)調(diào)整存貨跌價(jià)準(zhǔn)備。產(chǎn)成品、庫存商品和用于出售的材料等直接用于出售的商品存貨，在正常生產(chǎn)經(jīng)營過程中，以該存貨的估計(jì)售價(jià)減去估計(jì)的銷售費(fèi)用和相關(guān)稅費(fèi)后的金額，確定其可變現(xiàn)凈值；需要經(jīng)過加工的材料存貨，在正常生產(chǎn)經(jīng)營過程中，以所生產(chǎn)的產(chǎn)成品的估計(jì)售價(jià)減去至完工時(shí)估計(jì)將要發(fā)生的成本、估計(jì)的銷售費(fèi)用和相關(guān)稅費(fèi)后的金額，確定其可變現(xiàn)凈值；為執(zhí)行銷售合同或者勞務(wù)合同而持有的存貨，其可變現(xiàn)凈值以合同價(jià)格為基礎(chǔ)計(jì)算，若持有存貨的數(shù)量多于銷售合同訂購數(shù)量的，超出部分的存貨的可變現(xiàn)凈值以一般銷售價(jià)格為基礎(chǔ)計(jì)算。

通過上述監(jiān)測手段，公司能夠發(fā)現(xiàn)存貨積壓、淘汰落后、殘次及毀損情況，以判斷存貨是否存在減值跡象。

年審會(huì)計(jì)師意見：

我們查閱了與公司存貨相關(guān)的內(nèi)部管理制度；評估了與存貨管理相關(guān)的內(nèi)部控制設(shè)計(jì)和運(yùn)行；對存貨實(shí)施了監(jiān)盤程序，檢查其數(shù)量及狀況；獲取存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)算表，復(fù)核了存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)算過程，將年末存貨賬面成本與可變現(xiàn)凈值進(jìn)行比較,判斷存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)算是否正確。

經(jīng)核查，我們認(rèn)為公司對報(bào)告期內(nèi)存貨及存貨跌價(jià)準(zhǔn)備的變動(dòng)分析符合企業(yè)的實(shí)際情況，公司報(bào)告期內(nèi)存貨增加是合理的，期末存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提是公允的。

6、報(bào)告期內(nèi)，你公司發(fā)生長期股權(quán)投資減值損失2,119.61萬元，請補(bǔ)充披露長期股權(quán)投資減值測試過程、計(jì)提減值準(zhǔn)備的原因及合理性，并請會(huì)計(jì)師發(fā)表意見。

回復(fù)：

（1）長期股權(quán)投資減值測試過程

單位：萬元

被投資單位名稱   序號   日本Four Link   日本Oak   合計(jì)  
期末賬面余額   ①   2,488.37   648.98   3,137.35  
被投資單位凈資產(chǎn)（不含少數(shù)股東權(quán)益）   ②   1,616.77   697.86   2,314.63  
參股比例   ③   50%   30%    
可收回金額   ④=②*③   808.39   209.36   1,017.75  
減值準(zhǔn)備   ⑤=①-④   1,679.98   439.62   2,119.60  

（2）計(jì)提減值準(zhǔn)備的原因及合理性

日本Four Link是設(shè)計(jì)研發(fā)折疊電動(dòng)汽車的企業(yè)，日本Oak是研發(fā)生產(chǎn)鋰電池的企業(yè)，為推動(dòng)公司電動(dòng)汽車的研發(fā)能力提升，由公司全資子公司德國尉爾驅(qū)動(dòng)及能源技術(shù)有限公司于2016年通過增資形式參股日本Four Link和日本Oak，形成了上述長期股權(quán)投資。2017年、2018年兩公司經(jīng)營情況如下：

單位：萬元

被投資單位名稱   營業(yè)收入   凈利潤  
2018年度   2017年度   2018年度   2017年度  
日本Four Link   331.86   210.92   -1,099.05   -1,370.35  
日本Oak   1,656.79   1,203.81   -11.89   61.27  

全資子公司德國尉爾驅(qū)動(dòng)及能源技術(shù)有限公司參股兩日本公司后，由于兩參股公司產(chǎn)品設(shè)計(jì)研發(fā)未達(dá)參股時(shí)設(shè)定的研發(fā)目標(biāo)?；趦晒具^去兩年的經(jīng)營、研發(fā)情況，管理層認(rèn)為對兩參股公司的投資出現(xiàn)減值跡象，管理層判斷兩公司長期股權(quán)投資可回收金額即本公司應(yīng)享有兩參股公司股東權(quán)益賬面凈值的份額，因此對該兩公司的長期股權(quán)投資賬面余額高于可收回金額差額計(jì)提長期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備。

年審會(huì)計(jì)師意見：

我們檢查了公司溢價(jià)入股日本Four Link和日本Oak的相關(guān)協(xié)議，復(fù)核了長期股權(quán)投資初始成本及按權(quán)益法核算情況、審閱了日本Four Link和日本Oak兩公司2017年度、2018年度會(huì)計(jì)報(bào)表，與管理層溝通對上述參股公司計(jì)提資產(chǎn)減值情況。

經(jīng)核查，我們認(rèn)為，公司對日本Four Link和日本Oak兩公司長期股權(quán)投資計(jì)提減值準(zhǔn)備是合理的。

三、關(guān)于收入與費(fèi)用

7、2017及2018年度，你公司經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為-8.76億元、-9.16億元，請結(jié)合報(bào)告期行業(yè)情況、主要產(chǎn)品銷量、價(jià)格走勢、成本、毛利率、期間費(fèi)用等的變化情況，說明你公司連續(xù)兩年經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為負(fù)、各季度間經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額波動(dòng)較大的原因及合理性。

回復(fù)：

#p#分頁標(biāo)題#e#

公司業(yè)務(wù)主要分為三個(gè)板塊：電機(jī)行業(yè)、鋰礦采選與加工、汽車制造。公司連續(xù)兩年經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為負(fù)，主要受到汽車行業(yè)補(bǔ)貼政策變化影響所致。具體原因說明如下：

（一）公司三類業(yè)務(wù)的收入、毛利概況

1、2018年汽車業(yè)務(wù)受資金和市場壓力影響，經(jīng)營情況出現(xiàn)大幅波動(dòng)

2018年度，公司汽車制造業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入11.36億元，比2017年度下降38.53%；該業(yè)務(wù)2018年度毛利率比上年同期下降14.53個(gè)百分點(diǎn)。公司汽車業(yè)務(wù)以子公司九龍汽車為主，關(guān)于九龍汽車的經(jīng)營變動(dòng)情況詳見本回復(fù)第1題的相關(guān)內(nèi)容；汽車業(yè)務(wù)的銷售收入、毛利率等經(jīng)營情況分析見本回復(fù)第9題的相關(guān)內(nèi)容。

2、2018年機(jī)電業(yè)務(wù)、鋰礦采選與加工業(yè)務(wù)經(jīng)營情況基本符合行業(yè)共性

2018年度，公司電機(jī)制造業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入12.58億元，比2017年度增長20.49%；該業(yè)務(wù)2018年度毛利率比上年同期下降2.52個(gè)百分點(diǎn)。

公司機(jī)電業(yè)務(wù)板塊主要為公司原有的特種電機(jī)業(yè)務(wù)及米格電機(jī)經(jīng)營的伺服電機(jī)業(yè)務(wù)，特種電機(jī)產(chǎn)品主要應(yīng)用于起重、冶金、礦山、風(fēng)力發(fā)電、電梯等行業(yè)，伺服電機(jī)可應(yīng)用于機(jī)床及其他工業(yè)自動(dòng)化控制領(lǐng)域，因此電機(jī)行業(yè)整體發(fā)展與宏

觀經(jīng)濟(jì)密切相關(guān)。機(jī)電業(yè)務(wù)按Wind行業(yè)分類屬于電氣部件與設(shè)備行業(yè)，由于不同公司所處細(xì)分行業(yè)存在差異，所以對同屬于電氣部件與設(shè)備行業(yè)的上市公司進(jìn)行整體比較。截至本回復(fù)出具日，屬于Wind行業(yè)分類——電氣部件與設(shè)備行業(yè)的全部A股上市公司2018年度相比2017年?duì)I業(yè)收入增速平均值為18.03%，毛利率變動(dòng)平均值為-1.88個(gè)百分點(diǎn)。因此公司2018年度機(jī)電業(yè)務(wù)收入與毛利變動(dòng)基本符合行業(yè)整體情況。

2018年度，公司鋰礦采選與加工業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5.03億元，比2017年度增長49.64%；該業(yè)務(wù)2018年度毛利率比上年同期下降3.35個(gè)百分點(diǎn)。

公司鋰礦采選與加工業(yè)務(wù)的產(chǎn)品主要包括鋰礦采選產(chǎn)品、碳酸鋰及正極材料，與鋰電池行業(yè)和新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展情況密切相關(guān)。從業(yè)務(wù)相近的上市公司披露的2018年度報(bào)告情況來看，公司鋰礦采選與加工業(yè)務(wù)的收入與毛利變動(dòng)基本符合行業(yè)整體情況。

序號   證券簡稱   經(jīng)營業(yè)務(wù)   營業(yè)收入   毛利率  
2018年 （億元）   較上年變動(dòng)幅度   2018年 （%）   較上年變動(dòng)  
1   贛鋒鋰業(yè)   鋰礦開發(fā)、鋰產(chǎn)品生產(chǎn)   49.88   14.72%   35.87   -4.29  
2   華友鈷業(yè)   鈷礦開發(fā)、鈷產(chǎn)品生產(chǎn)   142.78   49.23%   27.60   -6.21  
3   格林美   鈷產(chǎn)品、正極材料   137.90   29.14%   18.64   -0.7  
4   天齊鋰業(yè)   鋰礦開發(fā)、鋰產(chǎn)品生產(chǎn)   60.35   11.47%   66.47   -3.36  
5   璞泰來   正極材料   32.97   47.45%   31.62   -4.97  
6   寒銳鈷業(yè)   鈷產(chǎn)品生產(chǎn)   27.08   87.28%   43.80   -4.44  

（二）公司期間費(fèi)率變化情況

財(cái)務(wù)費(fèi)用影響籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。2018年度公司銷售費(fèi)用率、管理費(fèi)用率分別為5.85%、13.69%，2017年度公司銷售費(fèi)用率、管理費(fèi)用率分別為5.21%、8.56%。銷售費(fèi)用率有所上升，管理費(fèi)用率增加較多主要系相關(guān)職工薪酬增加所致。

（三）汽車行業(yè)補(bǔ)貼政策變化是經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流凈額連續(xù)為負(fù)的主要原因

如上文關(guān)于第1（1）題的相關(guān)回復(fù)所述，新能源汽車行業(yè)補(bǔ)貼政策在2016年適用財(cái)建[2015]134號文；自2017年1月1日起適用財(cái)建[2016]958號文；自2018年3月26日起適用財(cái)建[2018]18號文，在單車金額上逐步實(shí)施退坡式補(bǔ)貼

政策。

相關(guān)政策的變化改變了補(bǔ)貼資金的發(fā)放機(jī)制。其中，財(cái)建[2015]134號文允許向企業(yè)預(yù)撥付一部分補(bǔ)貼資金，且對所銷售產(chǎn)品無運(yùn)營里程要求；新能源騙補(bǔ)調(diào)查后，財(cái)建[2016]958號文要求非個(gè)人用戶購買新能源汽車需滿足3萬公里的運(yùn)營里程后，才允許企業(yè)申請達(dá)到里程要求的車輛的補(bǔ)貼資金；隨后，2017年3月所發(fā)布的財(cái)辦建[2017]20號文要求2016年度非個(gè)人用戶購買的新能源汽車也需滿足累計(jì)行駛里程達(dá)到3萬公里，即行業(yè)內(nèi)經(jīng)營非個(gè)人用新能源車的相關(guān)企業(yè)自2016年起所銷售新能源車輛均需滿足3萬公里的運(yùn)營里程；2018年3月底起執(zhí)行的財(cái)建[2018]18號文對運(yùn)營里程放寬至2萬公里。

#p#分頁標(biāo)題#e#

根據(jù)上市公司披露的信息看，自2017年度起，在補(bǔ)貼資金發(fā)放機(jī)制變化的背景下，相當(dāng)一部分新能源行業(yè)內(nèi)非個(gè)人客戶業(yè)務(wù)比重較高的車企保持了大額的應(yīng)收補(bǔ)貼款余額和經(jīng)營性現(xiàn)金流量凈額為負(fù)的特征。因此，公司連續(xù)兩年經(jīng)營性現(xiàn)金流量凈額為負(fù)，主要是受到新能源汽車行業(yè)補(bǔ)貼政策的變化所致。

單位：億元

  經(jīng)營性現(xiàn)金流量凈額   應(yīng)收新能源補(bǔ)貼余額  
公司名稱   2016年度   2017年度   2018年度   2016年末   2017年末   2018年末  
宇通客車   35.31   -17.49   25.78   101.58   115.56   96.31  
金龍汽車   -17.17   -6.61   3.03   48.17   58.49   55.60  
中通客車   -0.17   -9.47   -7.47   26.42   47.89   49.98  
江淮汽車   -3.50   -66.63   -34.54   43.27   43.49   61.65  
安凱客車   -12.56   2.49   -3.45   27.77   25.05   18.94  
亞星客車   -6.67   -2.40   -3.57   -   -   -  
東風(fēng)汽車   7.43   -5.03   -6.32   11.90   31.83   46.80  
福田汽車   11.92   -26.16   -4.68   -   46.70   -  
本公司   1.23   -8.76   -9.16   9.61   13.35   14.14  

注：亞星客車、福田汽車部分年度應(yīng)收補(bǔ)貼余額未在年報(bào)中單獨(dú)列示。

（四）公司經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額年度變化情況

單位：萬元

項(xiàng)目   2017年度   2018年度  
營業(yè)收入   336,533.40   301,679.65  
營業(yè)成本   249,098.55   245,122.37  
毛利率   25.98%   18.75%  
銷售費(fèi)用占收入比   5.21%   5.85%  
管理費(fèi)用占收入比   8.56%   13.69%  
經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額   -87,571.99   -91,615.12  

由上表結(jié)合前文所述可知，在汽車業(yè)務(wù)導(dǎo)致營業(yè)收入下滑、各業(yè)務(wù)板塊毛利率出現(xiàn)不同程度的下滑、銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用率有所增加的背景下，公司2018年度經(jīng)營性現(xiàn)金流量凈額相比2017年未出現(xiàn)改善。

（五）公司近兩年季度經(jīng)營性現(xiàn)金流量表情況

為便于列示，對公司季度經(jīng)營性現(xiàn)金流量表同類項(xiàng)目進(jìn)行合并后如下：

單位：萬元

2017年經(jīng)營性現(xiàn)金流量項(xiàng)目   第一季度   第二季度   第三季度   第四季度  
銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金與購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金凈額   -10,841.48   -12,271.99   16,322.58   -10,536.28  
收到的稅費(fèi)返還   534.10   797.23   465.82   766.00  
支付的各項(xiàng)稅費(fèi)   4,305.00   5,018.62   2,745.58   2,637.72  
支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金   6,859.78   6,985.99   8,109.72   9,618.52  
收到的其它與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金與支付的凈額   -6,071.12   887.98   -8,827.75   -12,516.17  
經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額   -27,543.28   -22,591.38   -2,894.65   -34,542.68  
2018年經(jīng)營性現(xiàn)金流量項(xiàng)目   第一季度   第二季度   第三季度   第四季度  
銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金與購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金凈額   -23,570.06   10,155.18   -21,237.62   -12,741.48  
收到的稅費(fèi)返還   570.98   1,626.60   604.59   3,696.35  
支付的各項(xiàng)稅費(fèi)   5,714.73   4,535.65   2,673.09   1,132.75  
支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金   8,473.76   8,325.09   8,217.79   13,730.73  
收到的其它與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金與支付的凈額   424.54   14,232.37   5,840.83   -18,413.81  
經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額   -36,763.03   13,153.41   -25,683.07   -42,322.42  

#p#分頁標(biāo)題#e#

由上表可知，2017、2018年各季度經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額波動(dòng)與銷售貨款的回籠、采購付現(xiàn)、支付的職工薪酬、收到或上繳的各項(xiàng)稅費(fèi)等相關(guān)。但整體來看，公司經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額連續(xù)兩年為負(fù)，主要受汽車業(yè)務(wù)的補(bǔ)貼政策變化所致。

8、報(bào)告期內(nèi)，你公司營業(yè)收入同比下降10.36%。請以列表形式對你公司最近三年收入確認(rèn)政策進(jìn)行對比分析，并結(jié)合實(shí)際情況有針對性地披露不同業(yè)務(wù)收入確認(rèn)的會(huì)計(jì)政策和具體的收入確認(rèn)時(shí)點(diǎn)，如與同行業(yè)其他上市公司存在顯著差別的，請披露具體原因。

回復(fù)：

公司主要從事機(jī)電產(chǎn)品、鋰礦資源采選、鋰電材料、車輛的產(chǎn)品生產(chǎn)和銷售。公司商品銷售收入確認(rèn)的具體標(biāo)準(zhǔn)如下：

出口業(yè)務(wù)：根據(jù)出口銷售合同約定，在所有權(quán)和管理權(quán)發(fā)生轉(zhuǎn)移時(shí)點(diǎn)確認(rèn)產(chǎn)品銷售收入，一般情況下在出口業(yè)務(wù)辦妥報(bào)關(guān)出口手續(xù)，并交付承運(yùn)機(jī)構(gòu)后確認(rèn)產(chǎn)品銷售收入；

內(nèi)銷業(yè)務(wù)：根據(jù)合同約定在所有權(quán)和管理權(quán)發(fā)生轉(zhuǎn)移時(shí)點(diǎn)確認(rèn)產(chǎn)品收入?？蛻糌?fù)責(zé)提貨產(chǎn)品，以產(chǎn)品發(fā)出，開具出庫單并經(jīng)客戶簽收認(rèn)可即確認(rèn)銷售收入；公司負(fù)責(zé)送貨產(chǎn)品，以產(chǎn)品交付客戶并經(jīng)客戶質(zhì)檢、簽收認(rèn)可后即確認(rèn)銷售收入。

公司近三年不同業(yè)務(wù)收入確認(rèn)時(shí)點(diǎn)對比分析：

單位：萬元

業(yè)務(wù)   2016年   2017年   2018年   收入確認(rèn)時(shí)點(diǎn)  
內(nèi)銷   外銷  
機(jī)電   88,735.78   111,520.31   129,341.92   客戶簽收   辦妥報(bào)關(guān)手續(xù)  
鋰礦采選及加工   21,276.12   30,146.00   50,330.72   客戶質(zhì)檢、簽收   辦妥報(bào)關(guān)手續(xù)  
汽車制造   187,700.98   193,851.50   120,745.52   客戶簽收、上牌   辦妥報(bào)關(guān)手續(xù)  
其他   758.29   1,015.59   1,261.49   客戶簽收   辦妥報(bào)關(guān)手續(xù)  
合計(jì)   298,471.17   336,533.40   301,679.65      

公司近三年收入確認(rèn)政策未發(fā)生變化，不同業(yè)務(wù)收入確認(rèn)政策和確認(rèn)時(shí)點(diǎn)與同行業(yè)其他上市公司不存在顯著差別。

9、2018年度，你公司汽車生產(chǎn)制造業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入11.36億元，同比下降38.53%，毛利率比上年同期下降14.53個(gè)百分點(diǎn)。請結(jié)合你公司發(fā)展戰(zhàn)略、產(chǎn)品銷售結(jié)構(gòu)、原料成本、主要客戶等因素，說明你公司汽車生產(chǎn)制造業(yè)務(wù)營業(yè)收入及毛利率大幅波動(dòng)的原因及合理性、你公司擬改善相關(guān)板塊經(jīng)營業(yè)績的具體措施，并請與同行業(yè)公司進(jìn)行比較分析，說明你公司相關(guān)業(yè)務(wù)板塊毛利率與同行業(yè)公司是否存在重大差異，如存在請說明原因。

回復(fù)：

（一）汽車生產(chǎn)制造業(yè)務(wù)營業(yè)收入及毛利率大幅波動(dòng)的原因及合理性分析

2017年、2018年公司汽車生產(chǎn)制造業(yè)務(wù)根據(jù)產(chǎn)品銷售結(jié)構(gòu)明細(xì)分類如下：

單位：萬元

#p#分頁標(biāo)題#e#

類別   2018年   對汽車生產(chǎn)制造業(yè)務(wù)綜合毛利率的影響  
臺(tái)數(shù)   單價(jià)   收入   單位成本   成本   分項(xiàng)毛利率  
傳統(tǒng)車   2983   12.46   37,160.12   11.15   33,245.75   10.53%   3.45%  
新能源車   2406   29.33   70,558.18   24.59   59,168.74   16.14%   10.02%  
特種車輛   2210   0.60   1,318.15   1.19   2,620.27   -98.78%   -1.15%  
其他   135   33.89   4,574.92   28.58   3,857.95   15.67%   0.64%  
合計(jì)   7734     113,611.37     98,892.71   12.96%   12.96%  

類別   2017年   對汽車生產(chǎn)制造業(yè)務(wù)綜合毛利率的影響  
臺(tái)數(shù)   單價(jià)   收入   單位成本   成本   分項(xiàng)毛利率  
傳統(tǒng)車   3152   12.85   40,488.63   10.19   32,132.74   20.64%   4.52%  
新能源車   3843   35.06   134,734.23   24.70   94,914.27   29.55%   21.54%  
特種車輛   1272   1.05   1,333.02   1.28   1,622.44   -21.71%   -0.16%  
其他   607   13.63   8,273.63   8.80   5,343.71   35.41%   1.59%  
合計(jì)   8874     184,829.51     134,013.16   27.49%   27.49%  

公司2018年度汽車生產(chǎn)制造業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入11.36億元，收入較上年減少71,218.14萬元，同比下降38.53%，毛利率比上年同期下降14.53%。從上表看，波動(dòng)的主要原因是新能源汽車的影響，2018年度新能源汽車銷售較上年減少64,176.05萬元，占收入下降總額的90.11%,，新能源汽車毛利下降明顯，使汽

車生產(chǎn)業(yè)務(wù)綜合毛利率下降11.52% 。導(dǎo)致公司新能源汽車下降的主要因素分析如下：

（1）2018年新能源汽車補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)下降，導(dǎo)致毛利下降。

2018年2月，國家四部委發(fā)布了《關(guān)于調(diào)整完善新能源汽車推廣應(yīng)用財(cái)政補(bǔ)貼政策的通知》財(cái)建〔2018〕18號文件，調(diào)整了完善了乘用車的補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)，純電動(dòng)客車和純電動(dòng)專用車的補(bǔ)貼進(jìn)一步退坡，技術(shù)門檻又進(jìn)一步提高。根據(jù)新標(biāo)準(zhǔn)，公司主打車型EW5物流車、E8C電動(dòng)公交每臺(tái)的國家補(bǔ)貼分別由2017年的9.29萬元和19.91萬元下降到2018年的5.6萬元和14.1萬元，下降比列為39.72%和29.18%，盡管公司采取提高向客戶收取的車價(jià)，但提高幅度遠(yuǎn)不及國補(bǔ)下降幅度，加上新能源車技術(shù)門檻進(jìn)一步提高，勢必提高新能源車的生產(chǎn)成本，售價(jià)（補(bǔ)貼）和成本兩頭擠壓，導(dǎo)致新能源車毛利率下降。

（2）適應(yīng)新能源補(bǔ)貼政策變化，公司調(diào)整新能源汽車車型，致使成本增加。

2018年為適應(yīng)國家新能源新政，一方面公司停止包括EF5等不符合補(bǔ)貼政策車型的生產(chǎn)，并根據(jù)政策要求調(diào)整了部分車型結(jié)構(gòu)，導(dǎo)致生產(chǎn)成本的上升；另一方面，積極開發(fā)出EM3微型純電動(dòng)汽車，但是由于其開發(fā)周期、申報(bào)流程長于預(yù)期，2018年度未形成批量生產(chǎn)銷售，單臺(tái)車固定成本占比較大，毛利率低。公司為適應(yīng)新能源補(bǔ)貼政策變化，對新能源汽車車型進(jìn)行了停止、調(diào)整和開發(fā)，導(dǎo)致成本增加，毛利下降。

（3）九龍汽車流動(dòng)資金緊張，公司被迫減少新能源汽車的生產(chǎn)銷售

#p#分頁標(biāo)題#e#

2018年度，受宏觀經(jīng)濟(jì)和國際貿(mào)易形勢變化、外部融資環(huán)境趨緊、新能源汽車補(bǔ)貼資金延期發(fā)放等因素的影響，九龍汽車應(yīng)收賬款和應(yīng)收新能源汽車補(bǔ)貼款占用資金居高不下，九龍汽車流動(dòng)資金出現(xiàn)緊張，公司不得不減少新能源汽車的生產(chǎn)銷售來緩解資金壓力，致使新能源汽車銷售大幅下降，出現(xiàn)斷崖式下滑，單位新能源車固定成本大幅增加，使得新能源車毛利下降。

此外，傳統(tǒng)汽車業(yè)務(wù)方面，由于整體汽車行業(yè)2018年不景氣，首次出現(xiàn)負(fù)增長，公司的傳統(tǒng)車業(yè)務(wù)銷量下降5.36%，傳統(tǒng)車市場競爭加劇導(dǎo)致售價(jià)下降，加上用工形勢持續(xù)緊張，人工成本增加，導(dǎo)致單臺(tái)車總成本增加，單臺(tái)毛利率下降。特種車輛業(yè)務(wù)系子公司江特電動(dòng)車有限公司生產(chǎn)的老年代步車和低速電動(dòng)車，由于價(jià)格較高的低速電動(dòng)車銷量減少，其總收入還是下降，低速電動(dòng)車行業(yè)國標(biāo)

尚未正式出臺(tái)，各地監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一，公司產(chǎn)能未得到釋放，固定資產(chǎn)折舊等固定費(fèi)用本年增加，單位固定成本提高，單臺(tái)毛利下降。這些因素也使得公司2018年汽車業(yè)務(wù)毛利率下降。

（二）公司擬改善相關(guān)板塊經(jīng)營業(yè)績的具體措施

在汽車板塊業(yè)務(wù)中，公司將繼續(xù)發(fā)展新能源汽車。公司制定了新能源乘用車研究開發(fā)路線，九龍汽車首先進(jìn)行了純電動(dòng)多用途乘用車車型的開發(fā)。目前，EM3等車型已經(jīng)完成申報(bào)公告，并且在2018年11月份起逐漸實(shí)現(xiàn)銷售。同時(shí)，公司繼續(xù)加強(qiáng)國內(nèi)外市場的開發(fā)力度。國內(nèi)市場方面，九龍汽車積極參加了2018年度多項(xiàng)車展活動(dòng)，在2019年將加大互聯(lián)網(wǎng)線上產(chǎn)品宣傳力度。海外市場方面，公司利用原有的海外市場渠道優(yōu)勢，辦理新車型的準(zhǔn)入許可，并已經(jīng)成功在香港、韓國、泰國、澳大利亞等地區(qū)投放了樣車。

（三）與同行業(yè)公司毛利率比較分析：

單位名稱   江淮汽車   中通客車   金龍汽車   平均毛利率   本公司汽車制造業(yè)務(wù)  
2018年毛利率   8.65%   16.33%   14.02%   13.00%   12.96%  

由上表可知，公司汽車生產(chǎn)制造業(yè)務(wù)板塊毛利率與同行業(yè)公司不存在顯著差別。

綜上，公司汽車生產(chǎn)制造業(yè)務(wù)營業(yè)收入及毛利率大幅波動(dòng)的原因主要受新能源汽車的生產(chǎn)銷售影響，是合理的，公司汽車生產(chǎn)制造業(yè)務(wù)板塊毛利率與同行業(yè)公司不存在重大差異。

10、2018年度，你公司發(fā)生管理費(fèi)用1.88億元，同比增加47.91%，主要原因包括職工薪酬增加。2017年度你公司在職員工數(shù)量合計(jì)3,563人，2018年度公司在職員工數(shù)量合計(jì)4,456人。請結(jié)合你公司合并范圍變動(dòng)情況、經(jīng)營策略、生產(chǎn)銷售等因素具體說明在職員工數(shù)量大幅增長的原因及合理性。

回復(fù)：

2018年，公司在職員工數(shù)量增加的主要原因如下：

（1）2018年公司電機(jī)產(chǎn)業(yè)下游鋼鐵等行業(yè)盈利水平增加，公司客戶對電機(jī)產(chǎn)品需求增長，公司電機(jī)產(chǎn)品營業(yè)收入創(chuàng)歷史新高。為滿足生產(chǎn)經(jīng)營需要，2018年新增員工304人。

（2）2018年公司鋰產(chǎn)業(yè)利用募集資金建設(shè)的兩個(gè)項(xiàng)目投入生產(chǎn)，當(dāng)年新增

員工合計(jì)573人，其中：子公司宜豐鋰業(yè)有限公司獅子嶺選礦項(xiàng)目啟動(dòng)試生產(chǎn)，當(dāng)年新增員工104人；公司子公司宜春銀鋰新能源有限責(zé)任公司，利用鋰云母年產(chǎn)一萬噸碳酸鋰項(xiàng)目產(chǎn)線建成并投產(chǎn)，當(dāng)年新增員工473人。

綜上所述，公司在職員工數(shù)量增長是合理的。11、報(bào)告期內(nèi)，你公司發(fā)生財(cái)務(wù)費(fèi)用1.79億元，同比增加153.65%。公司短期借款余額25.16億元，較期初增長63.81%。請結(jié)合你公司實(shí)際融資情況具體說明財(cái)務(wù)費(fèi)用大幅增長的原因、合理性，及由此可能對你公司正常生產(chǎn)經(jīng)營、運(yùn)營資金需求等帶來的影響，并結(jié)合同行業(yè)平均資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、凈現(xiàn)比及你公司債務(wù)結(jié)構(gòu)、貨幣資金結(jié)構(gòu)等因素，詳細(xì)說明你公司資產(chǎn)負(fù)債率的合理性以及短期償債能力。

回復(fù)：

（一）公司財(cái)務(wù)費(fèi)用大幅增長的原因、合理性，及可能對公司正常生產(chǎn)經(jīng)營、運(yùn)營資金需求等帶來的影響

（1）財(cái)務(wù)費(fèi)用大幅增長的原因及合理性

本報(bào)告期內(nèi)，公司財(cái)務(wù)費(fèi)用發(fā)生額為1.79億元，同比增長153.65%，主要原因是流動(dòng)資金借款增加9.8億元，導(dǎo)致財(cái)務(wù)費(fèi)用同比增加9,874.39萬元，同比增長130.80%。流動(dòng)資金增加主要受新能源汽車補(bǔ)助清算通知下發(fā)時(shí)間及清算周期的影響，新能源汽車補(bǔ)貼回款緩慢且回款周期不穩(wěn)定，造成公司生產(chǎn)經(jīng)營流動(dòng)資金困難，給公司日常經(jīng)營性現(xiàn)金流入產(chǎn)生一定的影響。同時(shí)由于產(chǎn)業(yè)布局發(fā)展的需要，導(dǎo)致資金需求量增加。為保障公司正常生產(chǎn)經(jīng)營及產(chǎn)業(yè)布局所需的現(xiàn)金流，上述融資行為及由此增加的費(fèi)用是合理的。

（2）對公司正常生產(chǎn)經(jīng)營、運(yùn)營資金需求等帶來的影響

#p#分頁標(biāo)題#e#

公司流動(dòng)資金借款增加給公司的短期償債帶來了一定壓力，隨著新能源汽車補(bǔ)貼逐步到位，公司投資項(xiàng)目逐步釋放經(jīng)濟(jì)效益，公司的現(xiàn)金流緊張的局面會(huì)逐步得到緩解，公司的償債能力將得到逐步提升。

公司債務(wù)結(jié)構(gòu)如下：

單位：萬元

項(xiàng)目   2018年末   占比   2017年末   占比  
流動(dòng)負(fù)債   560,447.99   90.95%   431,362.38   86.58%  

項(xiàng)目   2018年末   占比   2017年末   占比  
非流動(dòng)負(fù)債   55,787.52   9.05%   66,848.97   13.42%  
負(fù)債合計(jì)   616,235.51   100.00%   498,211.35   100.00%  
其中：有息負(fù)債   316,505.66   51.36%   218,016.47   43.76%  
1、短期借款   251,569.04   40.82%   153,572.01   30.82%  
2、一年內(nèi)到期的長期借款   36,786.62   5.97%   14,060.46   2.82%  
3、長期借款   28,150.00   4.57%   50,384.00   10.11%  

2018年末，公司流動(dòng)負(fù)債占負(fù)債總額的比例為90.95%，較2017年年末占比增加4.37%，主要是短期借款增加所致。短期借款增加主要是新能源汽車補(bǔ)貼清算周期影響，短期經(jīng)營性資金需求增加所致。

貨幣資金結(jié)構(gòu)

單位：萬元

項(xiàng)目   2018年末   占比   2017年末   占比  
庫存現(xiàn)金   23.52   0.02%   34.80   0.07%  
銀行存款   111,631.27   74.83%   13,972.78   27.61%  
其他貨幣資金   37,525.29   25.15%   36,601.44   72.32%  
合計(jì)   149,180.08   100.00%   50,609.02   100.00%  

2018年末，公司貨幣資金結(jié)構(gòu)中，銀行存款為111,631.27萬元，占貨幣資金比例74.83%，其他貨幣資金37,525.29萬元，占貨幣資金比例25.15%，其他貨幣資金主要是銀行承兌匯票保證金。

資產(chǎn)負(fù)債率、短期償債能力分析：

項(xiàng)目   2018年  
本公司   江淮汽車   ST安凱   宇通客車   金龍汽車   中通客車  
資產(chǎn)負(fù)債率   62.29%   71.10%   93.63%   54.47%   80.78%   77.86%  
流動(dòng)比率   1.03   0.91   0.94   1.57   1.27   1.38  
速動(dòng)比率   0.84   0.84   0.91   1.36   1.18   1.31  
經(jīng)營活動(dòng)凈現(xiàn)金比率   -0.16   -0.13   -0.06   0.15   0.02   -0.10  

從上表來看，與同行業(yè)上市公司相比，公司的資產(chǎn)負(fù)債率處于合理水平，預(yù)計(jì)短期償債能力發(fā)生不利變化的可能性小。

四、其他12、報(bào)告期末，你公司以公允價(jià)值計(jì)量的金融資產(chǎn)期末余額1.03億元，當(dāng)期計(jì)入權(quán)益的累計(jì)公允價(jià)值變動(dòng)損益為-3,546.01萬元，主要系你公司投資股票。請補(bǔ)充說明你公司進(jìn)行股票投資已履行的審議程序及信息披露義務(wù)，是否建立相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)控制措施及內(nèi)控制度。

回復(fù)：

#p#分頁標(biāo)題#e#

公司以公允價(jià)值計(jì)量的金融資產(chǎn)期末余額1.03億元為公司全資子公司德國尉爾驅(qū)動(dòng)及能源技術(shù)有限公司（德國尉爾）持有的澳大利亞證券交易所（ASX）上市公司ALLANCE MINERAL ASSETS LIMITED（股票代碼：A40，AMAL）的股份，共計(jì)83,784,643股，以及持有Cowan Lithium Ltd 11.2%的股權(quán)。

為確保江西寶江鋰業(yè)有限公司（寶江鋰業(yè)，公司擁有50%的權(quán)益，寶威控股擁有50% 的權(quán)益）生產(chǎn)碳酸鋰、氫氧化鋰的重要原材料鋰精礦供應(yīng)，德國尉爾于2017年10月18日及2018年4月15 日，分別向澳大利亞鋰精礦生產(chǎn)商Tawana公司（其擁有澳洲巴爾德山礦50%的權(quán)益，AMAL擁有另外50%的權(quán)益）以增資款2,000萬澳元（折合人民幣約1.04億元）和780萬澳元（折合人民幣約3638萬元）向其增資，獲得股票共計(jì)83,784,643股；同時(shí)寶威控股向AMAL增資，獲得其14.14%的股權(quán)。德國尉爾及寶威控股的增資款用于補(bǔ)充巴爾德山礦的流動(dòng)資金，確保巴爾德山礦的正常生產(chǎn)并及時(shí)向?qū)毥嚇I(yè)供應(yīng)鋰精礦。

2018年12月，Tawana公司剝離部分資產(chǎn)設(shè)立Cowan Lithium Ltd公司。剝離后Tawana公司與新加坡上市公司AMAL合并，合并組成新的AMAL公司，合并后AMAL在新加坡證券交易所和澳大利亞證券交易所兩地掛牌上市。德國尉爾持有Tawana公司全部股權(quán)轉(zhuǎn)換為持有AMAL公司（股票代碼：A40）83,784,643股，占該公司股份的6.42%；以及持有Cowan Lithium Ltd公司11.2%的股權(quán)。

該項(xiàng)投資占公司2016年經(jīng)公司審計(jì)凈資產(chǎn)的4.46%，根據(jù)《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》、《公司章程》及《公司對外投資管理辦法》等規(guī)則規(guī)定，該事項(xiàng)無需提交公司董事會(huì)審議，亦未達(dá)到單項(xiàng)信息披露標(biāo)準(zhǔn)。

根據(jù)自愿信息披露原則，公司于2017年10月20日，披露了《關(guān)于子公司認(rèn)購澳大利亞Tawana公司股份的公告》；2017年12月1日，披露了《關(guān)于子公

司認(rèn)購澳大利亞Tawana公司股份及鋰礦項(xiàng)目進(jìn)展的公告》。

該項(xiàng)投資是為了保障寶江鋰業(yè)重要原材料鋰精礦供應(yīng)而進(jìn)行的長期股權(quán)投資行為，不屬于股票風(fēng)險(xiǎn)投資，該項(xiàng)投資可促進(jìn)公司鋰產(chǎn)業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展。公司在該項(xiàng)投資后，在其股東大會(huì)行使表決權(quán)，委派專人擔(dān)任AMAL公司董事職務(wù)，參與該公司的重大決策，代表本公司對AMAL公司進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管控，對該公司運(yùn)營情況進(jìn)行監(jiān)督，以保障本公司投資及鋰精礦供應(yīng)等方面的權(quán)益。

13、你公司在建工程期末余額3.99億元，本期轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)金額3.97億元，請說明報(bào)告期內(nèi)在建工程大幅增長的原因，并結(jié)合在建工程項(xiàng)目進(jìn)展情況，分項(xiàng)目列示并說明本期大量在建工程轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)原因、確認(rèn)時(shí)點(diǎn)和確認(rèn)依據(jù)，請你公司年審會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表意見。

回復(fù)：

（一）分項(xiàng)目列示并說明本期大量在建工程轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)原因、確認(rèn)時(shí)點(diǎn)和確認(rèn)依據(jù)

1、分項(xiàng)列示 單位：萬元

工程項(xiàng)目名稱   項(xiàng)目實(shí)施 主體     期初余額   本期增加   本期轉(zhuǎn)入 固定資產(chǎn)   期末余額   轉(zhuǎn)固時(shí)點(diǎn)     轉(zhuǎn)固原因  
60萬噸鋰瓷石工程選礦項(xiàng)目   股份公司     8,258.40   10,310.12   -   18,568.52        
60萬噸鋰瓷石工程采礦項(xiàng)目   宜豐分公司     333.36   623.63   -   956.99        
碳酸鋰項(xiàng)目   銀鋰公司     3,426.53   47,770.72   36,289.38   14,907.88   2018年10月     達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)  
其他礦業(yè)相關(guān)工程   新坊、泰昌、宜豐鋰業(yè)     160.44   393.42   131.91   421.95       達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)  
客車廠項(xiàng)目   宜春客車     1,074.08   538.40   1,612.48   -   2018年12月     達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)  
發(fā)動(dòng)機(jī)項(xiàng)目   九龍汽車     2.62   248.22   250.84   -   2018年12月     達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)  
新能源汽車驅(qū)動(dòng)電機(jī)數(shù)字化車間改造   股份公司     170.94   833.21   1,004.15   -   2018年12月     達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)  
洪業(yè)廠房項(xiàng)目   洪業(yè)公司     -   4,135.80   -   4,135.80        
其他零星工程   米格等7家公司     723.38   575.09   373.48   924.99       達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)  
合 計(jì)       14,149.75   65,428.61   39,662.23   39,916.12        

2、在建工程轉(zhuǎn)固定資產(chǎn)的確認(rèn)依據(jù)

公司在建工程轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)的會(huì)計(jì)政策為在建工程達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)時(shí)，

將在建工程轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)。轉(zhuǎn)固定資產(chǎn)的具體依據(jù)為：

（1）需安裝的固定資產(chǎn)，在安裝和調(diào)試合格后，能夠投入使用時(shí)，達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)。

（2）自行建造的房屋及建筑物，在達(dá)到設(shè)計(jì)要求能夠投入使用時(shí)，達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)。

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（3）所建造的已達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)、但尚未辦理竣工決算的固定資產(chǎn)，按照估計(jì)價(jià)值確認(rèn)為固定資產(chǎn)，并計(jì)提折舊；待辦理了竣工決算手續(xù)后，再按實(shí)際成本調(diào)整原來的暫估價(jià)值，但不調(diào)整原已計(jì)提的折舊額。

3、本期大量在建工程轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)原因

公司在建工程轉(zhuǎn)固定資產(chǎn)的時(shí)點(diǎn)確定依據(jù)主要是在建工程達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)，本期轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)的在建工程主要有碳酸鋰項(xiàng)目、客車廠項(xiàng)目、發(fā)動(dòng)機(jī)項(xiàng)目、新能源汽車驅(qū)動(dòng)電機(jī)數(shù)字化車間改造及其他礦業(yè)相關(guān)工程和零星工程，轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)原因的說明如下：

（1）碳酸鋰項(xiàng)目，公司為了抓住市場機(jī)遇，迅速擴(kuò)大產(chǎn)量，項(xiàng)目建設(shè)中部份設(shè)施先行完工達(dá)到可使用狀態(tài)，根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，由在建工程轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)。

（2）客車廠項(xiàng)目、發(fā)動(dòng)機(jī)項(xiàng)目、新能源汽車驅(qū)動(dòng)電機(jī)數(shù)字化車間改造項(xiàng)目及部分其他礦業(yè)相關(guān)工程和部分零星工程系已完工并達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)，根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，由在建工程轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)。

4、關(guān)于在建工程轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)確認(rèn)時(shí)點(diǎn)的說明

碳酸鋰項(xiàng)目部分先行完工投產(chǎn)的工程在2018年10月達(dá)到預(yù)定狀態(tài)，具備了轉(zhuǎn)固條件，根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定從在建工程轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)；客車廠項(xiàng)目、發(fā)動(dòng)機(jī)項(xiàng)目、新能源汽車驅(qū)動(dòng)電機(jī)數(shù)字化車間改造項(xiàng)目在2018年12月達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)，轉(zhuǎn)入了固定資產(chǎn)，部分其他礦業(yè)相關(guān)工程和部分零星工程，也是根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定即在達(dá)到預(yù)定可以使用狀態(tài)時(shí)即轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)。

（二）報(bào)告期內(nèi)在建工程大幅增長的原因

從上表看，公司報(bào)告期內(nèi)在建工程大幅增長的主要原因如下：

1、募投項(xiàng)目的持續(xù)投入

（1）公司2014年非公開發(fā)行募集資金投入項(xiàng)目“年采選60萬噸鋰瓷石高效綜合利用項(xiàng)目”包括選礦項(xiàng)目和采礦項(xiàng)目，本期增加較大，分別增加10,310.12

萬元、623.63萬元，且處于試生產(chǎn)階段，未達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)。

（2）公司碳酸鋰項(xiàng)目由子公司銀鋰公司實(shí)施，包括2014年非公開發(fā)行募集資金變更用途用于碳酸鋰擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目、2018年度非公開發(fā)行募集資金投入項(xiàng)目“鋰云母年產(chǎn)1萬噸碳酸鋰及副產(chǎn)銣銫綜合利用項(xiàng)目”及部份自籌資金用于碳酸鋰項(xiàng)目。2017下半年碳酸鋰價(jià)格大幅上漲，市場行情看好，2018年度，圍繞公司戰(zhàn)略部署，公司為抓住市場機(jī)遇，加快了碳酸鋰項(xiàng)目建設(shè)速度，2018年度本項(xiàng)目在建工程增加47,770.72萬元，本期轉(zhuǎn)固定資產(chǎn)36,289.38萬元，在建工程凈增加11,481.34萬元。

2、揚(yáng)州市江都區(qū)洪業(yè)汽車部件有限公司廠房搬遷

2018年3月26日，子公司江蘇九龍汽車制造有限公司（以下簡稱“九龍汽車”）與揚(yáng)州市江都區(qū)土地儲(chǔ)備中心簽訂了《國有建設(shè)用地使用權(quán)收購合同》：揚(yáng)州市江都區(qū)土地儲(chǔ)備中心代表政府收回九龍汽車坐落于江都區(qū)文昌東路的土地及地上建（構(gòu)）筑物，該地塊及地上的建筑物實(shí)際為九龍汽車之全資子公司揚(yáng)州市江都區(qū)洪業(yè)汽車部件有限公司在使用，為保持該公司正常的持續(xù)經(jīng)營，所以另外選擇地方建設(shè)并搬遷，由于新的廠房處于土建階段，尚未達(dá)到預(yù)計(jì)可使用狀態(tài)，增加2018年末在建工程4,135.80萬元。

年審會(huì)計(jì)師意見：

我們查閱了公司在建工程預(yù)決算；獲取了與工程及設(shè)備相關(guān)的合同；實(shí)地勘察在建工程的進(jìn)度；了解在建工程結(jié)轉(zhuǎn)固定資產(chǎn)的政策，并結(jié)合固定資產(chǎn)審計(jì)，檢查在建工程轉(zhuǎn)銷額是否正確；檢查了與工程相關(guān)的明細(xì)賬及原始憑證；核查了在建工程轉(zhuǎn)固定資產(chǎn)審批程序；對在建工程實(shí)施監(jiān)盤，查看是否存在未轉(zhuǎn)固的在建工程情形。

經(jīng)核查，我們認(rèn)為公司上述回復(fù)屬實(shí)，公司在建工程大幅增長是合理的，公司的轉(zhuǎn)固時(shí)點(diǎn)、轉(zhuǎn)固依據(jù)符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定。

特此回復(fù)。

江西特種電機(jī)股份有限公司

西瑪電機(jī)維修廠(西瑪電機(jī)又被賣了)

高壓電機(jī)(高壓電機(jī)能效等級最新國家標(biāo)準(zhǔn))

高效節(jié)能電機(jī)(高效節(jié)能電機(jī)品牌)

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隨機(jī)標(biāo)簽：